Почему этот игрок в области ИИ-инфраструктуры остается хорошо скрытым секретом рынка

Celestica (NYSE: CLS) становится привлекательной скрытой жемчужиной в экосистеме аппаратного обеспечения ИИ, привлекая значительное внимание институциональных инвесторов, несмотря на то, что остается вне поля зрения многих основных инвесторов. За последние 12 месяцев компания привлекла $6,32 миллиарда институциональных инвестиций, что свидетельствует о растущем доверии со стороны крупных фондов, таких как Viking Global Investors, Divisadero Street и Lazard, которые значительно увеличили свои позиции в третьем квартале 2025 года.

Движущие силы бизнеса за ростом

Фундаментальные показатели, подтверждающие эту возможность, впечатляют. Celestica специализируется на проектировании и производстве критически важного аппаратного обеспечения для гиперскейл дата-центров — включая высокопроизводительные Ethernet-коммутаторы, пользовательские системы вычислений ИИ, передовые решения по тепловому управлению и полностью интегрированные архитектуры на уровне стойки.

Недавние показатели эффективности подчеркивают ускоряющийся спрос. Выручка за третий квартал 2025 года выросла на 28% по сравнению с прошлым годом и составила $3,19 миллиарда, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 52% и достигла $1,58. Руководство затем повысило прогноз по выручке на весь 2025 год с $11,55 миллиарда до $12,2 миллиарда, а скорректированная прибыль на акцию была пересмотрена вверх с $5,50 до $5,90.

В будущем компания прогнозирует выручку в $16 миллиардов долларов в 2026 году — что соответствует росту на 31% по сравнению с прошлым годом. Эта траектория роста отражает уверенность руководства в устойчивом спросе, который сохраняется на 12–15 месяцев вперед.

Доминирование на рынке и структурные драйверы

Конкурентные позиции Celestica остаются сильными. Компания занимает более 50% доли рынка в сегменте Ethernet-коммутаторов, что является критической точкой узкого места, поскольку гиперскейлеры переходят инфраструктуру с 400G на 800G технологии переключения. Этот цикл обновления отвечает фундаментальным требованиям к более высокой пропускной способности и снижению задержек в крупных ИИ-кластерных системах.

Помимо инфраструктуры переключения, наблюдается устойчивый спрос на вычислительные системы на базе специализированных интегральных схем (ASIC). Один из крупных гиперскейлеров в настоящее время масштабирует программы следующего поколения пользовательских вычислительных систем, что указывает на секулярное расширение в этой категории.

Многолетняя видимость выручки: недооцененный катализатор

Возможно, самое впечатляющее — это исключительная перспектива компании. Подтвержденные обязательства по закупкам охватывают 12–15 месяцев, что дает руководству беспрецедентную ясность для планирования и распределения капитала. Компания ожидает выгоды от цикла обновления сетевой инфраструктуры на 1,6 триллиона единиц у гиперскейлеров в течение 2027 года, а также ускорения внедрения пользовательских ASIC-систем.

Особенно важная возможность связана с началом массового производства пользовательских систем ИИ для цифрового клиента, запуск которого запланирован на 2027 год. Руководство указало, что это участие само по себе может принести «несколько миллиардов долларов» дополнительной годовой выручки к 2027 году.

Слияние краткосрочного спроса, многолетней видимости выручки и экспозиции к секулярным трендам инфраструктуры ИИ делает Celestica привлекательной скрытой жемчужиной для инвесторов, ищущих экспозицию к инфраструктурному слою, поддерживающему расширение ИИ-кластеров.