Акции MSTR под угрозой по мере приближения ключевой метрики оценки к отрицательной зоне

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Акции MSTR под угрозой по мере приближения ключевого показателя MicroStrategy к отрицательной зоне Оригинальная ссылка: Цена акций Strategy продолжила свободное падение в этом месяце и сейчас находится на самом низком уровне с сентября прошлого года. Акции MSTR упали более чем на 70% с их максимума в 2024 году, несмотря на рост индексов S&P 500 и Nasdaq 100 до рекордных значений.

NAV предприятия Strategy скоро станет отрицательным

Текущая цена акций MSTR ставит под существенный риск то, что их чистая стоимость активов (mNAV) станет отрицательной уже в этом месяце.

Эта цифра рассчитывается путем определения стоимости предприятия компании, которая делается путем сложения ее рыночной капитализации с общим долгом, привилегированным капиталом и миноритарными интересами, а затем вычитания этой суммы из наличных средств на балансе.

В данном случае у компании рыночная капитализация составляет $45 миллиардов, что значительно ниже суммы Bitcoin в ее балансе. Ее стоимость предприятия составляет $59 миллиардов, что немного выше ее владений Bitcoin на сумму $58,2 миллиарда.

Следовательно, существует вероятность того, что ее владения Bitcoin превысят стоимость предприятия компании. Теоретически, такой шаг снизил бы ее оценочную метрику; он также убрал бы основной аргумент для инвестирования в компанию.

Исторически инвесторы вкладывали деньги в Strategy из-за ее премии по отношению к владениям Bitcoin. Эти инвесторы даже были готовы к разводнению акций.

Падение мультипликатора mNAV означает, что компании может быть трудно привлечь дополнительные средства для покупки Bitcoin. Действительно, в июле этого года руководство дало рекомендации, в которых обещало не выпускать акции, если mNAV опустится ниже 2,5x. Затем оно изменило политику и продолжило выпускать акции на миллиарды долларов.

MSTR стала очень разводненной компанией, процесс, который продолжится, поскольку у нее остается более $12 миллиардов в своих предложениях на рынке (ATM).

Данные, собранные TradingView, показывают, что количество ее выпущенных акций выросло до 267 миллионов по сравнению с 77 миллионами в 2021 году.

Технический анализ цены акций MSTR указывает на дальнейшее снижение

График на дневном таймфрейме показывает, что цена акций Strategy находилась в сильном медвежьем тренде в последние несколько месяцев. Она упала с пика в $455 в июле до $157 сегодня. Акции уже опустились ниже 200-дневной и 50-дневной скользящих средних.

Они также опустились ниже уровня поддержки в $230, что было их минимальным значением в марте, и линии шеи двойной вершины на уровне $455. Индекс относительной силы (RSI) и другие осцилляторы продолжают снижаться.

Следовательно, наиболее вероятный прогноз цены акций MSTR — медвежий, с следующей ключевой целью на уровне отката 78,6% в $125.

Технический анализ цены Bitcoin

График на дневном таймфрейме показывает, что цена BTC рухнула с пика в $126,200 в октябре до текущих $86,787. Уже сформирован паттерн «смертельный крест», когда 50-дневная и 200-дневная скользящие средние пересеклись.

Криптовалюта сформировала медвежий флаг, который состоит из двух частей: вертикальной линии и симметричного треугольника. Поэтому цена Bitcoin, скорее всего, продолжит падать, возможно, до уровня поддержки в $80,000.

Обвал цены Bitcoin, вероятно, приведет к дальнейшему снижению акций MSTR в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе акции, скорее всего, восстановятся по мере начала роста Bitcoin.