Почему эти 4 лучших золотых акции привлекают внимание инвесторов по мере достижения новых рекордных цен на спотовом рынке

Рынок драгоценных металлов испытывает впечатляющий рост в этом году. Спотовое золото превысило $3 500 за унцию, установив новые рекордные максимумы, согласно отчету CNBC, при этом цены выросли более чем на 30% только в 2025 году. Эта шестисессионная серия побед свидетельствует о слиянии макроэкономических факторов, которые меняют подход инвесторов к диверсификации портфеля.

Множество благоприятных факторов, поддерживающих нарратив о золоте

Несколько мощных динамик в настоящее время работают в пользу золота. Участники рынка все чаще закладывают в цену возможное снижение ставок в ближайшее время со стороны Федеральной резервной системы, при этом трейдеры оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября примерно в 90%, согласно данным CME’s FedWatch. Эта ожидание важно, потому что более низкие ставки уменьшают привлекательность инвестиций с доходностью, делая нефункциональное золото сравнительно более привлекательным.

Курс валют также сыграл важную роль. Индекс доллара США снизился примерно на 10% в этом году, согласно TradingView. Поскольку золото оценивается в долларах, ослабление доллара повышает покупательную способность для международных покупателей, тем самым увеличивая глобальный спрос и поддерживая цены во всех сессиях.

Помимо монетарной политики, политическая динамика влияет на настроение рынка. Обеспокоенность по поводу независимости Федеральной резервной системы усилилась, особенно после критики в адрес руководства центрального банка. Участники рынка опасаются, что политическое вмешательство в монетарные решения может ослабить доллар и создать более широкую финансовую нестабильность, что исторически усиливает привлекательность золота как безопасного актива.

Общая ситуация остается сложной. Объявления о тарифах, торговые напряженности и хрупкий экономический рост продолжают влиять на доверие инвесторов, укрепляя необходимость защиты через вложения в золото.

Четыре лучших золотых актива, готовых воспользоваться текущим импульсом

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) — один из ведущих мировых производителей золота, штаб-квартира в Торонто, с операциями в Канаде, Мексике и Финляндии. Стратегическое слияние с Kirkland Lake Gold создало крупного производителя с впечатляющим портфелем проектов. Важные проекты включают Odyssey в канадском комплексе Malartic, Detour Lake и Hope Bay, содержащий 3,4 миллиона унций запасов, — все они готовы стимулировать добычу и денежный поток.

Финансовое состояние компании демонстрирует стабильность. Операционный денежный поток за второй квартал 2025 года почти удвоился по сравнению с прошлым годом до $1,8 миллиарда, а свободный денежный поток достиг $1,3 миллиарда. На балансе у компании есть $963 миллион чистых наличных средств, что обеспечивает значительную финансовую гибкость. Оценка Zacks Consensus прогнозирует рост EPS на 64% по сравнению с прошлым годом в 2025 году, при этом оценки выросли на 26 центов за акцию за последний месяц. Акция имеет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), а компания поддерживает акционеров дивидендной политикой с выплатой 27% и пятилетней годовой динамикой роста дивидендов.

Gold Fields Limited (GFI) — один из крупнейших в мире производителей золота без хеджирования, активы расположены в Южной Африке, Гане, Австралии, Перу и Чили. Недавние стратегические приобретения, включая покупку Osisko Mining в 2024 году, укрепили долгосрочный профиль компании по добыче. Проект Windfall в Квебеке планируется запустить в 2028 году, а расширение шахты Salares Norte в Чили идет к стабильной добыче в Q4 2025.

Финансовый импульс впечатляет. За первую половину 2025 года скорректированный свободный денежный поток составил $952 миллион, что значительно отличается от убытков прошлого года благодаря увеличению объемов и высоким ценам на золото. Временная дивидендная выплата выросла на 133% по сравнению с прошлым годом. Производство ожидается увеличить на 13,5% в этом году, сочетая рост с доходностью. Оценки EPS на 2025 год предполагают рост на 94% по сравнению с прошлым годом, при этом оценки выросли на 22 цента за последние 90 дней. GFI имеет рейтинг Zacks #2 (Buy).

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) — крупнейший по объему производитель золота в Южной Африке, расширяет свое присутствие по всему миру через проекты в Южной Африке, Папуа — Новая Гвинея и Австралии. Проект Wafi-Golpu по добыче меди и золота в ПНГ, содержащий около 13 миллионов унций запасов золота, является ключевым элементом стратегии долгосрочного роста компании. Проект Eva Copper в Австралии предоставляет менее рискованный путь диверсификации в медь-золото.

Генерация наличных средств ускоряется. По состоянию на 30 июня 2025 года наличные и их эквиваленты составили $738 миллион, увеличившись на 186% по сравнению с прошлым годом. Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 58% до $614 миллион, что дает возможность для значительных инвестиций. Компания сочетает пятилетний среднегодовой рост дивидендов около 20% с амбициозным развитием проектов. Оценки EPS на 2026 год предполагают рост на 128% по сравнению с прошлым годом, при этом оценки выросли на 4 цента за последнюю неделю. HMY имеет рейтинг Zacks #2.

Idaho Strategic Resources Inc. (IDR), штаб-квартира в Куре д’Альен, предлагает привлекательную стратегию с двумя активами: активной добычей золота и одним из крупнейших участков редкоземельных элементов в США. Золотая шахта Golden Chest, расположенная в Murray Gold Belt, уже работает и поддерживается фабрикой в Нью-Джерси и разведочными участками Eastern Star. Консолидируя исторические горные участки по всему поясу, компания контролирует более 7000 акров в проверенном районе, а ее общая площадь в 19 090 акров позволяет одновременно развивать REE и торий через бурение, траншеи и образцы.

IDR реализует свою самую амбициозную программу разведки на сегодняшний день на Golden Chest, укрепляя базу редкоземельных ресурсов. Улучшение денежных потоков и низкая долговая нагрузка позволяют компании иметь достаточные финансовые ресурсы для финансирования как добычи золота, так и расширения разведочных работ. Оценки EPS на 2025 год показывают рост на 13,4% по сравнению с прошлым годом, при этом оценки выросли на 15 центов за последний месяц. IDR имеет рейтинг Zacks #2 (Buy).

Инвестиционный кейс для сектора золота

Эти четыре лучших золотых актива представляют собой разные возможности в рамках общего нарратива о драгоценных металлах. Каждая компания демонстрирует финансовую устойчивость, ясные драйверы роста и операционное превосходство в различных географических и ресурсных базах. По мере того как макроэкономические условия продолжают поддерживать рост цен на золото, инвесторы, рассматривающие сектор, могут учитывать баланс между ростом добычи, генерацией наличных и возвратами акционерам в рамках своих портфелей.