Что такое контракт с U-обеспечением и контракт с валютным обеспечением

В настоящее время большинство централизованных бирж предлагают два вида бессрочных контрактов: контракт в долларах (USD-margined contracts) и контракт в криптовалюте (COIN-margined contracts). Как следует из названия, контракт в долларах — это контракт, который оценивается в стабильных монетах, таких как USDT, USDC и BUSD, а контракт в криптовалюте — это контракт, который рассчитывается в соответствующих токенах (например, BTC, ETH и XRP). Из-за различий в методах оценки у этих двух видов контрактов есть свои преимущества и недостатки, а также более подходящие рыночные условия и инвестиционные стратегии.

Преимущества и недостатки контрактов в долларах (U-версия)

Преимущества:

Простота и понятность: стоимость стабильных монет привязана к доллару 1:1, что облегчает понимание и расчет. Например, когда вы зарабатываете прибыль в размере 100 USDT, вы легко можете примерно оценить, что это около 100 долларов, а расчет по контракту становится более наглядным.

Более высокая гибкость: вы можете использовать стабильные монеты для открытия позиций или расчетов по разным фьючерсным контрактам, не покупая соответствующие токены для обеспечения маржи, что сокращает временные и торговые издержки.

Более стабильные показатели: по сравнению с обычными токенами, стоимость стабильных монет практически остается постоянной, поэтому при резких колебаниях рынка вам практически не нужно учитывать изменение стоимости позиции, что помогает снизить риски.

Недостатки:

Ограниченный потенциальный доход: при торговле контрактами с использованием стабильных монет, таких как USDT, часть активов приходится выделять в USDT. Это означает, что по сравнению с держанием других токенов с потенциалом роста (например, BTC и ETH), стоимость USDT практически не меняется, и ваш потенциальный доход почти равен нулю.

Риск дезактивации (脱锚风险): самый большой риск стабильных монет — это риск их дезактивации. За последние несколько месяцев произошло несколько случаев дезактивации: например, в марте этого года из-за банкротства Silicon Valley Bank USDC продолжала терять привязку; в середине июня USDT также испытал дезактивацию, что привлекло арбитражных трейдеров. Хотя вскоре после событий цены этих стабильных монет вернулись к нормальному уровню, риск дезактивации все равно оказывает серьезное негативное влияние на контракты и весь рынок.

Преимущества и недостатки контрактов в криптовалюте (COIN-версия)

Преимущества:

Потенциальная прибыль: поскольку контракты в криптовалюте оцениваются и рассчитываются в базовом токене, вы можете напрямую участвовать в изменениях его цены. Это означает, что в бычьем рынке или при высокой уверенности в будущем стоимости этого токена вы можете получить большую прибыль с помощью контрактов.

Не требуется держать стабильные монеты: для майнеров или долгосрочных держателей токенов контракты в криптовалюте позволяют открывать позиции без необходимости конвертировать свои криптоактивы в стабильные монеты, что помогает избежать потерь при продаже токенов по низкой цене. Также вам не нужно учитывать риск дезактивации стабильных монет.

Возможность получать комиссионные от биржи: на некоторых централизованных биржах держание контрактов в криптовалюте позволяет получать определенные скидки или бонусы за объемы, что очень привлекательно для долгосрочных трейдеров.

Недостатки:

Риск волатильности: поскольку контракты в криптовалюте оцениваются и рассчитываются в базовом токене, трейдеры сталкиваются с риском колебаний цены этого токена. В случае сильных рыночных колебаний трейдеры могут понести значительные убытки.

Более высокий порог входа: для торговли контрактами в криптовалюте требуется наличие определенного количества базового токена, что может ограничить участие некоторых трейдеров, особенно тех, у кого нет большого количества криптовалют. Кроме того, расчет стоимости более сложен, и трейдерам необходимо хорошо понимать работу контрактов, требования к марже, уровень кредитного плеча и другие аспекты, что может быть сложно для новичков.

Итог

Таким образом, у контрактов в долларах и в криптовалюте есть существенные различия в гибкости, потенциальной прибыли и уровне рисков. Можно сказать, что контракты в долларах более подходят для медвежьего рынка благодаря меньшему риску, а контракты в криптовалюте — для бычьего рынка, поскольку позволяют получать выгоду от потенциального роста стоимости токена. Однако окончательный выбор зависит от вашей толерантности к рискам, торговых целей и условий контрактов, которые вы учитываете при принятии решения. **$HYPE **$HYPER