Продлится ли у Apple импульс до 2026 года? Критический взгляд на позицию AAPL среди технологических гигантов

Так что же было на сегодняшний день

Акции Apple выросли на 41,5% за последние шесть месяцев, значительно опередив рост сектора Компьютеры и Технологии, который составил 28,4%. Этот рост обусловлен несколькими факторами: стабильной работой сервиса, растущим спросом на iPhone 17 и обновленным ассортиментом продукции для Mac и iPad. Однако этот ралли не обошлось без трений — запуск Apple Intelligence разочаровал некоторых инвесторов, сохраняется давление со стороны китайского рынка, а неопределенность по тарифам все еще висит в воздухе.

Торговля выше как 50-дневной, так и 200-дневной скользящей средней сигнализирует о бычьем настроении. Но сможет ли AAPL удержать этот курс до 2026 года?

Что стимулирует краткосрочный рост

Продажи устройств и лидерство на рынке

iPhone 16 занял титул самого продаваемого смартфона в мире в Q3 2025, по данным Counterpoint Research. Сейчас iPhone 17 Pro Max набирает обороты благодаря сильному спросу на обновление. Ходят слухи, что Apple планирует выпустить еще четыре модели iPhone, включая iPhone 17e, варианты iPhone 18 и складной гаджет. Руководство уже прогнозирует двузначный рост выручки от iPhone в квартале, заканчивающемся в декабре (финансовый квартал Apple Q1 2026).

Продажи Mac — еще один яркий момент. MacBook Pro с M5 обеспечивает улучшение производительности ИИ в 3,5 раза по сравнению с предшественником и до 6 раз — по сравнению с более старой моделью 13 дюймов с M1. Доля рынка растет благодаря сильному спросу со стороны покупателей.

Сервисы как скрытый двигатель

Сегмент сервисов Apple — включающий рекламу, AppleCare, облачную инфраструктуру, цифровой контент (Arcade, Music, Fitness+, TV, News+) и платежные системы — выигрывает за счет расширяющейся базы установленных устройств. Новые игровые титулы привлекают новых пользователей, а расширяющийся контент Apple TV+ привлекает подписчиков. Эти постоянные источники дохода обеспечивают стабильность и маржу.

Финансовая основа

Баланс Apple остается крепким. По состоянию на конец сентября 2025 года наличные и рыночные ценные бумаги составили 132,42 миллиарда долларов против 90,68 миллиарда долларов в долгосрочном долге. За последний квартал компания вернула акционерам почти $24 миллиардов через дивиденды ($3,9 миллиарда) и выкуп акций ($20 миллиардов), что демонстрирует ориентированность на акционеров и эффективное распределение капитала.

Что ожидают аналитики

Консенсус-прогнозы стали более оптимистичными. Оценка Zacks Consensus по прибыли Apple за первый квартал 2026 финансового года выросла на три цента до $2,65 на акцию — рост на 10,42% по сравнению с прошлым годом. Прогноз по выручке составляет $137,46 миллиарда, что на 10,59% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Конкурентные вызовы

Здесь ситуация становится менее ясной. Apple отстает от конкурентов в области реализации ИИ. Alphabet, Amazon и Microsoft инвестируют в генеративные возможности ИИ более активно. За последние шесть месяцев акции Alphabet выросли на 31,4%, в то время как Amazon и Microsoft снизились на 3% и 3,4% соответственно. В более широком технологическом секторе компании вроде Alphabet интегрируют ИИ в поисковые функции и таргетинг рекламы, Microsoft использует потенциал Copilot (поддерживаемый $250 миллиардным обязательством Azure с OpenAI), а AWS Amazon доминирует в корпоративных услугах ИИ и машинного обучения.

Тем временем рынок смартфонов усилился. Galaxy от Samsung, линейка Pixel от Alphabet и китайские производители представляют собой серьезную конкуренцию. В сегменте ПК компании такие как HP, Dell Technologies и Lenovo соревнуются в разработке машин с поддержкой ИИ.

Вопрос оценки стоимости

Вот и неприятная правда: Apple не является дешевой. С прогнозируемым ценовым отношением цена/продажи на 12 месяцев вперед 8,97x по сравнению со средним по сектору 6,82x и 3,12x у Amazon, акции торгуются с существенной премией. Оценка Value Score — F — подчеркивает такую растянутую позицию.

Итог

Подъем продаж iPhone благодаря моделям iPhone 16 и iPhone 17 действительно ощутим. Рост сервисов обеспечивает стабильность. Однако высокие мультипликаторы и жесткая конкуренция в сегментах смартфонов, персональных компьютеров и искусственного интеллекта создают реальные опасения для новых участников рынка. AAPL в настоящее время занимает рейтинг Zacks #3 (Hold) — сигнал о том, что для потенциальных инвесторов, желающих получить доступ к технологическому сектору без переплаты, разумно дождаться более привлекательной цены.