Прогноз индекса золота на 2025 год: от текущих цен до будущих тенденций

Восходящий тренд золота: как долго он продлится?

Сильный рост индекса фьючерсов на золото, начавшийся в прошлом году, продолжается и в этом году. Это связано с усилением глобальной экономической неопределенности и ростом геополитической напряженности, что вызывает резкий рост спроса на безопасные активы. На 5 июля цена на золото достигла каких высот? В этом отчете мы проведем комплексный анализ текущего состояния цен на золото в стране и за рубежом, ключевых факторов, стимулирующих рост цен, а также рыночных прогнозов до конца года.

Текущая ситуация с индексом фьючерсов на золото 2025 года

Внутренний рынок золота: рост на 43% за год

По данным Корейской биржи золота, цена на внутреннем рынке составляет 635 000 вон за 3.75 г(. Это примерно на 43% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года. График Корейской биржи показывает устойчивое восходящее движение до мая, что свидетельствует о структурном росте, а не о временных колебаниях. Однако после мая темпы роста несколько замедлились.

) Международный рынок золота: приближение к историческим максимумам

Индекс международных фьючерсов на золото###XAU/USD( показывает еще более впечатляющие показатели роста. По состоянию на 5 июля цена за унцию составляет 3 337,04 доллара, что примерно на 27% выше по сравнению с началом года и на 39% — за год. Учитывая, что это начало третьего квартала, такие показатели впечатляют. Хотя темпы ускорения роста замедлились, сигналов о полном спаде пока не наблюдается.

Четыре ключевых фактора, стимулирующих индекс фьючерсов на золото

Движение цен на золото внутри страны и на международном рынке сильно коррелируют. Поэтому для точного понимания рынка необходимо учитывать макроэкономические факторы, влияющие на глобальный рынок золота.

) 1. Ускорение отказа от доллара

В мире все активнее предпринимаются шаги по снижению доли доллара США в международной торговле и финансовых операциях. Китай активно продвигает международное использование юаня, расширяет использование юаня в сделках с другими странами и увеличивает валютные свопы. Индия также активно повышает долю платежей в рупиях.

Страны, находящиеся под американскими санкциями, все чаще диверсифицируют активы, переводя их в золото или другие валюты. Чем быстрее ускоряется отказ от доллара, тем сильнее растет глобальный спрос на золото.

2. Усиление геополитической напряженности

Золото — это классический актив-убежище###haven asset(, спрос на которое резко возрастает в периоды нестабильности мировой ситуации. В 2008 году во время финансового кризиса цены на золото взлетели, в 2011 году — во время европейского долгового кризиса, а в 2020 году — во время пандемии COVID-19, достигнув рекордных максимумов.

Учитывая текущие конфликты между США и Китаем, войну в России и ситуацию на Ближнем Востоке, рост индекса фьючерсов на золото вполне объясним.

) 3. Опасения по поводу слабого экономического роста в развитых странах

Проблемы инфляции в США и опасения по поводу утраты темпов роста в Европе вызывают массовый уход инвесторов в безопасные активы. Золото служит хеджем против инфляции и страховкой от экономической неопределенности.

4. Снижение ключевой ставки центральных банков

При снижении ставок доходность по депозитам и облигациям уменьшается, что снижает альтернативные издержки владения золотом. Кроме того, снижение ставок сигнализирует о слабости экономики, и инвесторы естественным образом переводят средства в безопасные активы, такие как золото.

Это подтверждается резким ростом цен на золото сразу после снижения ставки Федеральной резервной системой на 50 базисных пунктов в сентябре прошлого года.

К чему может привести оставшийся период 2025 года для индекса фьючерсов на золото?

Быстрый рост: возможность преодоления уровня в 3600 долларов

Большинство финансовых аналитиков ожидают дальнейшего повышения цен на золото до конца 2025 года. JP Morgan 1 июля повысил целевую цену на конец года до 3 675 долларов за унцию в своем последнем отчете.

Учитывая, что текущая цена уже превышает 3 300 долларов, а до конца года осталось около 5 месяцев, вероятность реализации этого прогноза достаточно высока. Помимо JP Morgan, Goldman Sachs и Citi Group уже достигли целевых уровней в 3 000 долларов в этом году, и при текущем тренде возможен дальнейший рост.

Медвежий сценарий: маловероятен

Барклайс и МакКорр прогнозируют снижение до 2 500 долларов к концу года. Это примерно на 25% ниже текущего уровня, и с учетом структурного восходящего тренда вероятность такого сценария невысока.

Итог: продолжение восходящего тренда, однако необходима подготовка к волатильности

Общий анализ показывает, что индекс фьючерсов на золото с высокой вероятностью сохранит бычий тренд и во второй половине 2025 года. Однако некоторые аналитики указывают на возможную коррекцию ближе к концу года, поэтому при инвестировании важно иметь стратегию управления рисками.

Текущий рост цен на золото обусловлен структурными факторами: отказом от доллара, геополитической нестабильностью, опасениями по поводу слабого роста экономики и снижением ставок. Вероятность быстрого изменения этих факторов кажется невысокой.