Зафиксируйте доходность сейчас: почему ETF на краткосрочные облигации важны в 2026 году

Рынок облигаций в 2025 году рассказывает интересную историю. Индекс Bloomberg US Aggregate Bond Index показал примерно 7,1% доходности с начала года, опередив многие ожидания инвесторов. Тем временем, облигационные ETF захватили около трети почти $1 триллиона общих притоков ETF за год — явный сигнал того, что фиксированный доход больше не является только защитной стратегией.

По мере приближения к 2026 году вопрос уже не в том, стоит ли владеть облигациями, а в том, какие именно. После того как Федеральная резервная система снизила ставки на 175 базисных пунктов с сентября 2024 (и установилась на уровне 3,50%-3,75% к середине декабря), окно для закрепления стабильных доходов сужается. Для инвесторов, балансирующих необходимость стабильного дохода с умеренным потенциалом роста, короткосрочные облигационные ETF и облигационные инструменты среднесрочной длительности представляют собой привлекательную возможность.

Почему этот момент важен для инвесторов в облигации

Несколько факторов сходятся, чтобы сделать 2026 год интересным для распределения в облигации. Во-первых, несмотря на агрессивное снижение ставок ФРС, доходность облигаций остается привлекательной — редкое сочетание, которое не продлится вечно. Первоначальная турбулентность на рынке из-за тарифных войн в апреле 2025 продемонстрировала ценность облигационных ETF: они обеспечивали внутридневную ликвидность и структурную стабильность, когда традиционные рынки облигаций испытывали стресс.

Во-вторых, переход к активному управлению облигационными ETF был драматичным. Эти фонды привлекли более $100 миллиардов за первые девять месяцев 2025 — что составляет 40% всех потоков в фиксированный доход ETF. Менеджеры, умеющие ориентироваться в выборе кредитов и движениях процентных ставок, становятся все более востребованными, поскольку инвесторы ищут не только пассивное воздействие.

В-третьих, нормализация кривой доходности открыла новые возможности. После лет инверсии облигации со сроком погашения от 3 до 10 лет теперь предлагают значительно более высокие доходы, чем краткосрочные альтернативы. Инвесторы, перешедшие в облигации со средним и долгосрочным сроком, зафиксировали лучшие точки входа, поскольку капитал стремительно поступал в эти сегменты.

Что ожидает 2026 год: путь впереди

Глядя вперед, три тренда, скорее всего, сформируют показатели облигационных ETF:

1. Продолжение поддержки со стороны центральных банков: ожидаемые снижения ставок должны продолжать поддерживать цены облигаций, особенно в сегменте среднесрочной длительности.
2. Упорство инфляции: упрямое превышение целевых уровней инфляции в сочетании с неравномерным ростом сохранит волатильность, что выгодно фондам, способным активно управлять кредитным и длительным риском.
3. Динамика государственного долга: высокие потребности в заимствованиях могут неожиданно вызвать всплеск волатильности, делая более ценными гибкие, активно управляемые стратегии.

Согласно последним рекомендациям управляющих фондами, хорошо сконструированный активно управляемый облигационный портфель, ориентированный на среднесрочные сроки, может обеспечить не только стабильный доход, но и потенциальное увеличение капитала и доходность с учетом инфляции на протяжении всего 2026 года.

Три облигационных ETF, которые стоит добавить в ваш портфель 2026

Для инвесторов, ищущих доступ к качественному фиксированному доходу с балансом между доходностью и сохранением капитала, эти три облигационных ETF со среднесрочной длительностью заслуживают внимания:

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

VCRB управляет активами на сумму 4,8 миллиарда долларов и предоставляет инвесторам умеренную текущую доходность наряду с потенциалом общего дохода. Фонд взимает всего 10 базисных пунктов ежегодно — один из самых низких в своей категории. За год до настоящего времени его доходность составляет 7,4%, а объем торгов за последние сессии — 0,4 миллиона акций. Его широкая диверсифицированная экспозиция к долговым ценным бумагам, номинированным в долларах США, делает его надежным базовым активом для консервативных инвесторов.

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

С активами в 4,7 миллиарда долларов, JBND использует активное управление для инвестиций в облигации инвестиционного уровня США, предоставляя менеджерам возможность корректировать позиции по мере изменения рыночных условий. Фонд превзошел пассивных конкурентов с ростом на 8% за год и взимает плату в 25 базисных пунктов. Недавний объем торгов достиг 1,88 миллиона акций, что свидетельствует о высокой заинтересованности инвесторов. Это выбор для тех, кто готов платить умеренную плату за активное управление.

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

SCCR управляет активами на сумму 1,07 миллиарда долларов и ориентирован на достижение общего дохода при стабильном получении дохода от долговых обязательств, номинированных в долларах США. Взимает 16 базисных пунктов, за год показал доходность 6,2%. Хотя объем торгов недавно был скромным (0,17 миллиона акций), он остается доступным вариантом для клиентов Schwab и других, ищущих простое воздействие облигационных ETF.

Итог

Производительность рынка облигаций в 2025 году доказала, что фиксированный доход заслуживает места в портфеле — не как второстепенный элемент, а как стратегический источник дохода. По мере сжатия доходностей и продолжения смягчения политики ФРС, сейчас самое время создавать или расширять позиции в облигациях, а не откладывать. Независимо от того, отдаете ли вы предпочтение низким комиссиям, гибкости активного управления или тому и другому, в 2026 году рынок облигационных ETF предлагает инструменты, соответствующие большинству потребностей инвесторов.