Недавно в сообществе снова началась буря — долгожданное руководство по управлению крупного DEX наконец-то было утверждено.

Вот в чем дело: 100 миллионов управляющих токенов будут навсегда сожжены, что эквивалентно прямому "испарению" находящихся в обращении токенов; одновременно, долгожданный механизм "распределения доходов" также будет официально запущен.

Сначала о логике сжигания. Общее предложение — 1 миллиард, и сразу сжигается 1 миллион, оставшиеся 9 миллиардов естественно становятся более редкими. Представьте, что ваши активы разбавлены на одну десятую, и каждая оставшаяся доля приобретает большую ценность. Владельцы токенов теоретически получат более сильную покупательную способность — при условии, что сам протокол работает достаточно хорошо.

Затем — переключение на сбор комиссий. Раньше все торговые сборы, полученные DEX, полностью шли к поставщикам ликвидности; теперь ситуация изменилась — часть сборов начинает распределяться между держателями токенов. Другими словами, вы не только держите токены в ожидании их роста, но и регулярно получаете дивиденды от реальных доходов протокола. Это похоже на акцию: есть потенциал роста и есть доход от владения.

Эти два изменения по сути — "модернизация экономической модели". Раньше привлекали пользователей через майнинг и стимулы, теперь же переходят к стратегии "дефляции + распределение денежных потоков" — взгляд смещается с краткосрочной популярности на долгосрочную ценность.

Какая польза для самого протокола? Владельцы токенов склонны к долгосрочному застоку, что делает базу ликвидности более устойчивой; также повышается приверженность экосистемы — ведь кто откажется одновременно ждать роста курса и получать доходы от протокола?