Цикл снижения процентных ставок в Австралийском банке завершился? Данные по инфляции повысили ожидания укрепления австралийского доллара

澳лийский доллар продолжает расти по отношению к доллару США, ожидания повышения ставок меняют структуру обменных курсов

В 2026 году изменение монетарной политики Австралийского банка стало общепринятым мнением на рынке. 26 ноября котировка австралийского доллара к доллару США составила 0.6505, что означает рост на четыре торговых дня подряд, однодневный прирост достиг 0.6%. За этим ростом стоит переоценка рынком инфляционных тенденций в Австралии и перспектив политики центрального банка.

Инфляция превзошла ожидания и изменила ставки на снижение

Индекс потребительских цен в Австралии за октябрь вырос на 3.8% в годовом выражении, значительно превысив ожидаемые 3.6%. Кэйтек Макро отметил, что последние данные по CPI показывают, что инфляционное давление не ослабло эффективно, и в краткосрочной перспективе вероятность снижения ставок со стороны центрального банка минимальна. Если на следующей неделе опубликованные данные по ВВП также покажут рост производственных мощностей, то цикл смягчения политики можно считать завершённым.

В то же время экономические данные США поддерживают ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре, что дополнительно ослабляет доллар по отношению к другим валютам и делает австралийский доллар всё более сильным.

2026 год — год повышения ставок, разрыв с традиционными ожиданиями

Австралийский банк планирует объявить о новом решении по ставкам 9 декабря, и рынок ожидает, что базовая ставка останется на уровне 3.60%. Но ключевым моментом станет политика на 2026 год.

Аналитик UBS Стивен Ву заявил, что текущий тренд роста инфляции вызывает опасения, и индекс потребительских цен, скорее всего, останется выше целевого диапазона Австралийского резервного банка в течение следующих 12 месяцев. Поэтому UBS прогнозирует, что в четвертом квартале 2026 года Австралийский банк начнет повышать ставки.

Главный экономист Barrenjoey Джо Мастерс также согласен с возможностью повышения ставок. Хотя порог для повышения очень высок, в условиях необходимости более жесткой денежно-кредитной политики в финальной стадии инфляции, действия Австралийского банка в 2026 году не исключают повышения ставок.

Потенциал повышения ставок австралийского доллара привлекает иностранные инвестиции, перспективы по отношению к гонконгскому доллару выглядят оптимистично

Аналитик ING Франческо Песоле положительно оценивает перспективы австралийского доллара в 2026 году, ожидая, что он станет крупнейшим победителем среди валют G-10. Его команда считает, что к второму кварталу 2026 года Австралийский банк может сделать только одно снижение ставки, что обеспечит австралийскому доллару самый высокий уровень процентных ставок среди G-10.

Учитывая улучшение торговых связей Австралии и позитивные сигналы по экономическому росту, потенциал для роста валют развивающихся стран, таких как гонконгский доллар, также увеличивается. Цикл повышения ставок обычно благоприятен для австралийского доллара, и ожидания его укрепления в 2026 году усиливаются.