Cinemark становится второй по величине ставкой в концентрированном портфеле Marathon после приобретения доли на сумму 8.41 млн долларов

quiet_lurker · 2025-12-26T01:31:15+00:00

Marathon Asset Management LP значительно инвестировала в Cinemark Holdings, приобретя 300 000 акций на сумму 8,41 миллиона долларов, что делает их вторым по величине долевым участием. Эта инвестиция свидетельствует о высокой уверенности в восстановлении Cinemark, обусловленном улучшением финансовых показателей и стратегическими шагами, несмотря на недавние падения стоимости акций.

quiet_lurker

2025-12-26 01:31:15

Генерация тезисов в процессе

Значительный сдвиг в ставке одного крупного управляющего активами на театральные акции только что произошел. Marathon Asset Management LP сформировала новую позицию в Cinemark Holdings (NYSE:CNK), приобретя 300 000 акций на сумму примерно 8,41 миллиона долларов по состоянию на конец сентября 2025 года.

Время важнее абсолютной суммы. Эта одна позиция теперь занимает 11,2% от всего портфеля Marathon, подлежащего отчетности по форме 13F — значительное распределение, которое делает Cinemark второй по величине акционерной долей фонда, уступая только GrafTech International.

Почему ставка в 10% от фонда $75 Миллион долларов( говорит о уверенности

Marathon управляет всего 75,12 миллиона долларов в публичных американских акциях, охватывая менее 20 позиций. Когда фонд такого размера и такой концентрации вкладывает более 300 000 акций в одну компанию, это не случайный шаг.

Обзор портфеля рассказывает свою историю:

GrafTech International занимает в портфеле 27,1 миллиона долларов )36,1% активов(
Cinemark теперь занимает второе место с 8,4 миллиона долларов )11,2% активов(
UnitedHealth Group — третье место с 4,3 миллиона долларов )5,8% активов(
John Hancock High Yield ETF — 3,3 миллиона долларов )4,4% активов(
Advanced Micro Devices — 3,2 миллиона долларов )4,3% активов(

Театральная стратегия, о которой никто не говорит

Cinemark управляет мультиплексами по всей территории США и в Южной/Центральной Америке, получая доходы от продажи билетов, закусок и рекламы на экране. По состоянию на середину 2022 года компания управляет примерно 5868 экранами, позиционируя себя как крупного демонстратора фильмов в Америке.

При цене 29,59 долларов за акцию )17 ноября 2025$107 , акции Cinemark за последний год упали на 6,69% — значительно уступая широкому индексу S&P 500 почти на 19 процентных пунктов. Однако финансовая картина компании заметно улучшилась в 2025 году.

Недавние успехи, привлекшие внимание Marathon

Несмотря на секторальные трудности, Cinemark за последние двенадцать месяцев получил чистую прибыль в 154,8 миллиона долларов при выручке в 3,15 миллиарда долларов. Еще более впечатляюще: за первые девять месяцев 2025 года компания зафиксировала $300 миллион долларов чистой прибыли, несмотря на рост операционных затрат, сокращающих маржу.

Компания также погасила свои долговые обязательства, связанные с конвертируемым долгом эпохи пандемии, и одобрила новую программу выкупа акций на миллион долларов. Руководство увеличило квартальные дивиденды на 12,5% — обычно это сигнал уверенности в устойчивом генерировании наличных средств.

Движение Marathon в сторону Cinemark, похоже, обусловлено именно этими сигналами: прибыльной деятельностью, улучшающейся несмотря на инфляцию затрат, очисткой долгов, ускорением возврата капитала и верой в то, что потребители продолжат покупать билеты в кинотеатры. Вес в портфеле в 10% говорит о том, что фонд ожидает долгосрочного восстановления расходов на развлечения, а не временного скачка.

При текущих оценках эта ставка выглядит разумной для контр-инвестиционной стратегии, основанной на возвращении к средним значениям.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .