Золото под давлением и откат, двойной удар со стороны восстановления доллара и фиксации прибыли

Золотые цены в азиатскую торговую сессию сталкиваются с давлением на коррекцию. XAU/USD пробил уровень 4350 долларов, откатившись от недавнего семинедельного максимума, что обусловлено двойным воздействием укрепления доллара и фиксации прибыли. Однако, по мере усиления ожиданий снижения ставок, отражённых фьючерсами на федеральные фонды, а также продолжающейся напряжённости геополитической ситуации, возможное снижение золота может быть эффективно ограничено.

Потенциал долгосрочного роста в условиях краткосрочной коррекции

С технической точки зрения, несмотря на негативный настрой в течение дня, общая структура остаётся конструктивной. На четырёхчасовом графике цена на драгоценный металл всё ещё уверенно держится выше 100-дневной скользящей средней, диапазон Боллинджера расширяется, а индекс относительной силы за 14 дней колеблется выше средней линии, что указывает на сохраняющуюся восходящую динамику.

Ключевые уровни поддержки и сопротивления заслуживают внимания. Если покупатели вернутся и пробьют верхнюю границу диапазона Боллинджера на уровне 4352 долларов, золото вновь сможет попытаться достичь исторического максимума в 4381 доллар, а затем — психологической отметки в 4400 долларов. В случае продолжения нисходящего тренда, низкая точка 17 декабря в 4300 долларов станет первой линией обороны, а более сильная поддержка — на уровне 4271 долларов от 16 декабря. Пробой уровня 4233 долларов, соответствующего 100-дневной скользящей средней, сигнализирует о росте продавливого давления.

Экономические данные и ожидания политики стимулируют рыночные настроения

Недавние заявления представителей ФРС разнятся по тону. Член Совета управляющих Кристофер Вуллер в среду выразил поддержку дальнейшему снижению ставок для возвращения к нейтральной политике, одновременно предупредив о необходимости избегать поспешных решений в условиях высокой инфляции. В противоположность этому, глава Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик занимает более ястребиную позицию, выступая против решения о снижении ставок на прошлой неделе и полагая, что без заметного снижения инфляции в следующем году пространство для снижения ставок будет ограничено.

Рынок труда продолжает замедляться. В ноябре в США добавлено всего 64 000 рабочих мест, что значительно ниже скорректированного показателя предыдущего месяца в -105 000, а уровень безработицы вырос с 4,4% до 4,6%. Эти данные усиливают ожидания дальнейшего смягчения политики со стороны ФРС. Согласно оценкам LSEG, вероятность снижения ставок в следующем месяце по фьючерсам на федеральные фонды выросла до 31%, по сравнению с 22% ранее.

Внимание сосредоточено на предстоящем опубликовании данных по индексу потребительских цен за ноябрь. Ожидается рост на 3,1% в годовом выражении, а базовый индекс — на 3,0%. Кроме того, в четверг вечером выйдут данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице в США, которые дополнительно повлияют на рыночные ожидания относительно будущей политики.

Геополитические риски поддерживают спрос на активы-убежища

Обострение конфликта между Венесуэлой и США поддерживает цену на золото. Правительство Венесуэлы приказало военно-морским силам сопровождать нефтяные суда, чтобы противостоять угрозам администрации Трампа о «блокаде» её нефтяной отрасли. Такие геополитические риски обычно вызывают отток капитала в традиционные активы-убежища, включая золото, создавая структурную поддержку для этого драгоценного металла.

Ожидания по ставкам и их положительная корреляция с активами-убежищами остаются актуальными. Более низкие ставки снижают альтернативные издержки владения бездоходным золотом, что резонирует с ожиданиями рынка о смягчении политики ФРС и закладывает фундамент для среднесрочного роста золота.