Как Alphabet побеждает в AI-войне: от аутсайдера до лидера рынка

Поле битвы ИИ меняется быстрее, чем ожидалось

В начале этого года Alphabet (NASDAQ: GOOG, GOOGL) столкнулась с идеальным штормом. Значительный иск Министерства юстиции угрожал разрушить её основной бизнес по поиску, а внезапное появление ChatGPT вызвало волну потрясений в технологическом мире, побудив инвесторов задуматься, сможет ли Google защитить свою территорию. Перенесемся в конец 2024 года, и сюжет полностью изменился. Акции Alphabet выросли почти на 68%, что свидетельствует о том, что рынок теперь рассматривает компанию как лидера в гонке ИИ, а не как отстающего, застигнутого врасплох.

Этот сдвиг раскрывает важную истину: выиграть войну в своем уме о будущем технологий требует не только инноваций, но и способности адаптировать стратегию в реальном времени. Alphabet именно это и сделала.

От защиты к доминированию: как Google вернула себе нарратив

Проблемы были реальными. Поисковая система Google приносит более половины доходов Alphabet, делая её коронной жемчужиной компании. Антимонопольный иск Минюста обвинял в монополистических практиках в цифровой рекламе и поиске, требуя от судьи принудительно продать Google Chrome — краеугольный камень поисковой экосистемы.

Прорыв произошел в неожиданном месте: в самом ИИ. Суд сослался на конкуренцию со стороны чат-ботов ИИ, таких как ChatGPT и Perplexity, как доказательство того, что рыночная позиция Google больше не может считаться монополией, в итоге отклонив требование о принудительной продаже. Этот юридический передышка дала Alphabet возможность реализовать свою стратегию в области ИИ.

И она была реализована. Обзоры ИИ Google теперь появляются в верхней части большинства результатов поиска, на базе Gemini, собственной языковой модели компании. Согласно мнению миллиардера-инвестора Билла Акермана из Pershing Square Capital Management, эта функция побудила пользователей задавать более подробные запросы, кликать чаще и искать с большей частотой. Перевод: Google не просто защищает свою позицию — он углубляет вовлеченность пользователей.

Новый арсенал: режим ИИ и Gemini 3

Google не остановилась на Обзорах. Компания запустила Режим ИИ, интегрированную функцию поиска, предназначенную для прямой конкуренции с отдельными чат-ботами. Недавно Alphabet анонсировала Gemini 3, новую модель ИИ, разработанную для обработки все более сложных вопросов с меньшим количеством пользовательских подсказок.

Аналитики HSBC ожидают, что эти инновации укрепят контроль Google над 90% традиционного рынка поиска. Данные показывают, что внедрение возможностей ИИ прямо в опыт поиска превратило потенциальное разрушение в улучшение функциональности.

Игра с чипами: недооцененное преимущество

Возможно, самое интригующее развитие — это переход Google в бизнес чипов. Сообщается, что Google обращается к гиперскалерам, таким как Meta Platforms, для продажи Tensor Processing Units (TPUs) — специально разработанных чипов для обучения больших языковых моделей.

Это важно, потому что оно ставит Google против Nvidia, доминирующего игрока в инфраструктуре ИИ. В то время как GPU Nvidia превосходны в общем обучении ИИ, TPUs Google предназначены для конкретных задач языковых моделей. Аналитика отрасли предполагает, что бизнес чипов Google может в конечном итоге захватить до 10% доступного рынка Nvidia, что достаточно существенно, чтобы напугать инвесторов и снизить цены на акции чипов.

Для Alphabet это открывает новый источник дохода и снижает зависимость от любой одной бизнес-линии в эпоху ИИ.

Разнообразная мощь ИИ

Что делает позицию Alphabet особенно мощной, так это широкий спектр её экспозиции к ИИ и смежным технологиям:

• Поиск и реклама: всё ещё крепость, теперь с ИИ-усилением
• YouTube: платформа контента с огромным потенциалом данных для обучения ИИ
• Google Cloud: инфраструктурный сегмент, конкурирующий с AWS и Azure
• Waymo: подразделение автономных автомобилей, представляющее долгосрочные приложения ИИ
• Квантовые вычисления: передовая технология с потенциальными последствиями для ИИ

Это не однократная ставка на ИИ. Это комплексный портфель, где несколько бизнесов расположены так, чтобы захватывать разные уровни возможностей ИИ.

Выиграть войну в своем уме: стратегия важнее хайпа

Преобразование нарратива Alphabet — от отстающего в ИИ до лидера категории — иллюстрирует более глубокий принцип: выиграть войну в своем уме о технологических разрушениях означает различать хайп и реальные структурные преимущества.

ChatGPT вызвал тревогу, но ответ Google был взвешенным и стратегическим. Вместо того чтобы гнаться за ChatGPT в его собственной игре, Google использовала свой существующий оборонительный барьер (поиска) и усилила его с помощью ИИ. В результате компания стала более защищенной, чем любой чисто ИИ-чатбот.

Для инвесторов, ищущих экспозицию к ИИ без риска поставить всё на непроверенные стартапы, Alphabet представляет собой менее рискованный вход — компанию с подтвержденными доходами, доминированием на рынке, диверсифицированными бизнесами и реальными технологическими возможностями в нескольких вертикалях ИИ.

Рост акций на 68% — это не иррациональный ажиотаж. Это рынок признает, что Alphabet успешно превратила оборонительную позицию в наступательную, превратив потенциальные разрушения в конкурентное преимущество.