Ваше руководство по выбору правильного REIT ETF: полный обзор выбора

Сектор инвестиционных трастов недвижимости (REIT) столкнулся с существенными трудностями в течение текущего рыночного цикла, главным образом из-за условий ужесточения денежно-кредитной политики. В то время как кампания повышения ставок Федеральной резервной системой оказала давление на оценки в этом классе активов, недавние рыночные движения свидетельствуют о том, что большая часть снижения уже отражена в ценах ETF на REIT. Понимание того, какие фонды заслуживают места в вашем портфеле, требует анализа нескольких ведущих участников и понимания того, что каждый из них предлагает.

Ландшафт ETF на REIT: рыночная коррекция создает возможности

Более широкий рынок ETF на REIT продемонстрировал заметное отклонение от основных фондовых индексов. Vanguard Real Estate ETF (VNQ), который является крупнейшим ETF, ориентированным на REIT в США, отстал от S&P 500 примерно на 700 базисных пунктов за текущий год. Однако эта слабость скрывает важное изменение: за последние 90 дней VNQ вырос на 5,60%, что говорит о том, что участники рынка, возможно, переоценивают риск длительности, который ранее преследовал ETF на REIT.

Эта коррекция создает привлекательную основу для инвесторов, формирующих список качественных активов REIT ETF по различным подсектором и стратегиям.

Краткосрочная экспозиция для чувствительных к ставкам рынков

Для тех, кто обеспокоен продолжением ужесточения монетарной политики, Nushares Short-Term REIT ETF (NURE) предлагает стратегию защиты. С коэффициентом расходов всего 0,35% в год, NURE фокусируется на объектах с короткими арендными циклами — квартирах, отелях, складах и производственных домах — которые менее чувствительны к длительности по сравнению с традиционными офисными или торговыми REIT.

Годовой результат фонда за текущий год почти 7% демонстрирует эффективность этого подхода. NURE обеспечивает такую защиту без снижения доходности, с 30-дневной дивидендной доходностью более 3%, что делает его привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, в условиях роста ставок.

Равномерное распределение и возможности для средних капитализаций

Invesco S&P 500 Equal Weight Real Estate ETF (EWRE) использует контр-интуитивный подход, отвергая традиционное взвешивание по рыночной капитализации в пользу равномерного распределения. Эта структура создает значимую экспозицию к операторам со средним капиталом — примерно 59% активов приходится на эту категорию — при этом средняя рыночная капитализация портфеля составляет 20,56 миллиарда долларов по 32 позициям.

Несмотря на годовые доходы всего 1,72%, EWRE вырос на 5,62% в третьем квартале, что свидетельствует о растущем интересе инвесторов к стратегиям REIT, ориентированным на стоимость.

Технологически ориентированные объекты недвижимости: промышленность и дата-центры

Инвесторы, ищущие экспозицию на пересечении недвижимости и цифровой инфраструктуры, должны обратить внимание на Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS). Этот недавно запущенный фонд ориентирован на REITs сотовых башен, операторов дата-центров и связанных инфраструктурных активов, которые могут выиграть от расширения электронной коммерции и внедрения 5G.

Хотя INDS еще слишком нов, чтобы оценивать его по полному циклу, его рост на 4,24% с момента запуска говорит о сильном интересе институциональных инвесторов к сегменту промышленных REIT.

Эксклюзивные активы с минимальными затратами

Инвесторы, ориентированные на низкие издержки, выбирают Schwab U.S. REIT ETF (SCHH), который обладает одним из самых низких коэффициентов расходов — всего 0,07% в год. С активами на сумму 4,8 миллиарда долларов, SCHH обеспечивает простую экспозицию к индексу Dow Jones U.S. Select REIT с сбалансированным распределением: примерно 40% в жилой и розничной недвижимости, а офисные и специализированные REIT составляют 28,50% портфеля.

Дивидендная доходность за последние 12 месяцев составляет 2,64%, что делает его привлекательным для базовых портфельных стратегий. Эксперты отмечают, что офисные REIT могут столкнуться с давлением на консолидацию из-за роста стоимости финансирования и привлечения капитала.

Новички с институциональной поддержкой

JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE) представляет собой целенаправленный вход JPMorgan Asset Management в рынок REIT ETF. За три месяца после запуска фонд накопил 60,35 миллиона долларов активов и отслеживает индекс MSCI U.S. REIT через 154 позиции.

С коэффициентом расходов 0,11% BBRE предлагает конкурентоспособную цену и диверсифицированную экспозицию по секторам розничной торговли, жилой недвижимости и офисов.

Активное управление для избирательных возможностей

Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR) показывает, что активное управление может приносить дополнительную ценность на рынке недвижимости. За годовая плата 0,35% — значительно ниже, чем у активно управляемых паевых фондов — PSR использует количественный метод отбора для поиска привлекательных по оценке ценных бумаг и управления рисками портфеля.

В портфель входит 70 REIT с средней рыночной капитализацией 21,54 миллиарда долларов, фонд имеет рейтинг 4 звезды по Morningstar и вырос на 11,41% за последние шесть месяцев.

Международная диверсификация: европейский рынок REIT

Для инвесторов, готовых к валютным и геополитическим рискам, iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) предлагает привлекательные возможности оценки. Торгуется по более умеренным мультипликаторам, чем американские аналоги, и за год снизился менее чем на 1% — по сравнению с падением S&P Europe 350 на 5,10%. IFEU дает доступ к 103 европейским REIT в развитых рынках.

Обладает значительной концентрацией в недвижимости Великобритании и Германии, доходность IFEU составляет 4,17%, примерно на 60 базисных пунктов выше индекса Dow Jones U.S. Real Estate, что привлекает инвесторов, ориентированных на доход и долгосрочные инвестиции.

Формирование вашего списка REIT ETF: ключевые выводы

Создание диверсифицированного списка REIT ETF требует балансировки стоимости, экспозиции к длительности, концентрации по подсектору и доходности. Будь то низкозатратные пассивные фонды вроде SCHH, стратегии чувствительные к ставкам через NURE или активный подбор через PSR — современный рынок REIT ETF предлагает множество путей для получения недвижимости. Недавние показатели свидетельствуют о том, что коррекция сектора могла создать устойчивые точки входа для терпеливых инвестиций.