Эти падения на рынке на самом деле уже довольно ограничены, сейчас ключевым является взгляд на рынок через призму структуры отскока. После повышения ставок в Японии, поведение рынка действительно изменилось — логика падения была прервана.

Основная причина — противодействие двух сил: одновременно с повышением ставок в Японии запущен механизм RMP (сбережения и управление покупками) в США. Когда эти две силы сталкиваются, это напрямую меняет траекторию движения рынка. Изначально ожидаемый трендовый спад был "поддержан", и вместо этого возник боковой диапазон.

В начале декабря в США официально завершился QE, но это не означает, что ликвидность сократится. На самом деле, способ высвобождения ликвидности изменился. Начиная с января следующего года, США будет использовать RMP для высвобождения ликвидности, ежемесячно вкладывая около 400 миллиардов долларов на рынок. Разница очевидна: QE — это покупка долгосрочных облигаций, RMP — покупка краткосрочных облигаций.

После финансового кризиса 2008 года восприятие QE в рынке уже было оклеено ярлыком "массовое раздувание денег", и общественное сопротивление растет. В сравнении с этим, RMP как новый инструмент для высвобождения ликвидности, вызывает меньше шума. Поэтому, несмотря на завершение QE, рынок не показал ожидаемого системного падения.

Еще один заметный феномен: многие альткоины уже вошли в стадию "не падают". Проявляется это в том, что при падении объемы торгов явно сокращаются, давление на продажу постепенно поглощается, и даже при сильных обвалах ликвидность не исчезает. Некоторые монеты уже показывают явные признаки привлечения капитала и роста цены.