Изменение портфеля Кена Гриффина за третий квартал: почему этот миллиардер сократил инвестиции в Amazon и увеличил долю технологических гигантов

Неожиданный поворот

В третьем квартале 2025 года титулованный хедж-фондовый менеджер Кен Гриффин совершил смелый портфельный ход, который привлек внимание участников рынка. В то время как его Citadel Advisors увеличила доли в большинстве из “Великолепной Семерки” технологических гигантов, он занял контринтуитивную позицию по одному из членов элитной группы. Гриффин продал 2,1 миллиона акций Amazon, сократив позицию Citadel на 39% — решение, вызывающее интересные вопросы о краткосрочных перспективах гиганта электронной коммерции.

Масштабная покупательная активность среди технологических титанов

Квартальные отчеты Кенни Гриффина показывают агрессивную стратегию накопления в других компаниях. Microsoft стал для Citadel «коронной драгоценностью» после того, как Гриффин примерно удвоил долю фонда, добавив около 2 миллионов акций. Эта переоценка вывела Nvidia на второе место, несмотря на то, что производитель GPU также получил значительные инвестиции. Citadel приобрела 1,73 миллиона акций Nvidia, что составляет увеличение позиции на 21,4%.

Самым заметным приобретением стала Meta Platforms. Гриффин организовал ошеломительный рост доли Citadel в Meta на 12 693%, подняв ее до третьего по величине актива. Apple пережила аналогичное агрессивное расширение: Гриффин более чем удвоил долю фонда за квартал. Тем временем Tesla и Alphabet получили стабильное укрепление, приобретая по 1,1 миллиона и 1,25 миллиона акций соответственно.

Расшифровка решения по Amazon

Мотивация за ликвидацией Amazon Гриффина остается несколько неясной. Традиционные объяснения не подходят. Оценка акций не стала причиной продажи — цена акций Amazon действительно снизилась в некоторые периоды третьего квартала, следуя за движениями, похожими на другие компоненты “Великолепной Семерки”. Объявление о прибыли компании показало хорошие результаты, превзойдя ожидания Уолл-стрит.

В отличие от фундаментальных ухудшений, вероятно, причина продажи связана с переоценкой портфеля. Citadel уже много лет держит позиции в Amazon, регулярно корректируя их без строгой дисциплины.

Долгосрочная инвестиционная стратегия Amazon

Несмотря на сокращение позиции Гриффина, компания сохраняет привлекательные сценарии роста для терпеливого капитала. Согласно оценке CEO Энди Джасси, Amazon контролирует примерно 1% мировых розничных рынков — что предполагает значительный потенциал для расширения.

Рекламные услуги становятся все более важным источником дохода, увеличившись на 24% по сравнению с прошлым годом в третьем квартале, опередив темпы роста AWS. Сам облачный сегмент остается стратегически позиционированным для использования преимуществ искусственного интеллекта и внедрения агентного ИИ, подчеркнул Джасси в недавних комментариях по результатам.

Диверсификация компании продолжает расширяться. В начале 2026 года запустят спутниковый интернет, а Zoox robotaxi уже работает в Лас-Вегасе, а в ближайшее время планируется выход на рынок Вашингтона, D.C.

Итог: выход Гриффина не определяет ваши действия

Сокращение доли Amazon со стороны Кена Гриффина скорее свидетельствует о тактической перераспределении активов, чем о потере фундаментальных убеждений. Для индивидуальных инвесторов с более долгим горизонтом инвестирования оставшиеся драйверы роста Amazon и возможности проникновения на рынок оправдывают продолжение удержания акций. Возможно, акции временно потеряли расположение этого миллиардера, однако они остаются привлекательными для тех, кто систематически строит богатство на протяжении рыночных циклов.