Куда сегодня следует разместить $1,000 в вашем портфеле? Три недооценённых возможности

Ключевые выводы - Ландшафт ИИ больше не доминирует одним игроком; новые конкуренты меняют технологический стек - Практическое внедрение криптовалют зависит от решения реальных проблем платежей и расчетов - Волны инфраструктурных затрат создают циклические возможности для строительных компаний с глубокими проектными бэклогами

У вас есть капитал, который простаивает, а акции рынка, любимые инвесторами, кажутся переоцененными. Что делать разумному инвестору? Вместо того чтобы гнаться за импульсом в переполненных сделках, стоит обратить внимание на три компании, находящиеся на переломных точках в своих секторах. Каждая из них предлагает уникальные катализаторы, которые могут принести выгоду терпеливому капиталу в среднесрочной перспективе.

Недооценённый мост между криптовалютами: Circle Internet Group

Начнем с неприметного, но потенциально мощного имени: Circle Internet Group (NYSE: CRCL). С рыночной капитализацией около $20 миллиардов, оно не обладает узнаваемостью среди широкой публики, как основные финтех-компании. Тем не менее, его бизнес-модель решает одну из самых устойчивых проблем блокчейна.

Ценность Circle проста: он обеспечивает беспрепятственный обмен и использование цифровых валют, не возвращая пользователей к традиционной банковской инфраструктуре. Компания управляет платежной инфраструктурой для учреждений и предоставляет удобные цифровые кошельки для потребителей. Можно сказать, что это мост, делающий криптовалюту практически используемой — аналогично тому, как PayPal выступает в роли посредника платежей, только актив — это цифровая валюта, а не фиат.

Доходы формируются за счет процентов, заработанных на стейблкоинах, находящихся в хранении. В настоящее время компания управляет USD Coin (CRYPTO: USDC) и Euro Coin (CRYPTO: EURC), с совокупным обращением около 76,5 миллиарда токенов. (USDC$74 , в частности, превысил миллиард во 3 квартале). Это свидетельствует о реальном росте — доходы Circle за тот же период выросли на 66% до $740 миллионов.

Недавнее ослабление акций от их пиков не следует воспринимать как фундаментальный спад. Большая часть отката связана с типичной нормализацией после IPO и косвенными последствиями движений цены Биткоина, которые не влияют на операционные показатели Circle. Экосистема стейблкоинов продолжает развиваться, и позиция Circle как инфраструктурного провайдера остается защищенной.

Конкурент в области AI-чипов: Advanced Micro Devices

Теперь переключимся на более широкий бой за инфраструктуру искусственного интеллекта. Nvidia заняла позицию ведущего поставщика аппаратного обеспечения для ИИ, но Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) пишет все более убедительную вторую главу.

Почему важна траектория AMD: в то время как обычные процессоры испытывают трудности с плотностью рабочих нагрузок ИИ, специализированные графические процессоры превосходят в параллельных вычислениях. Nvidia первой воспользовалась этим преимуществом, но AMD обладает аналогичным опытом в области графических чипов — такой возможности у большинства производителей CPU просто нет. Разрыв быстро сокращается.

Доказательства многочисленны. AMD перешла от периферийного игрока в области ИИ к ключевому поставщику для Oracle, OpenAI и Vultr и др. Более того, генеральный директор Лиза Су публично заявила о планах роста выручки более чем на 35% в год в течение следующих трех-пяти лет, что связано с процессорами, оптимизированными для ИИ. Компании не нужно побеждать Nvidia, чтобы создавать ценность для акционеров; достаточно захватить долю на растущем рынке инфраструктуры ИИ.

Аналитики все чаще подтверждают эту точку зрения. Как недавно отметили, «расходы на вычисления ИИ будут устойчивыми, и AMD закрепилась как победитель» в этой новой конкурентной динамике. Масштаб запуска продукции только начинается.

Волна капитальных затрат на инфраструктуру: Fluor

Наконец, рассмотрим Fluor (NYSE: FLR), крупного подрядчика по строительству мегапроектов, который остается в тени рыночных нарративов, сосредоточенных на краткосрочных препятствиях.

Планы строительства замерзли во время пандемии, затем столкнулись с ростом затрат и слабой экономической динамикой. Но базовый спрос никогда не исчезал. Возьмем Закон о инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах (IIJA), подписанный в 2021 году — его финансирование все еще наращивается. По состоянию на август было потрачено примерно 40%, при этом почти 25% еще не выделено под конкретные проекты. Поток средств только начинается.

Заказы Fluor говорят сами за себя. За квартал, завершившийся в сентябре, компания заключила новых контрактов на сумму 3,3 миллиарда долларов, доведя свой бэклог до 28,2 миллиарда долларов при квартальной выручке около 3,4 миллиарда. Это примерно 8 кварталов работы. Кроме того, постоянный спрос на новую ядерную мощность (под влиянием требований к электропитанию дата-центров ИИ и трендов декарбонизации) открывает совершенно новый рынок, где Fluor обладает операционным опытом.

Акции не принесут дохода на уровне венчурных инвестиций — тяжелое строительство работает с ограничениями по марже и логистическими сложностями. Однако перспектива ускорения признания выручки и роста прибыли к 2026 году значительно недооценена недавней слабостью. Терпеливые инвесторы, позиционирующиеся перед переломом, могут получить существенную выгоду.

Тезис

Три компании, три разных катализатора. Circle решает самую практическую проблему криптовалют в ключевой момент внедрения стейблкоинов. AMD захватывает долю в гонке инфраструктуры ИИ, пока Nvidia остается доминирующей, но фрагментированной. Fluor готова к многолетнему циклу строительства с глубоким проектным видением. Ни одна из них не требует кристального шара для оправдания позиции в $1,000 — каждая предлагает конкретные, краткосрочные катализаторы для терпеливого инвестора.