Следующая волна AI-сетей: сможет ли Arista Networks сохранить свою конкурентоспособность?

Рынок инфраструктуры искусственного интеллекта переживает сейсмический сдвиг, и Arista Networks, Inc. ANET заняла позицию ключевого бенефициара этой трансформации. По мере того как дата-центры по всему миру борются за поддержку все более требовательных нагрузок ИИ, сетевое инфраструктурное оборудование становится критическим узким местом — и технологическая мощь Arista в этой области привлекает значительное внимание инвесторов.

Революция в сетях ИИ

Эволюция скоростей сетей рассказывает убедительную историю. Индустрия уже перешла от инфраструктуры 400G к 800G, а 1.6G становится следующей границей. Это ускорение отражает фундаментальную реальность: современные дата-центры ИИ требуют беспрецедентной пропускной способности и низкой задержки для координации между массивными кластерами GPU и системами хранения данных.

Прогнозы исследований подчеркивают взрывной потенциал роста рынка. Рынок ИИ в сетях, по прогнозам, расширится с $15.28 миллиардов в 2025 году до $192.42 миллиарда к 2034 году — совокупный годовой темп роста (CAGR) 32.51%. Это не спекулятивный рост; он обусловлен реальным спросом со стороны гиперскейлеров, облачных провайдеров и корпоративных клиентов, внедряющих инфраструктуру ИИ в масштабах.

Стратегическая позиция Arista

Подход Arista сочетает несколько отличительных факторов. Архитектура Etherlink компании обеспечивает автоматизацию без вмешательства, передовые протоколы безопасности, интеллектуальное управление трафиком и всестороннюю телеметрию — все объединено через единую управляющую плоскость. Эта интеграция решает основную проблему операторов дата-центров: упрощение управления инфраструктурой ИИ.

Сотрудничество компании с NVIDIA иллюстрирует эту стратегию интеграции. Объединяя сетевые платформы Arista с инфраструктурой GPU NVIDIA, они создают бесшовные экосистемы дата-центров ИИ, оптимизирующие передачу данных между сетевыми и вычислительными ресурсами. Однако Arista сознательно избегает закрытой экосистемы, вместо этого развивая партнерства с AMD, Broadcom, Anthropic, OpenAI, ARM, Pure Storage и VAST Data — что свидетельствует о доверии к широкому рынку возможностей.

Прогноз по доходам Arista отражает этот импульс: компания прогнозирует $1.5 миллиарда доходов, связанных с ИИ, в 2025 году, и до $2.75 миллиарда в 2026 году. Эти показатели свидетельствуют о значительном проникновении инфраструктуры ИИ среди облачных гигантов, новых поставщиков облачных решений и крупных предприятий, модернизирующих свои сетевые стеки.

Усиление конкурентного давления

Рынок сетей ИИ становится все более насыщенным. Cisco Systems, Inc. CSCO использует свою обширную партнерскую экосистему для проникновения в сегменты сетей ИИ. Партнерство Secure AI Factory с NVIDIA, основанное на платформе NVIDIA Spectrum-X, обеспечило двузначный рост заказов на коммутирующее оборудование дата-центров за последние кварталы.

Hewlett Packard Enterprise Company HPE также укрепила свои позиции в области сетевых решений, особенно после приобретения глубоких экспертиз Juniper в инфраструктуре ИИ. За последний финансовый период подразделение HPE по сетевым решениям показало впечатляющий рост чистых продаж на 150% по сравнению с прошлым годом. Компания также внедрила новые возможности AIOps на платформах Aruba и Juniper, что позволяет осуществлять автономные сетевые операции и еще больше укреплять свои конкурентные позиции.

Реальность оценки стоимости

С финансовой точки зрения, высокая оценка Arista заслуживает внимания. Акции торгуются по прогнозному мультипликатору цена/продажи (P/S) 14.88, что значительно выше среднего по отрасли — 4.75, — что отражает высокие ожидания роста, заложенные в текущую цену.

За последний год акции выросли на 8%, опередив общий рост сетевого сектора в 0.8%. В то же время, оценки прибыли на 2025 год за последние 60 дней выросли на 3.23% до $2.88 на акцию, а оценки на 2026 год увеличились на 3.44% до $3.31. Эти пересмотры прогнозов свидетельствуют о сохраняющейся уверенности аналитиков в ростовой траектории Arista.

Arista сохраняет рейтинг Zacks #3 (Hold), что отражает сбалансированный взгляд на краткосрочные риски и вознаграждения относительно оценки стоимости.

Итог

Позиции Arista на рынке ИИ-сетей остаются сильными, поддерживаемыми секторальными трендами модернизации дата-центров и инвестиций в инфраструктуру ИИ. Однако усиливающаяся конкуренция со стороны хорошо капитализированных игроков, таких как Cisco и HPE, а также высокая оценка мультипликаторов, предполагают, что дальнейшее превосходство зависит от способности Arista сохранять технологическое лидерство и долю рынка в условиях растущей конкуренции.