Неопределенность затмевает Уолл-стрит: акции США показывают слабые результаты на фоне смешанных сигналов

Американские фондовые рынки в пятницу с трудом находили направление, инвесторы были пойманы между противоречивыми сигналами о денежно-кредитной политике и корпоративных оценках. Торговая сессия показала рынок в состоянии перемен: индекс Dow Jones Industrial Average показал скромный рост на 99,49 пункта, достигнув 45 851,75 (вырос на 0,2%), в то время как индекс S&P 500 снизился на 12,67 пункта и составил 6 526,09 (упав на 0,2%), а Nasdaq Composite упал на 139,21 пункта и остановился на уровне 21 938,84 (упав на 0,6%).

Ожидания снижения ставки ФРС растут, но рынок остается скептичным

Самым значительным событием дня стали мягкие комментарии президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса. Выступая на юбилейной конференции Центрального банка Чили, Уильямс охарактеризовал текущую денежно-кредитную политику как «умеренно ограничительную» и выразил готовность в ближайшее время скорректировать ставки. Его слова вызвали заметный сдвиг в ожиданиях по ставкам: инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность снижения ставки на четверть пункта в декабре выросла до 75,3% с всего 39,1% накануне.

Однако этот поворот с «ястребиной» на «голубиную» не смог обеспечить устойчивого покупательного импульса. Последние протоколы заседания ФРС раскрыли, что политики придерживаются «сильно разнящихся мнений» относительно необходимости очередного снижения ставки в декабре, что добавило неопределенности в прогнозы. Это противоречие, по-видимому, оказало давление на настроение инвесторов в течение всей сессии.

Различия в секторной динамике подчеркивают неопределенность рынка

Несмотря на слабую общую динамику, в сегментах рынка проявились значительные различия. Строительные акции показали неожиданную силу, индекс сектора жилья Филадельфии вырос на 3,5%. Транспортные акции также продемонстрировали устойчивость: индекс Dow Jones Transportation Average поднялся на 2,1%.

Технологический сектор, однако, продолжил недавнее снижение. Акции полупроводниковых компаний продолжили слабеть, опустив индекс Philadelphia Semiconductor на 2,4%. Акции программного обеспечения, сетевых технологий и компьютерного оборудования все столкнулись с давлением продаж. Nvidia, которая лидировала в росте в четверг благодаря сильной прибыли, развернулась и упала на 2,5%, достигнув своего минимального уровня за два месяца.

Продолжающаяся озабоченность оценками

Слабая динамика отражает внутреннюю тревогу инвесторов по поводу оценок акций на фоне неопределенности траекторий процентных ставок. После позитивных квартальных результатов Nvidia в четверг появились покупатели на «выгодные» акции, но энтузиазм по мере продвижения сессии снизился. Вопросы о том, оправданы ли текущие уровни цен в условиях более длительного периода высоких ставок, продолжали доминировать в обсуждениях рынка.

Международные рынки демонстрируют осторожность

Азиатские рынки в пятницу показали явно негативную динамику. Индекс Nikkei 225 в Японии упал на 2,4%, так же как и индекс Hang Seng в Гонконге, а южнокорейский Kospi потерял еще больше — 3,8%. Европейские рынки представили более нюансированную картину: индекс FTSE 100 в Великобритании вырос незначительно на 0,1%, CAC 40 во Франции снизился на 0,1%, а немецкий DAX снизился на 0,7%.

Сигналы рынка облигаций меняют ожидания

Облигационные рынки продолжили рост, начавшийся на предыдущей сессии, инвесторы перераспределяют активы в сторону фиксированного дохода. Доходность десятилетних облигаций снизилась на 3,7 базисных пункта и составила 4,069%, что отражает как комментарии ФРС, так и возросшую осторожность участников рынка. Этот шаг говорит о том, что инвесторы могут занимать оборонительную позицию в преддверии ближайших экономических данных и разъяснений по политике.

Общая слабая динамика основных индексов США подчеркивает, что рынок борется с противоречивыми сценариями — возможным снижением ставок и опасениями по оценкам, сильной корпоративной прибылью и экономической неопределенностью, а также глобальной слабостью рынков в сочетании с отдельными секторами, демонстрирующими силу.