Прогноз цен на золото в 2025 году: тенденции спотовых цен и будущие направления

В этом году цена на золото уже превысила ожидания экспертов

По мере приближения 2025 года рынок золота занимает центральное место в интересах инвесторов. На текущий момент цена на золото выросла почти на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а с начала года — более чем на 27%. Более того, большинство первоначальных целей финансовых институтов уже достигнуты.

По данным Financial Times на начало года, прогноз отрасли составлял 2 795 долларов за унцию к концу года. Однако текущая рыночная цена составляет 3 337 долларов за унцию, значительно опережая ожидания. Цели в 3 000 долларов, предложенные JP Morgan, Goldman Sachs и Citigroup, уже достигнуты, а JP Morgan в июле представил новый прогноз на уровне 3 675 долларов.

С другой стороны, существует консервативный сценарий с возможным снижением цены до 2 500 долларов к концу года, однако учитывая текущий сильный тренд роста, вероятность реализации этого сценария кажется низкой.

Основные факторы, поднимающие цену на золото

Ускорение процесса 탈долларизации

В глобальной торговой архитектуре усиливается тенденция снижать зависимость от доллара США. Китай расширяет использование юаня в международных расчетах и заключает валютные свопы, а Индия увеличивает использование рупии в внутренних сделках. Страны, находящиеся под американскими санкциями, движутся в сторону более агрессивного сокращения зависимости от доллара.

Эти тенденции увеличивают спрос на покупку золота. Исторически слабость доллара и рост цен на золото движутся рука об руку.

Усиление неопределенности мировой экономики

Во время финансового кризиса 2008 года цены на золото резко выросли, также это происходило в 2011 году во время долгового кризиса в Европе и в 2020 году во время пандемии. В настоящее время существует множество геополитических рисков: конфликты между США и Китаем, война России и Украины, нестабильность на Ближнем Востоке. В таких условиях золото продолжает оставаться самым надежным убежищем.

Сигналы слабости экономики развитых стран

Инфляционное давление в США и слабый рост в Европе толкают инвесторов к защитным активам. Золото выступает средством защиты от падения стоимости валют и одновременно служит классическим безопасным активом в периоды экономической нестабильности.

Влияние снижения процентных ставок центральных банков

При снижении ставок стоимость хранения золота становится более привлекательной, поскольку упадает альтернативная доходность. В результате спрос на золото растет. Кроме того, снижение ставок интерпретируется как сигнал экономической слабости, что автоматически приводит к притоку инвестиций в безопасные активы. Например, в сентябре прошлого года после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов цена на золото резко выросла.

Перспективы рынка на оставшийся период

Вероятность сценария роста высока

Обобщая текущие данные и мнения экспертов, можно с уверенностью сказать, что цена на золото продолжит расти до конца этого года. Особенно цель в 3 675 долларов, установленная JP Morgan, считается достижимой. Учитывая, что осталось около 5 месяцев и цена уже достигла уровня около 3 300 долларов, есть все основания ожидать дальнейшего роста.

Возможна коррекция

Некоторые эксперты предупреждают о возможной коррекции цен во второй половине года. После резкого роста возможны технические коррекции. Поэтому при инвестировании в золото важно соблюдать правильное управление рисками и стратегию диверсификации позиций.

Итоги динамики цен на спот-рынке

На внутреннем рынке цена на золото 5 июля составляла 635 000 рублей за 1 дон(3.75г). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года (443 000 рублей) — рост на 43%. В течение мая наблюдался стабильный рост, однако в последнее время появились признаки некоторой стагнации.

На международном рынке наблюдается схожая картина. Сильный рост, начавшийся в начале года, продолжается, и пока не видно явных признаков сильных коррекций.

Что учитывать при инвестировании

Вероятность продолжения роста цен на золото высока, однако управление волатильностью обязательно. На цену влияют политика центральных банков по ставкам, геополитическая ситуация, курс доллара и другие факторы.

На оставшийся период 2025 года траектория цен на золото будет зависеть от развития этих макроэкономических факторов.