Последует ли 2026 год за сценариями рыночного цикла? Что показывают семь десятилетий данных

Узоры, о которых никто не хочет слышать

Когда речь заходит о понимании рыночных циклов, существует повторяющийся паттерн, который сохраняет свою актуальность уже более 70 лет. Цикл президентских выборов не является мистическим — он основан на измеримых данных о том, как ведут себя рынки в разные годы четырехлетнего срока президента. И если история повторяется, 2026 год может стать сложным для инвесторов в акции.

Цифры рассказывают тревожную историю. В период с 1950 по 2023 год Western Trust Wealth Management анализировала показатели S&P 500 за все четыре года президентских сроков. Результаты были поразительными: третьи и четвертые годы в совокупности приносили среднюю доходность 24,5%, в то время как первые и вторые годы — всего 12,5%. Но вот где становится хуже для 2026 — только второй год в среднем давал всего 4,6% в год, значительно уступая долгосрочной средней по S&P 500 примерно в 10%.

Почему второй год становится рыночным препятствием

Понимание причин этого паттерна рыночного цикла помогает объяснить, что может произойти в следующем году. Согласно “Stock Trader’s Almanac”, первая половина президентского срока часто сопровождается кризисами, конфликтами и экономическими трудностями. Войны, рецессии и коррекции рынка, как правило, сосредоточены в этот период. Можно представить это как кривую обучения администрации — внешняя политика выходит на первый план, геополитическая напряженность нарастает, а рычаг экономического стимулирования остается бездействующим.

Вторая половина рассказывает другую историю. Президенты переключаются на управление экономикой и политику, благоприятную для рынка, поскольку они смотрят на электоральные перспективы своей партии. Третий и четвертый годы характеризуются мягкой фискальной политикой, учетом ставок и ориентацией на рост. Таким образом, рыночный цикл отражает политическую реальность: экономика становится приоритетом, когда на кону стоят голоса.

Это означает, что 2026 год — полностью второй год текущего президентского срока — сталкивается с структурными препятствиями согласно этой исторической модели рыночного цикла. Геополитические опасения могут доминировать в заголовках, экономический стимул останется ограниченным, а рынки могут испытывать трудности на этом фоне.

Каркас, а не хрустальный шар

Стоит подчеркнуть, что исторические модели не гарантируют результатов. Каждый рыночный цикл действует в уникальных условиях — политика ФРС, глобальные события, инфляция, рост прибыли и технологические потрясения имеют значение. Теория цикла президентских выборов дает лишь взгляд на риск, а не предсказательский механизм.

Тем не менее, понимание того, как ведут себя рыночные циклы в похожие периоды, дает инвесторам исторический компас. 2026 год входит в период, который, статистически, был самым слабым для рынка. То, как это проявится — в виде коррекции, консолидации или полного снижения — зависит от переменных, которые сама модель рыночного цикла учесть не может.

Инвесторы, сталкивающиеся с этой реальностью, имеют выбор: либо снизить экспозицию в преддверии исторически слабого года, перераспределить позиции, либо сохранять уверенность в долгосрочном накоплении богатства несмотря на краткосрочную волатильность. Рыночный цикл не диктует индивидуальные решения — он просто освещает наше положение в паттерне, который существует уже поколения.