Должны ли миллиардеры платить больше налогов? Что показывает налоговая ставка Гавайев о неравенстве богатства

Гавайи задает интересный ориентир для обсуждения налоговой политики. Жители штата платят примерно 14% своего дохода в виде объединенных государственных и местных налогов — один из самых высоких уровней налоговой нагрузки в стране. Но что бы произошло, если бы миллиардеры страны должны были бы платить такую же ставку? Числа, рассчитанные при реалистичных предположениях о доходах, рассказывают поразительную историю о богатстве, налогообложении и поведенческой экономике.

Модель налогообложения Гавайев и богатство миллиардеров в США

Жители Гавайев в настоящее время платят примерно 14% своего дохода в виде государственных и местных налогов, что делает острова одним из наиболее обложенных налогами регионов в Америке. Для сравнения, планирование отпуска на Гавайях обходится значительно дороже из-за этих налоговых бремен — проживание, питание и услуги отражают более высокую налоговую среду. Однако применение этой же ставки к доходам миллиардеров привело бы к совершенно иным результатам из-за огромной концентрации богатства.

Общее богатство миллиардеров США составляет от 5,5 трлн до 6,6 трлн долларов. Эта цифра варьируется в зависимости от используемого списка отслеживания богатства, но масштаб остается ошеломляющим. Однако — и это важно — богатство, удерживаемое в портфелях акций, принципиально отличается от облагаемого налогом дохода, который можно оценивать ежегодно.

Проблема доходов: почему миллиардеры платят так мало

Текущие эффективные налоговые ставки на доходы миллиардеров показывают сильные колебания в разных экономических моделях. Некоторые исследователи оценивают ставки как низкие как 2% при измерении через экономический доход. Другие анализы предполагают, что эффективные ставки миллиардеров ближе к 24%. Этот разброс в 22 процентных пункта отражает фундаментальное разногласие о том, что считается облагаемым налогом доходом и как его правильно измерять.

Основная проблема связана с нереализованными и реализованными прибылями. Миллиардеры держат огромные позиции в акциях компаний — например, акции Tesla Илона Маска или доли Amazon Джеффа Безоса. Эти позиции значительно растут в стоимости, создавая «бумажное богатство», которое не вызывает налоговых событий до тех пор, пока владелец фактически не продаст. Налоговое законодательство применимо к реализованному доходу, а не к богатству, лежащему без дела в портфелях.

Это различие чрезвычайно важно для прогнозов доходов.

Два сценария: консервативный и агрессивный сбор налогов

Экономическое моделирование предполагает два возможных сценария того, сколько богатства миллиардеров может превращаться в облагаемый налогом доход ежегодно.

Консервативная модель: 1% ежегодной реализации

Если миллиардеры реализуют всего 1% своего общего богатства в виде облагаемого налогом дохода каждый год — через стратегические продажи акций, дивидендные выплаты или бизнес-операции — это даст $55 миллиардов до $66 миллиардов в годовом облагаемом доходе для всех миллиардеров США вместе взятых.

Применение ставки 14% Гавайев к этому доходу даст от $7,7 млрд до $9,2 млрд ежегодных налоговых поступлений. Если текущие эффективные ставки около 2%, то прирост доходов составит примерно $6,6 млрд до $7,9 млрд в год. Однако, если текущие ставки уже приближаются к 24%, эта политика может парадоксально снизить их общий налоговый бремя.

Модель более высокой реализации: 5% ежегодного преобразования богатства

Если миллиардеры реализуют 5% своего богатства ежегодно через прирост капитала, дивиденды, доходы от бизнеса и зарплаты, облагаемый доход достигнет $275 миллиардов до $330 миллиардов. При ставке 14% на Гавайях это даст $38,5 млрд до $46,2 млрд в год.

По сравнению с базовой эффективной ставкой 2%, дополнительные поступления составили бы $33 миллиардов до $39,6 млрд в год. Эта значительная сумма могла бы существенно финансировать федеральные программы — хотя и остается лишь частью общего федерального бюджета.

На что реально идут десятки миллиардов

Чтобы понять масштаб: $35-40 млрд в год финансируют важные программы, но не революционизируют возможности федерального бюджета. Эти деньги могли бы расширить субсидии на уход за детьми, создать мощные программы помощи в жилье или значительно ускорить климатические инициативы. Они снижают дефицит федерального бюджета, но не решают его полностью.

Для сравнения, общий федеральный расход превышает $6 трлн ежегодно. Даже $40 миллиардов — это менее 1% федеральных затрат — реальные деньги для целевых целей, но не для кардинальных изменений в масштабах экономики.

Скрытая проблема: поведенческие реакции на повышение налогов

Самая важная разница между теоретическими и фактическими доходами связана с поведенческой экономикой. Налоговые прогнозы обычно предполагают, что люди пассивно принимают повышение ставок. Реальность резко отличается.

Богатые люди обладают сложными возможностями налогового планирования, недоступными среднестатистическому работнику. Когда ставки растут, усиливаются попытки их избежать. Доход откладывается на будущие годы, перераспределяется через альтернативные юридические структуры или компенсируется механизмами, минимизирующими налоговые обязательства. Некоторые миллиардеры могут переехать, изменить способы извлечения богатства из компаний или удерживать доходы внутри корпоративных структур, а не распределять их лично.

Эти адаптации значительно снижают собираемый доход по сравнению с математическими расчетами. История показывает, что доходы от повышения статутных ставок постоянно недостигают своих теоретических показателей из-за поведенческих замен. Разрыв между тем, что показывает математика, и тем, что реально собирают налоговые органы, часто достигает 30-50%.

Юридические и политические препятствия

Любая серьезная попытка повысить налоговые ставки для миллиардеров вызывает немедленные конституционные вопросы, судебные иски и интенсивное лоббирование. Налоги на богатство сталкиваются с особенно высокими юридическими барьерами по сравнению с обычными налогами на доходы — суды ранее отменяли подобные инициативы как неконституционные или неправильно применяемые.

Более реалистичные подходы могут включать повышение ставок на прирост капитала, увеличение верхних границ по налоговым ставкам или введение целевых дополнительных налогов. Каждый из вариантов имеет свои юридические и экономические последствия.

Реальный сценарий

Если бы политики действительно приняли требование платить миллиардеров по ставке 14% на годовой доход, как на Гавайях, то, согласно экономическому анализу, произошло бы следующее:

Первоначальные поступления в бюджет составили бы от $7 миллиардов до $40 миллиардов в год, в значительной степени завися от предположений о реализации и поведенческих реакциях. Эти деньги пошли бы на конкретные программы или немного снизили бы дефицит.

Одновременно, уклонение от налогов резко возросло бы. Появились бы сложные бухгалтерские схемы. Появились бы стратегии переезда. Судебные процессы по реализации механизмов внедрения шли бы годы, возможно, блокируя некоторые положения. Лоббистские кампании создавали бы сильное политическое давление на исключения или отсрочки.

В итоге сборы оказались бы значительно ниже оптимистичных прогнозов, но все же превышали бы текущие поступления. Это не привело бы к экономической революции или политической реализуемости — лишь к признанию того, что реальность налогообложения редко совпадает с его теоретическими обещаниями.

Ставка налога на Гавайях служит полезной аналитической базой для этих обсуждений, показывая скорее сложность, присущую налогообложению сосредоточенного богатства в современной экономике, чем конкретные решения.