XPH против конкурирующих ETF в фармацевтической сфере: что должно входить в ваш портфель?

С активами более $208 миллионов, ETF State Street SPDR S&P Pharmaceuticals (XPH) предлагает инвесторам простой способ получить экспозицию в секторе здравоохранения. Но является ли он правильным выбором для вашей стратегии инвестирования в ETF? Давайте разберем цифры и сравним.

Производительность, привлекающая внимание

Годовые показатели дают лишь часть картины. XPH за текущий год показал рост на 19.46%, поднявшись с 52-недельного минимума в $36.65 до максимума в $54.78, что составляет рост на 28.24%. Эти цифры свидетельствуют о хорошем импульсе, однако одних показателей недостаточно для принятия решения.

Также стоит обратить внимание на профиль риска. Бета равна 0.61, а стандартное отклонение за три года — 18.94%, что говорит о умеренной до высокой волатильности. 53 позиции в портфеле помогают снизить риск отдельной акции, но инвесторы должны понимать, что они принимают значительные колебания цен.

Эффективность затрат: где XPH показывает преимущества

Расходные коэффициенты важнее, чем многие думают. Годовая комиссия XPH в 0.35% — одна из самых низких в сегменте фармацевтических ETF, что напрямую увеличивает долгосрочную доходность. Доходность по дивидендам в 0.92% обеспечивает скромный доход для пассивных инвесторов, ищущих стабильный денежный поток.

Сравним с конкурентами: iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE) взимает 0.38% при активе в $779.75 млн, а VanEck Pharmaceutical ETF (PPH) — 0.36% при управлении $1.19 млрд. Разница между 0.35% и 0.38% кажется незначительной, но при долгосрочных расчетах она накапливается.

Внутри портфеля

XPH отслеживает индекс S&P Pharmaceuticals Select Industry, который включает американские фармацевтические компании, торгующиеся на крупных биржах. Портфель сосредоточен на 99.9% в секторе здравоохранения, что делает его чистым секторным вложением.

Основные позиции показывают состав фонда: Crinetics Pharmaceuticals (CRNX) составляет 3.31% активов, за ним следуют Tarsus Pharmaceuticals (TARS) и Corcept Therapeutics (CORT). Эти три компании демонстрируют, насколько концентрированными могут быть топовые позиции — 10 крупнейших активов составляют 29.03% от общего объема. Такая концентрация требует постоянного мониторинга, поскольку новости отдельных компаний могут существенно влиять на доходность.

Почему инвестировать в фармацевтику через ETF имеет смысл

Пассивное инвестирование в фарму через секторальные ETF обеспечивает диверсификацию, которую трудно повторить самостоятельно. Наличие 53 различных фармацевтических компаний исключает необходимость выбора отдельных победителей или проигравших. Структура также обеспечивает ежедневную прозрачность — вы всегда знаете, что входит в фонд.

Версия от State Street — SPDR — имеет рейтинг ETF по системе Zacks (Hold rating), что делает ее надежным вариантом для базовой экспозиции в портфеле, хотя и не обязательно высшим выбором.

Конкурентная среда

В этом сегменте доминируют три основных варианта ETF. Помимо XPH, и iHE (следит за индексом Dow Jones U.S. Select Pharmaceuticals) и PPH (следит за индексом MVIS US Listed Pharmaceutical 25), предлагая схожую экспозицию с небольшими отличиями в структурах комиссий и базовых индексах.

Более крупный актив PPH ($1.19 млрд против $208.47 млн у XPH) говорит о том, что он привлекает больше инвестиций, хотя размер сам по себе не гарантирует лучшую доходность. Каждое фонд взвешивает позиции по-разному — PPH использует концентрацию по топ-25, а XPH распределяет активы по 53 названиям.

Как принять решение об инвестировании в ETF

Для инвесторов, придерживающихся стратегии buy-and-hold, сочетание низких затрат, разумной диверсификации и проверенной истории делает XPH хорошим выбором. Расходный коэффициент 0.35% позволяет накапливать доходность со временем, а фонд успешно работает с июня 2006 года — почти 19 лет стабильности важны.

Однако не стоит считать, что один ETF подходит для всех стратегий. Сравнивайте варианты напрямую: изучайте конкретные позиции, соответствующие вашей фармацевтической гипотезе, проверяйте разницу в комиссиях относительно предполагаемого срока владения и оценивайте, нужен ли вам чистый фармацевтический сектор или более широкий сектор здравоохранения.

Долгосрочные тренды сектора — старение населения, расширение лекарственного портфеля, ценовая динамика — свидетельствуют о стратегической целесообразности владения этим сектором. Выбор между XPH, IHE или PPH зависит от ваших предпочтений по концентрации, затратам и методологии индекса. Все три являются легитимными точками входа в инвестиции в ETF в секторе здравоохранения.