Революция обслуживания Starbucks: сможет ли улучшенное staffing вернуть утренних клиентов?

Starbucks Corporation (SBUX) предпринимает масштабный стратегический разворот для восстановления лояльности клиентов и увеличения объема транзакций. Недавно обновленная инициатива Green Apron Service, полностью внедренная в расположениях, управляемых компанией в США, начиная с августа, сосредоточена на одной ключевой ставке: что лучшее staffing и превосходный опыт в магазине приведут к измеримому росту трафика.

Цифры свидетельствуют о раннем импульсе. Более 80% магазинов, управляемых компанией в США, теперь обеспечивают время обслуживания в кафе в четыре минуты или менее, благодаря алгоритму Smart Queue, запущенному вместе с инициативой. Сентябрь стал поворотным моментом — впервые за несколько месяцев Starbucks зафиксировал положительный рост сопоставимых продаж в США, в первую очередь за счет увеличения количества транзакций клиентов. Руководство увеличило рабочие часы, наняло дополнительный персонал и продвинуло время открытия, чтобы обеспечить максимальное покрытие в часы утренней спешки. Вознаграждение кажется реальным: показатели удовлетворенности клиентов улучшились, а текучесть сотрудников достигла рекордно низких уровней, что свидетельствует о более сильной внутренней вовлеченности.

Однако компания знает, что последовательность выполнения станет или сломает эту стратегию. Первые 650 пилотных магазинов продолжают значительно превосходить более широкую систему, что намекает на то, что клиентам нужно неоднократно испытывать лучший сервис, прежде чем изменится их настроение. Starbucks делает ставку на то, что победа в утренней части дня и формирование лояльности во второй половине дня через операционную дисциплину приведут к устойчивому росту по мере приближения 2026 года.

Как конкуренты борются обратно

Инвестиции Starbucks в staffing и подход, ориентированный на сервис, меняют представление конкурентов о восстановлении трафика. Конкурентная среда демонстрирует резко разные философии.

Dutch Bros Inc. (BROS) продолжает делать ставку на эффективность drive-thru и быстрое обслуживание. С меньшими площадями магазинов и более lean-моделями труда Dutch Bros приоритет отдает скорости и пропускной способности. Эта сеть привлекает молодых потребителей, ищущих быстрые транзакции, но ей не хватает акцента на опыт внутри магазина, который сейчас подчеркивает Starbucks. Это создает четкую сегментацию рынка: Dutch Bros конкурирует по скорости, Starbucks — по связи.

Tim Hortons, управляемая Restaurant Brands International (QSR), представляет собой более прямую конкурентную угрозу. Недавние данные опросов Tim Hortons и инвестиции в операции показывают, что сеть обновляет оборудование, улучшает возможности цифрового заказа и тонко настраивает уровни персонала для повышения скорости обслуживания и удовлетворенности гостей, особенно в утренние часы. Ценовая политика Tim Hortons, ориентированная на ценность, и позиционирование как удобного варианта делают его серьезным конкурентом, особенно по мере того, как Starbucks продвигает премиальные сервисные опыты. Обе сети борются за одних и тех же утренних клиентов, но с разными ценностными предложениями.

Стратегические различия очевидны: конкуренты оптимизируют эффективность и ценность, в то время как Starbucks удваивает ставку на премиальный, ориентированный на сервис опыт. Эта позиция на рынке, вероятно, определит, какие бренды возьмут лидерство по трафику к 2026 году.

Оценка и обзор рыночных показателей

Акции Starbucks выросли на 0.8% за последние шесть месяцев, превзойдя снижение более широкой индустрии кафе и ресторанов на 6.7%. Эта относительная сила несмотря на секторальные ветры говорит о доверии инвесторов к стратегии операционного восстановления компании.

С точки зрения оценки, SBUX торгуется по прогнозному соотношению цена/продажи 2.53, что ниже среднего по отрасли 3.5. Эта скидка отражает продолжающийся скептицизм рынка относительно восстановления маржи на фоне высоких затрат на труд, хотя Уолл-стрит видит потенциал для роста. Консенсусные оценки прибыли на 2026 и 2027 годы предполагают рост EPS на 13.6% и 25.6% соответственно, хотя последние пересмотры за последний месяц немного снизились.

Основная идея остается: если Green Apron успешно стимулирует рост доходов за счет трафика, операционная эффективность в конечном итоге компенсирует инвестиции в персонал и восстановит прибыльность. Инвесторы внимательно следят за результатами Q1 2026, чтобы подтвердить, что эти улучшения внутри магазина приведут к устойчивому росту сопоставимых продаж или исчезнут, когда новизна исчезнет.