Почему акции удобрений, такие как NTR, YARIY и IPI, заслуживают вашего внимания в 2026 году

Сектор удобрений пережил впечатляющее восстановление в 2025 году, оправившись после жесткого 2024 года, когда избыток предложения и обвал цен разрушили маржу производителей. По мере приближения к 2026 году три компании — Nutrien Ltd. (NTR), Yara International ASA (YARIY) и Intrepid Potash, Inc. (IPI) — выделяются как потенциальные игроки в восстанавливающейся отрасли, хотя инвесторам необходимо осторожно учитывать сохраняющиеся внешние негативные факторы.

История восстановления сектора удобрений: сброс настроений 2025 года

В прошлом году ситуация для производителей удобрений выглядела мрачно. Массовый избыток предложения заполнил рынки, поскольку производители наращивали мощности, а геополитические потрясения улаживались, позволяя операциям работать на полную мощность. В сочетании с слабым глобальным спросом цены на фосфат, калий и азот резко упали. Индекс S&P 500 оставил позади акции сектора удобрений, поскольку прибыльность исчезла.

Перенесемся в 2025 год: отрасль нашла твердую опору. Более жесткие поставки, усиленные экспортными ограничениями Китая и тарифами США, в сочетании со стабильным сельскохозяйственным спросом, значительно подняли цены. Фосфат лидировал в росте, получая наибольший импульс. Для компаний в этой сфере повышение цен напрямую означало увеличение доходов и расширение маржи.

Но есть нюанс — восстановление не является безупречным. Стоимость сырья остается упорно высокой. Сера и аммиак, необходимые для производства фосфатов, продолжают дорожать из-за перебоев в поставках из России и Украины, а также из-за продолжающихся узких мест в обслуживании заводов. Цены на природный газ, критически важные для производства азотных удобрений, добавляют еще один уровень ценового давления. Эти внешние факторы сдерживают маржу и, вероятно, сохранятся в 2026 году.

Экономика фермеров создает смешанную картину спроса

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует рост чистого дохода фермерских хозяйств на 40,7% по сравнению с прошлым годом — до $179,8 млрд в 2025 году, в основном благодаря государственным выплатам. Однако за этим скрываются проблемы: ожидается снижение наличных поступлений от урожая на 2,5%, поскольку цены на кукурузу, сою и пшеницу остаются низкими из-за избытка предложения, значительно ниже пиков 2022 года.

Это давление на экономику фермеров создает реальный риск. Когда у производителей растут затраты на удобрения при этом цены на урожай остаются низкими, многие сталкиваются с трудным выбором: применять меньше удобрений или переходить на менее питательные культуры. Несмотря на сильные ожидания по посевным площадям и устойчивые фундаментальные показатели сельского хозяйства по всему миру, краткосрочный объем спроса может снизиться, если ценовое давление сохранится.

Три акции, ориентированные на рост в 2026 году

Nutrien (NTR): превосходство в операционной деятельности и рыночные тренды

Канадская компания пользуется высоким спросом на сельскохозяйственные питательные вещества, особенно в Северной Америке. Стратегия NTR сосредоточена на строгом контроле затрат — компания активно снижает издержки в своем калийном подразделении и повышает операционную эффективность. Стратегические приобретения и расширение присутствия в Бразилии также поддерживают рост. Внедрение цифровых платформ среди клиентов создает конкурентное преимущество.

Аналитики прогнозируют рост прибыли на 32,6% в 2025 году, а консенсус-оценки недавно были пересмотрены вверх на 1,5%. NTR имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), что отражает осторожный оптимизм с учетом отраслевых рисков.

Yara International (YARIY): экспертиза по аммиаку в условиях ограниченного рынка

Норвежская Yara обладает ведущими возможностями в разработке и распространении аммиака — важного компонента, поскольку спрос на азот остается стабильным. Компания реализует двухстороннюю стратегию: агрессивное сокращение затрат и укрепление баланса для повышения прибыльности и генерации наличных средств. Руководство также возвращает капитал акционерам за счет сильных денежных потоков.

Показатели YARIY впечатляют: ожидаемый рост прибыли на 150,6% в 2025 году, а средний показатель по прибыли за последние четыре квартала — 58,4%. Консенсус-оценки за последние 60 дней выросли на 0,9%. Как и NTR, YARIY имеет рейтинг Zacks #3.

Intrepid Potash (IPI): игра на muriate of potash

Компания из Колорадо — единственный производитель muriate of potash в США и также производит Trio, специализированное удобрение, набирающее популярность благодаря восстановлению промышленного спроса. Компания выигрывает за счет здоровой экономики фермеров и улучшения экономических показателей урожая. Расширение объемов ожидается по мере запуска новых производственных мощностей.

Прогнозируемый рост прибыли IPI в 2025 году впечатляет — 506,7%, а последние оценки были пересмотрены вверх на 3,4%. Компания также имеет рейтинг Zacks #3.

Путь вперед: сбалансированные возможности

Отрасль удобрений вошла в 2026 год с реальным импульсом после восстановления 2025 года, благодаря улучшению ценовой динамики и устойчивым фундаментальным показателям сельского хозяйства. Три выделенные акции — Nutrien, Yara International и Intrepid Potash — каждая обладает уникальными операционными преимуществами и положительной траекторией прибыли.

Однако успех в этой сфере по-прежнему зависит от управления затратами и динамики спроса фермеров. Хотя долгосрочные перспективы сельского хозяйства остаются благоприятными, краткосрочная волатильность заложена в рынок. Инвесторам, ищущим экспозицию к сектору удобрений, следует корректировать размеры позиций и рассматривать эти активы через призму многолетней перспективы, позволяя фундаментальным показателям реализоваться несмотря на краткосрочные колебания.