Зафиксируйте доходность по облигациям сейчас: три ETF, которые стоит добавить до усиления снижения ставок в 2026 году

По мере перехода к 2026 году рынок облигационных ETF представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, ориентированных на доход. С учетом того, что Федеральная резервная система с сентября 2024 года снизила ставки на 175 базисных пунктов до диапазона 3,50%-3,75%, оценки облигаций быстро меняются. Вопрос не в том, принадлежат ли облигации вашему портфелю — а в том, какие именно. Вот что нужно знать о трех активно управляемых облигационных ETF, заслуживающих более пристального внимания.

Почему 2026 год требует нового подхода к облигационным инвестициям

Рынок облигаций США продемонстрировал исключительные результаты в 2025 году, индекс Bloomberg US Aggregate Bond Index показал доходность примерно 7,1% с начала года. Это не случайность. Сектор облигационных ETF захватил примерно треть из почти $1 триллиона, поступившего во все ETF в 2025 году, что свидетельствует о значительном сдвиге в восприятии инвесторов относительно фиксированного дохода. Но вот важный момент: то, что работало в 2025 году, не обязательно будет актуально для 2026.

Основным драйвером стал рост активно управляемых облигационных ETF, которые привлекли более $100 миллиардов в потоках — что составляет 40% всех притоков в фиксированные доходные ETF по состоянию на сентябрь 2025 года. Пассивные стратегии по-прежнему популярны, но все больше опытных инвесторов понимают, что в условиях неопределенности ставок активное управление обеспечивает большую гибкость при выборе кредитов и определении длительности, чем статичный индекс.

Макроэкономическая картина: понимание вашего окна возможностей

Несколько факторов создали ралли облигаций 2025 года, и их понимание помогает объяснить, почему стратегическая позиция сейчас так важна:

Привлекательные доходности на фоне снижения ставок: Начальные доходности оставались привлекательными в течение всего 2025 года несмотря на сокращения ФРС, создавая идеальные условия для закрепления дохода до дальнейшего смягчения политики.

Структурные преимущества ETF: В отличие от традиционных облигационных фондов, ETF предлагали внутридневную цену и ликвидность даже в периоды волатильности (таких как апрельская неопределенность, вызванная тарифами), что подтверждает их ценность как инструментов портфеля в стрессовых ситуациях.

Нормализованные кривые доходности: После лет инверсии кривая начала нормализоваться, что побудило инвесторов вкладываться в облигации со средним и долгосрочным сроком погашения, стремясь получить более высокие доходы по расширенным срокам.

Стратегический выбор облигаций: золотая середина

На 2026 год большинство институциональных экспертов сходятся во мнении, что облигации со средним сроком погашения (обычно 3-10 лет) предлагают оптимальный баланс между доходностью и сохранением капитала. Такая позиция обеспечивает более высокие доходы, чем краткосрочные облигации, при этом избегая риска длительности, связанного с облигациями с длительным сроком погашения. Хорошо сформированный портфель среднесрочных облигаций, по мнению со-менеджеров Fidelity, может обеспечить не только стабильный доход, но и значимый потенциал роста капитала при дальнейшем снижении ставок.

Три облигационных ETF для добавления в ваш портфель

Schwab Core Bond ETF (SCCR)

Этот фонд с активами в 1,07 миллиарда долларов преследует общую доходность через долговые ценные бумаги, номинированные в долларах США. За текущий год его доходность составляет 6,2%, при минимальной комиссии всего 16 базисных пунктов. Объем последней сессии достиг 0,17 миллиона акций, что свидетельствует о высокой ликвидности.

Vanguard Core Bond ETF (VCRB)

Обладает активами в 4,8 миллиарда долларов, VCRB ориентирован на умеренный текущий доход и общую доходность. Он превзошел SCCR с доходностью 7,4% с начала года, при этом платит всего 10 базисных пунктов в виде комиссии — один из самых низких показателей в категории. Объем торгов 0,40 миллиона акций демонстрирует стабильную ликвидность.

JPMorgan Active Bond ETF (JBND)

Лидер по показателям среди категорий, портфель JBND с активами в 4,7 миллиарда долларов состоит из высококачественных облигаций инвестиционного уровня и вырос на 8% с начала года. Комиссия в 25 базисных пунктов отражает его активное управление, а объем торгов в 1,88 миллиона акций свидетельствует о высокой уверенности инвесторов. Этот фонд является примером активного управления, меняющего облик рынка облигационных ETF.

Перспективы на 2026 год: снижение ставок продолжится, но волатильность останется

В будущем ожидается, что снижение ставок центральными банками поддержит цены облигаций и создаст новые точки входа. Однако сохраняющаяся инфляция, неравномерный экономический рост и высокий уровень государственного долга, скорее всего, сохранят волатильность. Эта среда благоприятствует гибким стратегиям с активным управлением по сравнению с жесткими пассивными подходами — динамика, которая выгодна таким фондам, как JBND, способным адаптироваться к меняющимся условиям ставок и кредитного риска.

Окно для закрепления текущих доходностей до дальнейшего смягчения политики ФРС остается открытым, но оно не продлится вечно. Стратегическая позиция в качественных облигациях со средним сроком погашения сейчас позволяет инвесторам получать как доход, так и потенциальный рост капитала по мере развития 2026 года.