AUD испытывает трудности с поиском поддержки несмотря на ястребиные сигналы RBA на фоне устойчивой инфляции

Австралийский доллар продолжает снижение по отношению к своему американскому собрату шестой подряд торговый сессии, несмотря на растущие ожидания более раннего, чем предполагалось, повышения ставки со стороны Резервного банка Австралии. Рынки переваривают противоречивые сигналы — повышение ожиданий инфляции потребителей теоретически должно поддержать валюту, однако устойчивость доллара оказывает значительное давление.

Ожидания инфляции растут, но рыночная динамика говорит иное

Ожидания инфляции в Австралии в декабре выросли до 4,7%, восстановившись после трехмесячного минимума в 4,5% в ноябре. На первый взгляд, этот показатель должен побудить РБА действовать более решительно, и крупные финансовые институты согласны с этим. Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank оба пересмотрели свои прогнозы и ожидают повышения ставки РБА уже в феврале — такой сдвиг отражает уверенность в жесткой позиции центрального банка после его последнего заседания 2025 года.

Ценовые ожидания рынка это подтверждают. Свопы в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, а в марте — почти в 41%. К августу рынок почти полностью закладывает ужесточение монетарной политики. Однако несмотря на эти бычьи сигналы для австралийца, валюта продолжает падение, что говорит о доминировании других факторов, влияющих на настроение трейдеров.

Сила доллара затмевает ястребов РБА

История на самом деле лежит на другой стороне уравнения. Индекс доллара США, измеряющий эффективность доллара по отношению к шести основным валютам, держится около уровня 98.40. Сила доллара стала доминирующей темой, вызванной снижением ожиданий дальнейших снижений ставок Федеральной резервной системой — эта тенденция продолжает поддерживать валютные пары, где доллар выступает в роли котировки.

Последние экономические данные США показали смешанную картину. Рост числа занятых в ноябре составил 64 тысячи, немного превысив прогнозы, но данные за октябрь были резко пересмотрены в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4,6%, достигнув максимума с 2021 года, что обычно сигнализирует о охлаждении рынка труда. Розничные продажи остались на уровне прошлого месяца, что подтверждает снижение импульса потребительского спроса. Конвертация 103 USD в CAD отражает общую картину силы доллара, поскольку сильные доллары, как правило, укрепляются по многим валютным парам.

Политики Федеральной резервной системы остаются разделены в вопросе дальнейшего курса. Средний прогноз показывает всего одно снижение ставки в 2026 году, в то время как некоторые чиновники не ожидают снижения вовсе. Однако трейдеры ожидают двух снижений. Инструмент CME FedWatch сейчас показывает вероятность удержания ставок на уровне января в 74,4%, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик высказался в блоге, назвав отчет по занятости «смешанной картиной», которая не меняет общий прогноз. Он выразил предпочтение оставить ставки без изменений на последнем заседании, при этом предупредив, что ценовое давление остается упорным — вызванным как тарифными мерами, так и усилиями компаний по сохранению маржи. Его прогноз ВВП на 2026 год в 2,5% подчеркивает умеренные ожидания роста.

Экономические данные с Тихоокеанского региона добавляют негативных факторов

Экономические показатели Китая также разочаровали. Рост розничных продаж в ноябре составил всего 1,3% в годовом выражении, не дотянув до ожидаемых 2,9%. Производство в промышленности выросло на 4,8%, что ниже прогнозируемых 5,0%. Инвестиции в основные фонды за текущий год снизились на 2,6%, не достигнув ожидаемых -2,3%. Эти слабые показатели экономики Китая оказывают давление на аппетит к риску и поддерживают привлекательность USD как безопасной гавани.

Внутренние данные Австралии показали смешанную картину. Предварительный индекс деловой активности S&P Global Manufacturing PMI вырос до 52,2 в декабре с 51,6, что свидетельствует о умеренном улучшении. Однако индекс деловых услуг снизился до 51,0 с 52,8, а комбинированный PMI упал до 51,1 с 52,6. Отдельно уровень безработицы остался на уровне 4,3% в ноябре, превысив ожидаемые 4,4%. Однако изменение занятости за месяц составило -21,3 тысячи, что резко контрастирует с пересмотренными данными за октябрь в +41,1 тысячи.

Технический анализ указывает на дальнейшие риски снижения

С технической точки зрения пара AUD/USD пробила важный уровень поддержки 0.6600. На дневном графике видно, что пара торгуется ниже восходящего канала, что сигнализирует о ослаблении бычьего импульса. Экспоненциальная скользящая средняя за девять дней находится на уровне 0.6619, и пара опустилась ниже этого уровня, что подтверждает ухудшение краткосрочной динамики цен.

Медведи теперь ориентируются на уровень 0.6500, а минимальное значение за шесть месяцев — 0.6414 (, зафиксированное 21 августа ), — может стать целью при усилении продавливых настроений. Если австралиец стабилизируется и восстановится, первая зона сопротивления появится около 0.6619 — уровня девятилетней EMA. Устойчивое движение выше может поставить под угрозу трехмесячный максимум 0.6685, а следующей целью станет 0.6707 ( — самый высокий уровень с октября 2024 ). Пробой верхней границы восходящего канала около 0.6760 потребуется для полного восстановления бычьего сценария.

Слабость австралийского доллара отражает классическую валютную динамику: несмотря на внутренние факторы, поддерживающие рост AUD, гравитационное притяжение силы доллара остается слишком сильным, чтобы его преодолеть в краткосрочной перспективе. Трейдеры, похоже, приоритетируют divergence в политике ФРС и привлекательность доллара как безопасной гавани, а не перспективу ужесточения монетарной политики РБА.