Почему инвесторы делают крупные ставки на бум производства FSLR

First Solar (FSLR) вызывает волну интереса в сфере чистой энергии благодаря агрессивному плану расширения, который меняет конкурентную обстановку в солнечной индустрии. Стратегия распределения капитала компании ориентирована не только на рост — она направлена на доминирование.

Числа рассказывают убедительную историю

Рынок заметил это. Акции FSLR выросли на 9,2% за последний месяц, опередив рост более широкой отрасли в 4,9%. Что важнее, консенсус аналитиков на Уолл-стрит рисует еще более оптимистичную картину: ожидается, что прибыль на акцию в 2025 году вырастет на 21,63%, а в 2026 году — на 58,36%. Эти прогнозы свидетельствуют о том, что рынок закладывает значительный операционный рычаг в текущие инициативы компании.

Возможно, самое интересное? FSLR торгуется по мультипликатору 11,45X по прогнозной прибыли — значительная скидка по сравнению с секторным мультипликатором 18,29X. Для инвесторов, ориентированных на ценность, эта разница между оценкой и траекторией роста заслуживает внимания.

Производственная мощь: настоящая история

За этими показателями стоит конкретная стратегия капитальных затрат. First Solar планирует вложить от 0,9 до 1,2 миллиарда долларов в 2025 году на улучшение капитальной базы. Эти инвестиции охватывают строительство новых объектов, модернизацию передового оборудования, углубление исследований и разработок, а также повышение пропускной способности производства.

Что в результате? First Solar стремится к выпуску от 16,7 до 17,4 ГВт солнечных модулей к концу 2025 года — значительный рост, который напрямую отвечает на растущий спрос со стороны крупных промышленных конечных пользователей. Катализатором этого роста является не только стандартные проекты масштаба utility-scale. Развитие инфраструктуры искусственного интеллекта стало важным драйвером спроса, поскольку гипермасштабные дата-центры все чаще используют энергию от крупных солнечных установок с высокоэффективными модулями.

Следующее поколение продуктов: CuRe и Перовскит

First Solar не ограничивается расширением существующих мощностей — она готовится к следующему технологическому циклу. Компания запускает обновленные CuRe солнечные модули в начале 2026 года, обеспечивая улучшенные показатели выхода. Одновременно FSLR вкладывает значительные ресурсы в исследования и разработки перовскитовых тонкопленочных технологий, передовую технологию, обещающую более высокую эффективность и меньшие производственные затраты по сравнению с текущими альтернативами.

Этот двухсторонний подход — максимизация краткосрочных мощностей при инвестировании в прорывные технологии — позволяет компании сохранять конкурентные преимущества по мере роста мирового спроса на солнечную энергию.

Как FSLR выглядит по сравнению с конкурентами

SolarEdge Technologies (SEDG) реализует дополнительную инвестиционную стратегию, делая акцент на R&D для повышения производительности продукции и освоения новых рынков, таких как решения для дата-центров. Sunrun (RUN) выбрала иной путь, делая капиталовложения для закрепления статуса крупнейшего в США поставщика жилой солнечной энергии и владельца сторонних систем, а также внедряя инновации, такие как предложение “Flex” для улучшения экономической эффективности.

Стратегия FSLR занимает особую нишу: ориентирована на производство с возможностью выбора технологий, в отличие от гибридного подхода SEDG или фокусе на привлечении клиентов у RUN.

Инвестиционный кейс

В настоящее время First Solar имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), что отражает осторожность аналитиков на фоне общей неопределенности рынка. Однако сочетание ускоряющегося роста прибыли, благоприятной оценки по сравнению с конкурентами и многолетнего цикла капитальных затрат, ориентированного на расширение мощностей и инновации, создает асимметричный профиль риска и доходности, за которым стоит следить.

Способность компании превращать ежегодные инвестиции в 0,9-1,2 миллиарда долларов в рост доли рынка — особенно в условиях, когда спрос на энергию, управляемый ИИ, меняет схемы закупки utility-поставок — станет ключевым показателем в 2025-2026 годах.