Отскок японской йены сталкивается с потолком, поддержка доллара США остается в силе

Ожидания политического вмешательства поддерживают краткосрочный рост йены, но фундаментальные давления остаются

Во вторник в азиатской сессии йена (JPY) восстановила часть утраченных позиций, главным образом благодаря ожиданиям рынка о возможном вмешательстве правительства Японии на валютном рынке. Министр финансов Японии Сатсуки Катаяма (Satsuki Katayama) высказала самое сильное за все время политическое послание, намекая, что при чрезмерном ослаблении йены будут приняты “соответствующие меры”. Впоследствии ключевой член правительства Акида Токуси заявил, что Япония может активно вмешиваться в валютный рынок, чтобы смягчить влияние ослабления йены на экономику.

Эта серия политических заявлений сделала короткие позиции по йене более осторожными, однако участники рынка ясно понимают, что любой потенциал для отскока будет ограничен множеством фундаментальных факторов. На прошлой неделе кабинет министров Японии одобрил крупнейший с момента пандемии COVID-19 стимул на сумму 21,3 трлн иен, что напрямую увеличило давление на рынок государственных облигаций, а доходность долгосрочных японских государственных облигаций достигла исторического максимума. В то же время, экономика Японии в третьем квартале впервые за шесть кварталов сократилась, что, по прогнозам, вынудит Банка Японии (BoJ) отложить шаги по ужесточению политики.

Палестинские валюты, такие как доллар Филиппин и другие новые азиатские валюты, также испытывают эффект рассеивания давления на фоне ослабления йены, что оказывает давление на валюты региона в целом.

Укрепление ожиданий по снижению ставки ФРС, доллар получает скрытую поддержку

Несмотря на то, что в последнее время доллар (USD) находится в фазе консолидации, колебания ожиданий по снижению ставки оказывают тонкое влияние на валютный рынок. Член Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер (Christopher Waller) в понедельник заявил, что текущие слабые данные по занятости достаточно убедительны, чтобы поддержать снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Президент Нью-Йоркского филиала ФРС Джон Уильямс отметил, что текущая политика “умеренно ограничительна”, намекая на возможность снижения ставки.

Рынок быстро усвоил эти сигналы, и цены на ожидания снижения ставки ФРС 10 декабря достигли уже 80%. Это кажется негативным для доллара, однако с фундаментальной точки зрения, глава Банка Японии Уэда Хироаки остается открытым к возможному повышению ставки в декабре и подчеркивает риски повышения цен из-за ослабления йены — инфляция в Японии уже более трех лет превышает целевой уровень Банка в 2%. Эта поляризация политики создает структурную поддержку для валютной пары доллар/йена.

Технический анализ: доллар/йена может достичь выше 157.00 — многомесячного максимума

С технической точки зрения, пара доллар/йена приближается к уровню 157.00, который является подтвержденным уровнем. После его пробоя следующий потенциал роста направится к сопротивлению в диапазоне 157.45-157.50, а затем к области 157.85-157.90 — это максимум за десять месяцев, достигнутый на прошлой неделе. Успешное преодоление уровня 158.00 откроет путь к новому этапу роста.

Обратный сценарий предполагает, что любые технические коррекции найдут поддержку в диапазоне 156.25-156.20. Если этот уровень будет пробит, вторая линия защиты — уровень 156.00. Более глубокие уровни поддержки расположены в диапазонах 155.45-155.40 и 155.00, а зона 154.50-154.45 является среднесрочной сильной поддержкой, которая может привлечь покупателей.

Текущим трейдерам рекомендуется дождаться публикации данных по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам в США, запланированных на поздний вечер по времени Северной Америки. Также во вторник ожидается публикация данных по продажам домов и индексу производственной активности в Ричмонде, что напрямую повлияет на динамику доллара и определит краткосрочные торговые решения. В паре филиппинский песо к доллару и других связанных валютных парах также стоит учитывать изменения в настроениях рисковых активов в регионе Азии.