Почему акции Jack in the Box сталкиваются с медвежьим рынком: глубокий анализ проблем JACK

Jack in the Box управляет империей ресторанов быстрого питания в основном через свой флагманский бренд гамбургеров и ранее через точки Del Taco. Недавнее решение компании продать Del Taco за $115 миллионов — ошеломляющие $460 миллионов списаний с цены приобретения в 2022 году в размере $575 миллионов — свидетельствует о более глубоких операционных проблемах. Помимо этого, компания проводит агрессивное закрытие магазинов, ожидается закрытие 150-200 убыточных точек.

Основные препятствия, разрушающие прибыльность

Оператор ресторанов быстрого обслуживания сталкивается с идеальным штормом рыночных давлений. Потребительские расходы снизились во всех сегментах доходов, что приводит к уменьшению посещаемости. Рост затрат на рабочую силу, инфляция цен на сырье и растущие коммунальные расходы продолжают сжимать маржу. Самое тревожное — продажи в тех же магазинах бренда Jack упали на 7,4% за последний квартал, что повлияло как на франчайзинговые, так и на собственные точки. Ограниченное международное присутствие компании дополнительно сдерживает возможности роста и ослабляет ее конкурентные позиции по сравнению с крупными, более диверсифицированными конкурентами.

Сохранение наличных становится все сложнее по мере сохранения макроэкономической неопределенности. Эти растущие давления создают неблагоприятную среду для восстановления компании.

Ухудшение прибыли сигнализирует о проблемах

Jack in the Box пропустила ожидания аналитиков в двух из последних трех кварталов. Результаты четвертого квартала за ноябрь показали прибыль на акцию в размере $0.30, что на 34.78% меньше консенсусных оценок. Средний показатель по четырем кварталам — снижение на -7.1%, что создает тревожную тенденцию.

Еще более тревожно: консенсусные оценки резко пересматриваются вниз. За последние 60 дней оценки EPS на первый квартал были снижены на 20.98%, а текущие ожидания составляют $1.13 на акцию — что на 41.15% меньше по сравнению с прошлым годом. Эта негативная траектория прибыли остается серьезной проблемой для инвесторов и указывает на продолжение слабости в будущем.

Технические индикаторы указывают на продолжение снижения

График акций показывает медвежью картину. JACK последовательно формирует низы, значительно уступая более широким рыночным индексам. Ценовое движение остается устойчиво ниже как 50-дневной, так и 200-дневной скользящих средних, что является классической медвежьей конфигурацией, благоприятствующей нисходящему импульсу.

Особенно заметен «пересечение смерти» — когда 50-дневная скользящая опускается ниже 200-дневной, что исторически связано с продолжительными нисходящими трендами. Акции упали более чем на 50% с начала года, и для привлечения бычьих настроений потребуется значительный разворот как в фундаментальных показателях, так и в технической структуре.

Отсутствие отраслевых драйверов

Jack in the Box работает в секторе розничных ресторанов, который занимает нижние 24% всех отраслей, отслеживаемых Zacks. Общая слабость этого сектора создает постоянное препятствие для любой попытки восстановления. Слабая динамика отрасли в сочетании с внутренними проблемами компании усугубляет потенциал роста.

Итог: игра в медвежий рынок

Комбинация ухудшающихся фундаментальных показателей, постоянных пропусков по прибыли, резких пересмотров оценок и глубоко медвежьего технического положения делает Jack in the Box сложной инвестицией для оптимистов. Бренд ресторана сталкивается с существенными структурными препятствиями и не имеет видимых краткосрочных катализаторов. Консервативным инвесторам следует избегать этой коробки проблем, тогда как тактические трейдеры могут найти возможности для коротких позиций или хеджирования до тех пор, пока не появятся значительные операционные улучшения.