Египетский центральный банк сегодня снова снизил ставку — это уже пятый раз в этом году. Базовая ставка была резко снижена с 21% до 20%, на 100 базисных пунктов.

Почему так поступают? За этим стоит поддержка данных. Инфляция за ноябрь уже снизилась до 12.3%, давление на цены значительно ослабло. Кроме того, Египет за этот год пережил немало потрясений — в начале года курс валюты сильно обесценился, высокие ставки сдерживали экономику, а сейчас после проверки МВФ страна получила около 2,5 миллиарда долларов помощи, и ликвидность наконец-то стабилизировалась.

Это кажется исключительным случаем для Египта, но на самом деле отражает более широкую тенденцию: глобальные развивающиеся рынки меняют направление. Переход от агрессивного повышения ставок к умеренной мягкой политике уже стал трендом. Когда центральные банки снижают ставки, привлекательность национальной валюты неизбежно падает, а активы, не подчинённые единой денежно-кредитной политике — такие как ETH, ZBT и другие криптоактивы — наоборот, привлекают больше внимания из-за выхода ликвидности.

С другой стороны, по мере постепенного высвобождения ликвидности в традиционных финансах, инвесторы начнут переоценивать распределение активов. Характеристика децентрализованных активов — «выход за рамки фиатной системы» — в этот момент становится именно инструментом хеджирования. Не в том дело, что криптоактивы более безопасны, а в том, что в условиях глобального «печатания денег» их дефицитность и независимость становятся ценнее.

Что вы думаете о текущей волне глобального снижения ставок?