MP Materials Ниже $65: Стоит ли ставить на американскую игру с редкоземельными металлами?

Сдвиг в цепочке поставок редкоземельных элементов — реальность

MP Materials владеет тем, за чем США отчаянно гоняются — рудником Mountain Pass в Калифорнии, единственной в стране масштабируемой операцией по добыче редкоземельных элементов. Эта стратегическая важность привлекла внимание Министерства обороны, которое вложило $400 миллионов долларов в компанию для ускорения производства магнитов. Эта поддержка изначально подняла акции до $100 за акцию в октябре, но с тех пор они опустились ниже $60.

Обратное движение вызывает важный вопрос: является ли это возможностью для покупки или предупреждающим сигналом?

2026 год может стать точкой перелома

Вот почему инвесторы внимательно следят за ситуацией. MP Materials не просто добывает редкоземельные — она строит полноценную внутреннюю цепочку поставок для того, что Америка отчаянно нуждается. Компания планирует начать отгрузки постоянных магнитов NdFeB, произведённых в США, с своего предприятия в Форт-Уэрте к концу года, а производство значительно увеличится к 2026 году.

Для сравнения, Китай контролировал практически всю цепочку поставок редкоземельных магнитов десятилетиями. Стремление MP локализовать производство представляет собой фундаментальный сдвиг в американской промышленной способности. Это не гипербола — это ключ к национальной обороне и технологической стратегии.

Недавние финансовые показатели внушают оптимизм. В прошлом квартале MP зафиксировала меньшие, чем ожидалось, убытки, достигла рекордного объёма производства оксида NdPr и получила почти $22 миллионов долларов дохода от производства заготовок для магнитов. Эти цифры не впечатляют, но свидетельствуют о том, что компания переходит от чистых НИОКР к реальному производству и генерации доходов.

Преобразование углубится в середине 2026 года, когда MP запустит свою мощную установку по разделению редкоземельных элементов. Это позволит компании производить диспрозий и тербий — важнейшие металлы, которые предотвращают перегрев магнитов в экстремальных условиях. Эти элементы являются основой для передовых оборонных систем, аэрокосмических технологий и систем возобновляемой энергетики.

Где скрыт риск

Вот в чем дело: MP ещё не доказала, что может масштабировать производство с прибылью. Расширение фабрик по производству магнитов требует огромных капиталовложений, а запуск новых мощностей — notoriously messy (печально известный хаос). Компания может достигнуть производственных целей, но не выйти на прибыльность. Это реальный риск исполнения, который проявится в квартальных отчетах не раньше 2026 года или позже.

В настоящее время компания ожидает выйти на прибыль уже в следующем квартале, что является положительным сигналом. Но настоящий рост — не просто выйти на ноль — требует успешного масштабирования производства магнитов без перерасхода средств. Одна ошибка в реализации, и акции могут снова упасть.

Также есть вопрос о поддержке Белого дома. Политические приоритеты меняются. Если геополитическая ситуация изменится или новые администрации пересмотрят расходы, то $400 миллионов долларов поддержки DOD станет менее гарантированными.

Настоящий вопрос

При цене $65 вы не покупаете MP Materials ради текущих денежных потоков или прибыли. Вы делаете ставку на точку перелома после 2026 года, когда внутреннее производство редкоземельных магнитов станет настоящим драйвером прибыли, а продолжительная государственная поддержка оправдает масштабные планы расширения компании.

Если MP выполнит свои цели и сохранит политическую поддержку, раннее входление по цене $65 может выглядеть блестяще через три года. Если реализация затормозится или геополитическая ситуация изменится, вы окажетесь в акции, сильно зависящей от обстоятельств вне контроля руководства.

Это взвешенный риск, а не гарантия.