Акции Amentum Defense достигли отметки $47B по заказам, но этот фонд полностью уходит

2025-12-26 03:28:19

Парадокс: Engine Capital Management только что полностью вышла из позиции в Amentum Holdings (NYSE: AMTM) — 635 255 акций примерно на $15 миллион — несмотря на рекордные показатели компании. Этот полный выход вызывает вопросы в инвестиционном мире.

Что стало причиной выхода?

14 ноября Engine Capital сообщил, что полностью ликвидировал свою позицию в Amentum за третий квартал, что означает полную перестройку портфеля. Ранее фонд держал значительные 3,2% своих активов в оборонном подрядчике. Хотя фундаментальные показатели Amentum выглядят сильными на бумаге, иногда фонды проводят ребалансировку по причинам, выходящим за рамки эффективности компании — реструктуризация портфеля, изменения в управлении рисками или стратегические повороты.

Почему это важно сейчас

Вот в чем дело: Amentum только что опубликовала результаты за 4 квартал, которые большинство назвали бы домашней пробой. Числа рассказывают часть истории:

Выручка за 4 квартал достигла $3,9 миллиарда
Скорректированный EBITDA составил $300 миллион
Свободный денежный поток — $261 миллион
Объем заказов вырос до огромных $47,1 миллиарда — это настоящая новость

Этот $47 миллиардов заказ представляет собой годы контрактной работы, что дает компании серьезную видимость доходов. За последний год акции выросли на 26%, превзойдя рост S&P 500 на 13%. Тем не менее Engine Capital все равно вышла.

Текущий портфель

После выхода из Amentum топ-акции Engine Capital показывают диверсифицированный уклон в оборону/технологии:

AVTR: $246,1М (29,2% фонда)
NATL: $94,7М (11,2%)
LNW: $80,9М (9,6%)
ACHC: $64,0М (7,6%)
OFIX: $62,3М (7,4%)

В чем стратегия Amentum?

Amentum работает в критически важных сферах — тестирование ракетной обороны, государственные ИТ-услуги, космические контракты и киберразведка. Это не циклический бизнес. С ориентиром на 2026 финансовый год с выручкой до $14,3 миллиарда и $575 миллион в свободном денежном потоке, долгосрочные перспективы выглядят надежными.

Доход компании зависит от государственных и коммерческих контрактов, что позиционирует ее как инфраструктуру для национальной безопасности и оборонных расходов — областей, которые не страдают от типичных экономических спадов.

Итог

Иногда выход фонда не означает слабость — это сигнал о перестановке в портфеле. Объем заказов Amentum в $47,1 миллиарда и укрепление денежного потока свидетельствуют о сохранении рабочих механизмов бизнеса. Оценка в $28,88 за акцию (на пятничных торгах) зависит от вашего временного горизонта и уровня риска. Волатильность акций с момента IPO в сентябре заслуживает внимания трейдеров, но базовый спрос на критически важные оборонные услуги продолжает расти.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .