Рынки энергии под давлением: текущая цена на сырую нефть достигает многолетних минимумов на фоне слабых сигналов спроса

Глобальные рынки сырой нефти столкнулись с существенными препятствиями во вторник, а цена на нефть сегодня испытывает резкое снижение. Фьючерсы на нефть WTI на январь снизились на -1.55 пункта (-2.73%), в то время как контракты на бензин RBOB на январь упали на -0.0514 (-2.97%). Оба контракта достигли своих минимальных уровней за 4,75 года, что сигнализирует о растущих опасениях по поводу мирового спроса на энергоносители и перспективы значительного избытка нефти на глобальных рынках.

Ослабление экономических сигналов оказывает давление на цену нефти сегодня

Экономические данные, опубликованные во вторник, рисуют пессимистическую картину потребления энергии. Уровень безработицы в США в ноябре вырос до 4.6%, достигнув четырехлетнего максимума, что усиливает опасения рецессии. Производственная активность также разочаровала в глобальном масштабе — индекс PMI в сфере производства в США за декабрь снизился до 51.8, не дотянув до ожидаемых 52.1, а индекс PMI в еврозоне упал до 49.2, что является самым резким сокращением за 8 месяцев.

Эта экономическая слабость напрямую оказывает давление на цену нефти сегодня, поскольку более мягкий экономический рост обычно связан с сокращением промышленного потребления энергии. Индекс S&P 500 во вторник снизился до трехнедельного минимума, что ухудшило рыночные настроения относительно общих экономических перспектив и спроса на нефтепродукты.

Геополитические риски снижаются, добавляя медвежий прессинг

Возможное прекращение огня между Россией и Украиной может кардинально изменить энергетические рынки. Президент Украины Зеленский в понедельник заявил, что переговоры с США были «очень конструктивными», что повысило ожидания снятия санкций с российских экспортных поставок энергии. Такой сценарий, вероятно, увеличит глобальные запасы нефти и дополнительно окажет давление на цену нефти сегодня.

Наоборот, обострение напряженности в Венесуэле — 12-й по величине производитель сырой нефти в мире — оказало умеренную поддержку. США захватили санкционированные нефтяные танкеры у побережья Венесуэлы, усложнив экспортную логистику страны и фактически сократив глобальные запасы нефти из этого источника.

Динамика поставок и экономика переработки

Разница по сырой нефти, измеряющая маржу переработки, опустилась до шестимесячного минимума, что снизило стимулы переработчиков покупать нефть и перерабатывать ее в готовую продукцию. Это сжатие маржи уменьшает спрос на нефть на заправках, что дополнительно давит на цену нефти сегодня.

Данные по хранению танкеров показали тревожную избыточность предложения. Vortexa сообщил, что запасы нефти на простаивающих танкерах (стоянка 7+ дней) выросли до 120.23 миллиона баррелей в середине декабря, что свидетельствует о накапливающемся давлении на предложение.

Экспорт российской нефти сталкивается с структурными препятствиями, несмотря на поддерживающие факторы. Постоянные дроны-атаки на объекты инфраструктуры в Украине повреждают нефтеперерабатывающие заводы и транспортные системы, снижая экспортные возможности России до 1.7 миллиона баррелей в сутки — минимум за более чем 3 года. Временное закрытие Каспийского трубопроводного консорциума после повреждения трубопровода ограничило экспортный маршрут Казахстана в 1.6 миллиона баррелей в сутки. Новые санкции США и ЕС усугубляют эти ограничения.

Стратегия OPEC+ учитывает избыточную среду

OPEC+ признал возникшую реальность избытка нефти 30 ноября, взяв паузу в увеличении добычи до первого квартала 2026 года. Карточка добавит только 137 000 баррелей в сутки в декабре, после чего остановит расширение, отклонившись от первоначального плана восстановления. МФЭ прогнозирует рекордный мировой избыток в 4.0 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, что объясняет осторожную позицию.

Добыча нефти странами OPEC снизилась на 10 000 баррелей в сутки в ноябре до 29.09 миллиона баррелей в сутки. Организация теперь оценивает избыток в 500 000 баррелей в сутки в третьем квартале, что меняет предыдущие прогнозы дефицита, поскольку добыча в США превысила ожидания, а сама OPEC увеличила добычу.

Движение по добыче в США сохраняется несмотря на препятствия

Добыча нефти в США за неделю, завершившуюся 5 декабря, достигла 13.853 миллиона баррелей в сутки, приближаясь к рекорду ноября в 13.862 миллиона баррелей в сутки. EIA повысило свой прогноз по добыче в США на 2025 год до 13.59 миллиона баррелей в сутки. Однако активное число нефтяных буровых установок в США остается ограниченным — 414, что немного выше четырехлетнего минимума ноября в 407, — значительно ниже пика в 627 установок в декабре 2022 года.

Текущие запасы США на 4.3% ниже средних за 5 лет сезонных значений, запасы бензина — на 1.8% ниже нормальных уровней, а запасы дистиллятов остаются на 7.7% ниже. Ожидается, что в среду в отчете EIA запасы нефти снизятся на 2.05 миллиона баррелей, а запасы бензина увеличатся на 1.95 миллиона баррелей, что отражает типичные сезонные паттерны, а не рост спроса.

Сочетание слабых сигналов спроса, ожиданий деэскалации геополитической ситуации, давления на цену нефти сегодня и структурного избыточного предложения создает сложную среду для энергетических рынков, стремящихся к стабилизации цен.