Волна AI-чипов ускоряется: куда умные деньги делают крупные ставки в конце этого года

По мере приближения 2025 года искусственный интеллект продолжает трансформировать рынки акций, а полупроводники находятся в центре этого процесса. Превзойденные показатели сектора по сравнению с более широкими индексами отражают нечто фундаментальное: каждое развитие в области ИИ требует чипов, а каждый чип — экосистемы поддерживающих технологий. Согласно последнему анализу стратегов по полупроводникам Марка Чайкина, накопленный с ноября импульс рынка еще далек от исчерпания, и отдельные компании готовы захватить значительную часть роста.

Тренд очевиден. Политика центральных банков, измененная в ноябре, вызвала мощное восстановление рыночной капитализации, но в рамках этого ралли полупроводники продемонстрировали исключительную силу. Это не случайность — компании, создающие инфраструктуру для ИИ, стали краеугольными камнями институциональных портфелей. Настоящая возможность заключается в понимании того, какие компании в цепочке стоимости полупроводников получат наибольшую выгоду по мере ускорения глобального расширения дата-центров.

Коннектор дата-центров: где скорость встречается с спросом

Credo Technology (NASDAQ: CRDO) занимает важное, но часто недооцененное место в буме инфраструктуры ИИ. Компания производит решения для высокоскоростного соединения, которые позволяют процессорам NVIDIA и AMD эффективно взаимодействовать внутри гипермасштабных сред. Представьте себе: когда тысячи процессоров должны работать как единый суперкомпьютер, технология Credo обеспечивает связующее звено.

Недавние отчеты о доходах удивили положительно, хотя последующий откат создал более привлекательную точку входа для инвесторов, осознающих долгосрочные тренды компании. Комментарии руководства показали агрессивные заказы от крупных облачных провайдеров, что свидетельствует о том, что цикл расширения дата-центров находится на ранних стадиях. Важный момент: Amazon составляет более 50% доходов, что создает концентрационный риск, за которым нужно следить.

Динамика аналитического сообщества поддерживает инвестиционный кейс. Уолл-стрит постоянно повышает целевые цены, что Чайкин отмечает как положительный сигнал: «Когда вы видите постоянные пересмотры оценок вверх по всему рынку, у вас есть импульс». Брэджит Беннет и другие стратеги, ориентированные на рост, отмечают качество прибыли и видимость спроса как убедительные причины для сохранения экспозиции. Рейтинг Power Gauge остается конструктивным, что отражает устойчивое доверие институциональных инвесторов.

Оборудование для производства чипов: вечный победитель

Lam Research (NASDAQ: LRCX) представляет собой «инструменты и лопаты» в сегменте полупроводников — компанию, которая зарабатывает независимо от того, какой конкретный чип выигрывает на рынке. Lam производит оборудование для производства полупроводниковых пластин, которое используют foundries по всему миру. Без этого оборудования не производятся передовые чипы.

Эта бизнес-модель обладает многолетней устойчивостью. По мере расширения спроса на полупроводники в сферах ИИ, автотранспорта и мобильных платформ заказы Lam должны отражать этот рост. Недавно компания вошла в портфель Smart Money Trader Марка Чайкина после устойчивых институциональных накоплений, подтвержденных индикаторами Chaikin Money Flow.

Несмотря на активную конкуренцию со стороны таких компаний, как Applied Materials, Lam сохраняет свои позиции благодаря техническому превосходству и отношениям с клиентами. Марк подчеркивает, что это долгосрочная инвестиция, а не краткосрочная сделка: «Это тот тип компании, которую вы держите пять, десять лет, пока индустрия растет вокруг нее». Такой подход резонирует с серьезными портфельными строителями, ищущими экспозицию к капитальным затратам на полупроводники без ставок на рыночную долю конкретных компаний.

Гигант контрактного производства: масштабное производство

Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) занимает ключевое место в этой цепочке — контрактное производство чипов мирового уровня. TSMC производит процессоры для устройств Apple, NVIDIA, AMD и Qualcomm, что делает ее, пожалуй, самой важной компанией в цепочке поставок полупроводников.

Парадоксально, но TSMC получает меньше аналитического внимания, чем может предполагать ее рыночная капитализация в триллион долларов. Это отчасти связано с восприятием рынка, что TSMC — это товарное производство, а не лидер в области инноваций. Эта идея упускает суть: конкурентное преимущество TSMC заключается в превосходстве в исполнении, технологических процессах и отношениях с клиентами — именно то, что необходимо индустрии во время технологических переломов.

Руководство прогнозирует примерно 35% рост доходов в следующем цикле, что для большинства промышленных компаний было бы необычно, но кажется достижимым с учетом ускорения внедрения ИИ. Географическая диверсификация через расширение производства в США обеспечивает дополнительное снижение рисков, особенно в контексте геополитической напряженности, связанной с отношениями между Тайванем и Китаем.

Конвергенция: три способа играть одну мегатренд

Эти три компании представляют собой разные направления внутри одного структурного сценария. Credo охватывает связность и расширение дата-центров. Lam — циклы капитального оборудования. Taiwan Semiconductor — использование мощностей foundry. Вместе они создают сбалансированную, но концентрированную ставку на продолжение развертывания инфраструктуры ИИ.

Для инвесторов, формирующих позиции к 2025 году, устойчивость сектора полупроводников и множество драйверов роста свидетельствуют о том, что это еще не перепроданная сделка — пока. Аналитика, показывающая сильное институциональное накопление, пересмотры оценок аналитиков и агрессивные заказы клиентов, указывают в одном направлении: бум чипов набирает импульс, и компании, расположенные на разных узлах цепочки стоимости, остаются по привлекательным ценам для предстоящих возможностей.