Медицинские устройства и программные решения: символы силы, движущие вперед Roper Technologies

Roper Technologies, Inc. ROP демонстрирует устойчивый импульс благодаря своему диверсифицированному портфелю, при этом сегмент технологий и продуктов с поддержкой технологий становится основным двигателем роста. Органический рост выручки сегмента на 6% по сравнению с прошлым годом в 3 квартале 2025 года отражает углубляющийся спрос на рынке в различных бизнес-вертикалях.

Что стимулирует рост ROP?

Расширение обусловлено несколькими сливающимися факторами. Бизнес Neptune набирает обороты за счет увеличения внедрения ультразвуковых измерительных технологий наряду с облачными платформами для управления данными и выставления счетов. В то же время Verathon продолжает получать выгоду от сильного рыночного отклика на свои одноразовые линейки продуктов BFlex и GlideScope, а решения для точных измерений от NDI — охватывающие кардиологию, неврологию и ортопедию — испытывают устойчивый спрос.

Помимо сегмента технологий и продуктов с поддержкой технологий, подразделение прикладного программного обеспечения ROP выигрывает за счет увеличения рыночной доли своих платформ Deltek, Vertafore, PowerPlan и Aderant. Сектор сетевого программного обеспечения также процветает благодаря активной деятельности в области альтернативных поставок медицинских услуг, строительства и грузовой логистики.

Может ли этот импульс сохраниться?

Руководство ожидает более умеренного роста в 4 квартале 2025 года, при этом сегмент технологий и продуктов с поддержкой технологий предполагается обеспечить низкооднозначный органический рост. За весь 2025 год компания прогнозирует общий рост выручки примерно на 12,9%, при этом органическая выручка увеличится примерно на 6% по сравнению с прошлым годом. Это свидетельство силы портфеля, хотя темпы роста замедляются к концу года.

Как ROP выглядит по сравнению с конкурентами?

Agilent Technologies, Inc. A сохраняет значительную долю в секторе здравоохранения благодаря лидерству в области систем жидкостной хроматографии и масс-спектрометрии, которые продолжают пользоваться высоким спросом у производителей медицинских устройств.

В отличие от этого, Honeywell International Inc. HON сталкивается с трудностями в сегменте промышленной автоматизации, который показал снижение продаж на 9% по сравнению с прошлым годом в 3 квартале 2025 года. Слабость в решениях и услугах по повышению производительности, вызванная снижением лицензионных и расчетных платежей, создает значительные трудности для этого конкурента.

Оценка: возможность или риск?

Акции ROP снизились на 11,8% за последние три месяца, значительно уступая росту более широкой отрасли в 0,8%. С точки зрения оценки, это снижение создало потенциальную ценность. Акции торгуются по прогнозному коэффициенту P/E 20,90X против среднего по отрасли 25,31X, что говорит о возможной скидке относительно сектора.

Однако консенсусные оценки прибыли на 2025 и 2026 годы за последние 60 дней снижаются, что требует осторожности со стороны инвесторов. В настоящее время акции имеют рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), что отражает смешанные настроения относительно краткосрочных катализаторов.

Итог

Roper Technologies демонстрирует подлинную операционную силу благодаря своим бизнесам в области медицинских устройств и программного обеспечения, которые обеспечивают надежный рост в различных конечных рынках. Однако остаются вопросы о устойчивости текущего траектории. Недавнее снижение стоимости акций и скидка по оценке создают смешанную картину — символы силы в операциях сочетаются с умеренными прогнозами и снижением аналитических оценок.