Две недооценённые технологические акции, готовые к взрывному росту: рыночный анализ показывает потенциал роста на 75-150%

Аналитический консенсус указывает на значительную недооцененность

Торгуясь значительно ниже недавних максимумов, The Trade Desk (NASDAQ: TTD) и MercadoLibre (NASDAQ: MELI) вызвали сильный оптимизм со стороны аналитических команд Уолл-стрит. Несмотря на откаты на 71% и 24% соответственно от их пиков, консенсус среди аналитиков предполагает, что обе ценные бумаги предлагают привлекательные возможности соотношения риск-вознаграждение в преддверии 2026 года.

Разрыв в оценке поразителен. The Trade Desk имеет медианную целевую цену аналитиков в $60, что представляет собой потенциал роста на 53% от текущих уровней около $39. Быки оценивают перспективы еще выше — Брайан Питц из BMO Capital Markets установил $98 цель, подразумевающую 150% потенциала роста для терпеливых инвесторов. В то же время, MercadoLibre имеет консенсусную целевую цену в $2,842 по данным 27 аналитиков, отслеживающих акции, против текущей цены около $1,999. Гектор Мая из Scotiabank возглавляет оптимистичный лагерь с прогнозом в $3,500, что предполагает 75% роста.

The Trade Desk: Почему ее независимая модель остается непобедимой

The Trade Desk управляет крупнейшей demand-side платформой в экосистеме открытого интернета. Эта технология DSP позволяет медиабаерам планировать, реализовывать и измерять кампании цифровой рекламы на сайтах, в приложениях и потоковых сервисах — по сути, всю цифровую недвижимость, не контролируемую технологическими гигантами типа walled-garden.

Что отличает The Trade Desk — это структурное преимущество. В отличие от Alphabet, Meta Platforms или Amazon, компания не имеет собственной инвентаризации контента. Эта независимость устраняет конфликт интересов, который присущ конкурентам, естественно приоритизирующим свои рекламные продукты. Издатели ценят эту нейтральность и охотно делятся более богатыми наборами данных с The Trade Desk, что обеспечивает более точное таргетирование и возможности измерения кампаний.

Конкурентная угроза со стороны Amazon реальна — гигант розничной торговли заключил сделки, предоставляющие инвентарь Netflix и Roku на своей платформе, одновременно агрессивно снижая комиссии. Это объясняет, почему акции The Trade Desk рухнули на 71%, когда возросли опасения по поводу роста.

Однако рынок, возможно, переоценивает ситуацию. Внимание пользователей по-прежнему сосредоточено преимущественно на открытом интернете, а не на закрытых платформах. The Trade Desk доминирует в сегменте подключенного ТВ — сегменте с самым быстрым ростом. При разумной мультипликаторе прибыли 45x и прогнозируемом ежегодном росте прибыли в 20% за три года, соотношение риск-вознаграждение благоприятно для тех, кто готов сейчас накапливать позиции.

MercadoLibre: Латиноамериканский гигант электронной коммерции под давлением

MercadoLibre занимает лидирующие позиции на цифровом рынке Латинской Америки, в регионе, где проникновение электронной коммерции составляет примерно 50% от уровня США — огромный потенциал для расширения. Платформа выигрывает за счет классических сетевых эффектов: каждый дополнительный покупатель создает ценность для продавцов и наоборот, формируя самоподдерживающийся цикл роста.

Недавние кварталы показывают ускорение, особенно в росте активных покупателей. Помимо основного рынка, MercadoLibre укрепила смежные источники дохода: она контролирует более половины региональных расходов на розничную рекламу, управляет «самой быстрой и самой масштабной службой доставки в регионе» и является доминирующей финтех-платформой в Мексике и Аргентине.

Результаты за третий квартал подтверждают эту стратегию диверсификации. Выручка выросла на 39% до $7,4 млрд — 27-й подряд квартал с ростом более 30%. Однако чистая прибыль по GAAP отставала, увеличившись всего на 6% до $8,32 на акцию, поскольку руководство инвестировало капитал в оптимизацию логистики и расширение кредитных программ.

Этот временный отказ от прибыли является осознанным. Снижение порога бесплатной доставки в Бразилии сразу же ускорило как валовой объем товаров, так и продажи единиц. Рост числа покупателей ускорился на фоне улучшения показателей конверсии. Руководство прогнозирует, что прибыль будет расти на 32% ежегодно в течение следующих трех лет, что подтверждает текущую оценку в 49x по прибыли.

На 24% ниже своих исторических максимумов, MercadoLibre представляет выгодную возможность для долгосрочных накопителей.

Инвестиционный кейс: Почему важно сейчас

Обе компании торгуются по разумным мультипликаторам с учетом их потенциала роста. The Trade Desk выигрывает благодаря непреодолимой конкурентной защите — своей независимости — в рекламном рынке, смещающемся в сторону подключенного ТВ. MercadoLibre работает в регионе, только начинающемся осваивать электронную коммерцию, и руководство активно строит инфраструктуру для захвата этого долгосрочного тренда.

Обвал в обеих акциях кажется переоцененным, что создает благоприятную почву для бычьей аналитической гипотезы о результатах 2026 года.