Золото стремительно поднялось до 4500 долларов за унцию. Когда эта цифра пред глазами, возникает вопрос: достигли ли мы вершины или это всего лишь перерыв в бычьем рынке?

Недавно опубликованный глубокий анализ дает интересный ответ. В краткосрочной перспективе действительно есть признаки перегрева. Но это не конец истории, а скорее прелюдия ко второй сцене. Главное — следить за действиями Федеральной резервной системы.

Почему? Потому что будущее направление рынка в основном определяется двумя временными окнами:

**Первая возможная точка поворота в начале 2026 года**. Если инфляция снова начнет расти, ФРС может замедлить темпы снижения ставок, и в этот момент золото столкнется с давлением. Но это всего лишь колебания, а не разворот.

**Истинный перелом произойдет после мая**. Новый председатель ФРС вступит в должность, и если данные по инфляции действительно снизятся до целевого уровня, снижение ставок может ускориться. Тогда начнется вторая волна роста золота, и ее амплитуда может оказаться еще более сильной.

С другой стороны, не стоит зацикливаться на том, насколько еще может вырасти золото. Вместо того чтобы бороться за ценовую цель, лучше научиться читать "выражение лица" ФРС. Когда политика изменится — это и будет настоящим торговым сигналом.

Кстати, ситуация с серебром более экстремальна. Маленький объем, низкая ликвидность — волатильность здесь выше: когда растет, взлетает очень быстро, а падение может быть очень резким. Чтобы участвовать в этом сегменте, нужно иметь психологическую устойчивость.

Долгосрочная история золота продолжается, и в ней обязательно будут волны. Готовы ли вы?