ONEOK (OKE): Как сложилась судьба инвесторов, пропустивших эту стратегическую сделку

2025-12-26 01:48:29

Разбивка за пять лет

За последние пять лет ONEOK превратился в диверсифицированного гиганта в области инфраструктуры среднего звена в энергетике благодаря агрессивной стратегии приобретений. Результаты говорят сами за себя при сравнении доходности с более широким рынком.

Сравнение показателей:

Период	Цена акции ONEOK	Общая доходность* ONEOK	S&P 500
1 год	-29.5%	-27%	12.9%
3 года	14%	31.4%	68.9%
5 лет	88.5%	148.4%	85.9%

*Включая реинвестированные дивиденды (текущая доходность: 5.4%) Источник данных: Ycharts

Хотя краткосрочные показатели разочаровали инвесторов, те, кто держал свои позиции за весь пятилетний период, значительно превзошли индекс S&P 500 — особенно учитывая существенный вклад дивидендов ONEOK.

От специализированной платформы к полностью интегрированной

Значительное преобразование ONEOK началось с стратегического видения расширения за пределы трех традиционных бизнес-направлений: сбор и обработка природного газа, газопроводы и природные газовые жидкости (NGLs).

Основные этапы приобретений:

Переломный момент наступил в 2023 году, когда ONEOK приобрела Magellan Midstream Partners за 18.8 миллиардов долларов, мгновенно добавив в портфель переработанные продукты, сырую нефть и экспортные терминалы. Эта трансформирующая сделка заложила основу для по-настоящему интегрированной платформы среднего звена.

Следующий год оказался не менее активным: ONEOK приобрела Medallion Midstream и 43% долю в EnLink за 5.9 миллиардов долларов, стратегически позиционируя компанию в быстрорастущем районе Пермиан и расширяя свою региональную сеть.

В 2024 году компания завершила оставшееся приобретение EnLink за 4.3 миллиарда долларов, закрепив контроль над этим важным активом. Помимо этих знаковых сделок, ONEOK осуществила целенаправленные приобретения, включая NGL-проекты от Easton Energy ($280 миллионов) и долю своего совместного предприятия в операции в Делавэр-Бейзин ($940 миллионов).

Влияние на прибыль и потенциал синергии

Эти стратегические сделки обеспечили значительный рост прибыли и подготовили ONEOK к дальнейшему расширению. Руководство ожидает получить сотни миллионов долларов дополнительных синергий от слияний в ближайшие годы — ценность, которая еще не полностью реализована инвесторами.

Помимо синергий, ONEOK одобрил несколько проектов органического роста, запланированных к запуску до середины 2028 года. Эти инвестиции должны обеспечить ежегодное увеличение дивидендов на 3%–4%, а также потенциально принести стабильную общую доходность, которая исторически привлекала инвесторов, ориентированных на доход.

Инвестиционная перспектива

Для инвесторов, которые не пропустили пятилетний бычий рынок ONEOK, тезис остается убедительным: компания, успешно реализовавшая амбициозную стратегию консолидации, обладающая высококачественной базой активов в ключевых энергетических коридорах и приверженная постоянному росту дивидендов.

Задача для новых участников — в том, лежат ли лучшие доходы позади или впереди — вопрос, на который может ответить органический рост и синергетический эффект компании в ближайшие годы.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .