ФРС объявила о паузе, вызвав волатильность на рынке, биткойн и эфир испытывают давление и корректируются

Медвежьи сигналы стимулируют переоценку активов

В понедельник президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс дал медвежий сигнал, заявив, что монетарная политика ФРС полностью подготовлена к следующему году, а влияние тарифов на инфляцию является разовым и, по прогнозам, исчезнет в следующем году. В то же время Уильямс отметил, что риски снижения на рынке труда за последние несколько месяцев усилились, что намекает на возможное дальнейшее снижение ставок ФРС. Эти заявления вызвали переоценку перспектив денежно-кредитной политики, в результате чего американский фондовый рынок, товары и криптоактивы резко снизились.

Глава Федерального резервного банка Бостона Коллинз также высказалась с неожиданной медвежьей позиции. Хотя она ранее проявляла осторожность по поводу уровня инфляции, после оценки рисков она в конечном итоге поддержала решение ФРС о снижении ставки на 25 базисных пунктов на прошлой неделе. Совпадение позиций двух руководителей ФРС посылает сигнал о возможном ускорении смягчения денежной политики в следующем году.

Американский рынок акций под давлением, криптоактивы оба падают

Под влиянием ожиданий по поводу медвежьего сценария ФРС три основных индекса США в понедельник снизились. Индекс Dow снизился на 0.09%, S&P 500 — на 0.16%, Nasdaq — на 0.59%. Среди них технологический сектор показал худшие результаты: после публикации отчетов за прошлую неделю акции Broadcom и Nvidia упали на 5.6% и 2.6% соответственно, а акции программного обеспечения в целом снизились. В то же время Apple и Amazon выросли более чем на 1%, а Tesla — более чем на 3.6% на фоне новостей о тестировании Robotaxi, достигнув исторического максимума.

Криптоактивы столкнулись с еще большим давлением. Биткоин за 24 часа снизился на 2.16% до 86,309 долларов, что ниже уровня в 86,000 долларов предыдущего дня; Ethereum за тот же период упал на 3.33% до 2,961 долларов, пробив важный уровень поддержки в 3,000 долларов. Цены на акции компаний, связанных с криптоэкосистемой, снизились в целом на 6-14%.

Товары под давлением, доллар близок к важной поддержке

Золото за два дня выросло, затем снова снизилось, в понедельник поднявшись всего на 0.13% до 4,304 долларов за унцию. Цена нефти WTI упала на 1.48% до 56.68 долларов за баррель, продолжая снижение третий день подряд. Давление на нефть связано с неопределенностью в глобальных перспективах экономического роста и ожиданиями ослабления доллара на фоне мягкой монетарной политики ФРС.

Индекс доллара снизился на 0.14% до 98.25, приближаясь к ключевой поддержке в 98.0. Евро вырос на 0.12% по отношению к доллару, а доллар/иена снизился на 0.41%, поскольку иена укрепилась на ожиданиях снижения ставок ФРС.

Фьючерсы на гонконгский индекс и европейские рынки

Фьючерсы на гонконгский индекс под давлением. Ночной фьючерс на индекс HSI закрылся на уровне 25,574 пунктов, снизившись на 55 пунктов по сравнению с предыдущим закрытием в 25,628. Китайский индекс Golden Dragon снизился на 2.17%, что отражает коррекцию на внутреннем рынке.

В то же время европейские рынки выросли. Британский индекс FTSE 100 поднялся на 1.06%, французский CAC 40 — на 0.7%, немецкий DAX 30 — на 0.18%, что свидетельствует о более позитивной реакции инвесторов на ожидания по поводу денежной политики.

Фокус на отчетах по занятости в США, рынок ждет вторника

Во вторник в США будет опубликован отчет по занятости за ноябрь. Ожидается увеличение числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 50 тысяч, уровень безработицы — 4.5%. Стратег Вилсон из Morgan Stanley отметил, что слабые данные по занятости увеличат вероятность дальнейшего снижения ставок ФРС, что благоприятно скажется на краткосрочных перспективах американского рынка.

Уильямс также ожидает, что отчет по занятости покажет медленный рост найма, однако подчеркнул необходимость достижения цели инфляции в 2% без негативного воздействия на рынок труда, что указывает на тонкий баланс в будущей политике.

Стратегические институты снижают прогноз роста, выделяют перспективные области

Несмотря на краткосрочные коррекции, долгосрочные ожидания остаются разными. Citigroup повысила целевой уровень индекса S&P 500 на конец 2026 года до 7,700 пунктов, что на 12.7% выше закрытия предыдущего дня в 6,827.41. Причинами являются сильная прибыль компаний и продолжение инвестиций в искусственный интеллект. Citi считает, что инфраструктура для ИИ станет ключевой темой 2026 года, однако акцент сместится с компаний, предоставляющих технологии, на компании, использующие эти технологии, следуя модели “победитель берет все”.

Goldman Sachs повысила прогноз цены меди на 2026 год с 10,650 долларов за тонну до 11,400 долларов, в основном из-за снижения рисков тарифных барьеров и уменьшения вероятности введения пошлин на рафинированную медь в США.

Геополитические события снижают неопределенность на рынках

Переговоры по миру в Украине достигли прогресса: один из американских чиновников заявил, что 90% вопросов уже решены, хотя остаются некоторые. Сообщается, что США предоставят Украине гарантии безопасности, аналогичные статье 5 НАТО, что создаст мощный сдерживающий эффект. Зеленский отметил, что переговоры с американским спецпосланником прошли очень конструктивно, и Киев настаивает на прекращении огня без уступок территории со стороны России.

Этот прогресс может снизить геополитическую неопределенность и поддержать глобальные рисковые активы.

Молчаливое изменение политики центральных банков

Банк Японии, по сообщениям, начнет в следующем месяце сокращать свои покупки ETF. Планируется, что по решению сентябрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политике, Банк Японии будет ежегодно продавать ETF на сумму 330 миллиардов йен по номинальной стоимости, что займет десятилетия. К концу сентября его портфель составлял 83 триллионов йен по рыночной стоимости и 37.1 триллиона по номиналу. Банк надеется, что эти продажи не вызовут рыночных потрясений, как это было при сокращении банковских акций, и будет придерживаться стабильных темпов. Однако при возникновении кризиса, подобного 2008 году, он может приостановить продажи.

Слияния и поглощения в технологическом секторе указывают направление развития

OpenAI подтвердил найм высокопоставленного сотрудника Google Albert Lee на должность руководителя по развитию бизнеса. Ранее он отвечал за развитие Google Cloud и Google DeepMind, а также участвовал в крупных сделках по слиянию и поглощению, включая покупку кибербезопасной компании Wiz за 32 миллиарда долларов в марте этого года. Этот кадровый ход свидетельствует о том, что OpenAI продолжит искать подходящие цели для приобретения, чтобы усилить конкурентоспособность в области ИИ.

Рынок облигаций США остается стабильным

Доходность десятилетних облигаций США составляет около 4.18%, что совпадает с предыдущим днем, отражая, что рынок уже усвоил ожидания по политике ФРС.

Итог

Медвежьи сигналы руководства ФРС стали ключевым драйвером волатильности на этой неделе: краткосрочно американский рынок акций, криптоактивы и товары испытывают давление и корректируются. Однако в долгосрочной перспективе ожидается поддержка прибыли компаний за счет мягкой денежно-кредитной политики, а прогнозы Citi, Goldman Sachs и других остаются позитивными до 2026 года. Во вторник отчет по занятости в США станет следующим важным событием: слабые данные могут усилить ожидания снижения ставок и краткосрочно повысить привлекательность рисковых активов. Одновременно прогресс в геополитике снижает неопределенность и поддерживает рынки.