Три компании по производству поташа и удобрений, которые стоит отслеживать в 2026 году

Рынок удобрений претерпел значительные колебания в период с 2024 по 2025 год. После жесткого 2024 года, отмеченного избытком на рынке и падением цен на питательные вещества, отрасль показала значительное восстановление в 2025 году, с ростом цен на калийные удобрения и устойчивым спросом в ключевых сельскохозяйственных регионах. Однако препятствия остаются — повышенные издержки на сырье, особенно аммиак и серу, связанные с геополитическими потрясениями, продолжают оказывать давление на маржу. В то же время снижение цен на сельскохозяйственную продукцию и рост затрат на ресурсы заставляют фермеров пересматривать стратегии внесения удобрений.

Несмотря на эти противоречия, некоторые производители выделяются своей операционной устойчивостью и динамикой прибыли в преддверии 2026 года. Вот что стоит учитывать.

Общий фон рынка: восстановление цен на калийные удобрения при сохранении давления на издержки

Большую часть 2024 года производители удобрений сталкивались с идеальной бурей. Избыточное предложение заполнило рынок, поскольку крупные компании увеличивали производство, а цепочки поставок нормализовались, в то время как слабый мировой спрос на сельскохозяйственную продукцию оказывал давление на цены в сегментах азотных, фосфатных и калийных удобрений.

Перелом в 2025 году во многом зависел от нескольких факторов. Ограничения на экспорт в Китае, новые тарифы в США и ужесточение условий поставок значительно повысили цены. Сильный спрос на сельскохозяйственную продукцию в Северной Америке и других ключевых регионах обеспечил дополнительную поддержку, что положительно сказалось на уровнях цен на калий и общем восстановлении маржи производителей.

Однако отрасль еще не вышла из сложной ситуации. Инфляция на сырье остается высокой — цены на природный газ, критически важный для производства азотных удобрений, остаются на высоком уровне. Недостаток аммиака и серы, частично вызванный перебоями из-за войны между Россией и Украиной, повысил издержки. В то же время фермеры сталкиваются с давлением: ожидается, что чистый доход фермы вырастет на 40,7% по сравнению с прошлым годом и достигнет 179,8 миллиарда долларов в 2025 году (по данным USDA), однако денежные поступления от урожая, скорее всего, снизятся на 2,5% из-за слабых цен на товарные культуры, вызванных избытком предложения. Эта динамика может подтолкнуть фермеров к сокращению внесения удобрений или переходу на культуры с меньшими потребностями в питательных веществах.

Обнадеживающий момент: глобальный спрос на продовольствие остается структурно сильным, а ожидаемый рост посевных площадей кукурузы и сои по всему миру свидетельствует о сохранении спроса на удобрения в 2026 году.

Три производителя удобрений, за которыми стоит следить

Nutrien Ltd. (NTR) – канадский производитель с диверсификацией по регионам и продуктам

Nutrien готова извлечь выгоду из устойчивого спроса на сельскохозяйственные питательные вещества, особенно в Северной Америке. Компания реализует стратегические приобретения, особенно в Бразилии, и повышает операционную эффективность за счет программ сокращения затрат на производство калийных удобрений и внедрения цифровых платформ. Инициативы по снижению управляемых затрат поддерживают генерацию свободного денежного потока.

Прогноз роста прибыли для NTR составляет 32,6% в 2025 году. Консенсусные оценки немного выросли за последние два месяца, с повышением на 1,5%, что свидетельствует о росте доверия аналитиков. В настоящее время у NTR рейтинг Zacks #3.

Yara International ASA (YARIY) – норвежский лидер в производстве аммиака и минеральных удобрений

YARIY обладает глубокими знаниями в области разработки и эксплуатации аммиака, что позволяет ей хорошо позиционироваться на фоне благоприятного спроса на азотные удобрения. Компания реализует инициативы по снижению затрат и укреплению баланса, что должно повысить прибыльность и денежные потоки. Стремление к возврату акционерам через сильные операционные денежные потоки делает компанию привлекательной.

Прогноз роста прибыли YARIY впечатляет: 150,6% в 2025 году. За последние четыре квартала средний показатель превышения ожиданий по прибыли составляет примерно 58,4%, а консенсусные оценки за последние 60 дней выросли на 0,9%. Рейтинг Zacks #3.

Intrepid Potash, Inc. (IPI) – единственный производитель хлористого калия в США с уникальными продуктами

IPI является единственным в стране производителем хлористого калия и выпускает специализированное удобрение Trio. Компания пользуется спросом благодаря хорошей экономике фермеров и восстановлению экономики, поддерживающему спрос на Trio. Ведутся проекты по расширению производства по ключевым линиям продукции.

Прогнозы по росту прибыли впечатляют: 506,7% в 2025 году. Консенсусная оценка Zacks по прибыли за полный 2025 год была повышена на 3,4% за два месяца, что свидетельствует о значительном потенциале роста. Рейтинг Zacks #3.

Что важно в 2026 году

Тенденция развития отрасли удобрений зависит от устойчивого спроса в сельском хозяйстве, стабилизации затрат на ресурсы и способности фермеров справляться с ростом цен на удобрения. Хотя в краткосрочной перспективе спрос может столкнуться с препятствиями из-за сжатия маржи фермеров и снижения цен на урожай, долгосрочные структурные драйверы — рост мирового потребления продовольствия, расширение посевных площадей и более сбалансированная динамика цен на калий — остаются в силе.

Для инвесторов, оценивающих экспозицию к сектору удобрений, три вышеупомянутых компании предлагают разные подходы: географическую диверсификацию (NTR), рычаги по затратам на ресурсы (YARIY) и позиционирование на внутреннем рынке (IPI). Каждая из них демонстрирует динамику пересмотра прибыли и готова извлечь выгоду, если цены на калий и фундаментальные показатели сельского хозяйства сохранятся.