Может ли восстановление акций Nvidia набрать обороты до конца 2025 года?

Текущие препятствия для гиганта полупроводниковой индустрии

В воздухе ощущается явное напряжение по поводу недавних результатов Nvidia. Производитель чипов для искусственного интеллекта пережил заметное снижение, его цена акций отступила примерно на 17% от рекордных максимумов октября. Рыночные настроения выглядят осторожными, и инвесторы задаются вопросом, сможет ли лидер полупроводникового рынка добиться значимого восстановления в последние недели торгового года.

Исторические декабрьские тенденции: что показывает статистика

История Nvidia в декабре рассказывает интересную историю. В течение трех последовательных праздничных сезонов акции компании демонстрировали удивительную устойчивость. В 2023 году акции выросли на 8,8% с середины до конца декабря. Годом ранее наблюдался еще более впечатляющий рост на 10,1% в первой половине декабря. А в 2022 году за аналогичный период произошел скачок на 13%.

Однако при анализе того, что потребуется для настоящего восстановления, становится ясно, что для возвращения к октябрьскому максимуму в $207,04 акциям нужно подняться примерно на 17,4% — значительный рост, который добавил бы примерно $700 миллиардов в рыночную капитализацию. Хотя это кажется сложным, есть исторические примеры. В декабре 2016 года, когда рыночная капитализация Nvidia была ниже $64 миллиардов, акции взлетели на 33,9% в период с 1 по 27 декабря, причем почти половина этого роста пришлась на последние 11 дней.

Фактор зависимости от рынка

При анализе движений Nvidia в конце года возникает важная закономерность: динамика акций компании отражает более широкие рыночные тенденции, хотя и с усилением. Когда индекс S&P 500 испытывает благоприятные условия, Nvidia, как правило, показывает лучшие результаты. В противоположность этому, негативные рыночные условия ударяют по производителю чипов сильнее.

Текущие экономические условия создают сложности. Рост индекса S&P 500 заметно замедлился. После минимума в апреле индекс вырос на 24,5% к середине года. Триумфы третьего квартала сократились до 7,8%, а текущие показатели четвертого квартала составляют всего 1,9% — несмотря на три снижения ставок Федеральной резервной системой в 2025 году. Ожидания дополнительных снижений ставок до конца года отсутствуют, и перспективы синхронного рыночного ралли кажутся менее вероятными.

Что может вновь привлечь интерес?

Обстановка вокруг краткосрочных факторов Nvidia остается напряженной. Компания уже представила отличные результаты за третий квартал 19 ноября, зафиксировав рекордный доход в $57 миллиардов (с ростом на 62% по сравнению с прошлым годом) и прибыль на акцию в $1,30 (с ростом на 67%). Руководство подчеркнуло, что продажи чипов Blackwell “выше всяких похвал”, а запасы графических процессоров практически исчерпаны. Прогноз на четвертый квартал предусматривает доход в $65 миллиардов с валовой маржой 74,8% по стандартам GAAP.

Для достижения еще одного роста оценки в $700 миллиардов, что сопоставимо с рыночной капитализацией Costco и Coca-Cola вместе взятых, потребовались бы исключительные новости. Значительные конкурентные события со стороны Tensor Processing Units от Alphabet или высококлассных чипов AMD могут потенциально повлиять на ситуацию, но такие потрясения в ближайшее время выглядят маловероятными.

Реалистичный прогноз

Хотя драматичное возвращение в рекордные уровни в декабре кажется маловероятным, это не должно останавливать долгосрочных инвесторов. Фундаментальные показатели Nvidia остаются исключительно сильными, а позиционирование на 2026 год выглядит благоприятным для лидера полупроводниковой индустрии. Уверенные инвесторы могут рассматривать любую слабость в праздничный сезон как возможность, а не как препятствие — шанс начать или увеличить позиции по более привлекательным ценам.

Ясность в воздухе говорит о том, что терпение будет вознаграждено. Для тех, кто хочет увеличить экспозицию в инфраструктуре искусственного интеллекта, ожидание возможного снижения в конце года может оказаться стратегически оправданным.