Сила доллара США оказывает давление на австралийский доллар, поскольку данные по инфляции усложняют перспективы RBA

Австралийский доллар сталкивается с шестым подряд днем падения по отношению к доллару США, несмотря на рост ожиданий инфляции и усиление спекуляций по поводу повышения ставок. Трейдеры оказались между противоречивыми сигналами — Резервный банк Австралии, похоже, готов к ужесточению уже в феврале, однако австралиец остается под давлением из-за возрождающегося доллара США. Эта разноголосица подчеркивает, как глобальная монетарная динамика может перевесить внутренние сигналы ожесточения.

Моментум доллара США растет по мере ослабления ожиданий снижения ставок

Индекс доллара (DXY) консолидирует прибыль около 98.40, поддерживаемый снижением ожиданий дальнейших сокращений Федеральной резервной системой. Недавние данные по занятости показали смешанную картину: в ноябре число рабочих мест выросло на 64K — чуть выше прогнозов, — но данные за октябрь были значительно пересмотрены в меньшую сторону, а уровень безработицы поднялся до 4.6%, достигнув максимума с 2021 года. Розничные продажи остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о слабении потребительского спроса.

Официальные лица ФРС остаются разделены во мнениях относительно подходящей политики на 2026 год. В то время как медиана мнений предполагает всего одно снижение ставки в следующем году, некоторые считают, что сокращений не будет вовсе, в отличие от рыночных ожиданий двух снижений. Фьючерсы CME FedWatch сейчас оценивают вероятность сохранения ставок без изменений на следующем январском заседании в 74.4%, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предостерегает от объявления победы над инфляцией, отмечая, что несколько опросов указывают на повышенные издержки производства, поскольку компании защищают свои маржи за счет повышения цен. Его комментарии укрепляют мнение, что монетарное ужесточение может сохраниться дольше, чем ожидалось, поддерживая оценку доллара.

Инфляционный импульс в Австралии ускоряется, но валюта остается слабой

Ожидания инфляции потребителей в Австралии выросли до 4.7% в декабре, восстановившись после трехмесячного минимума в 4.5% в ноябре. Эта устойчивость ценового давления усиливает аргументы в пользу действий Резервного банка. Как Commonwealth Bank of Australia, так и National Australia Bank теперь ожидают более раннего ужесточения RBA, ссылаясь на упрямую инфляцию в условиях экономики с ограниченными ресурсами. Рыночные цены отражают этот ястребиный настрой: свопы сейчас закладывают вероятность 28% повышения ставки в феврале, почти 41% — в марте, а август почти полностью учтен.

Несмотря на эти инфляционные ветры и ястребиные позиции центрального банка, пара AUD/USD продолжает снижаться. Этот разрыв иллюстрирует, что хотя внутренние фундаментальные показатели поддерживают более высокие ставки в Австралии, глобальный пересмотр цен на политику США остается доминирующим фактором валютных потоков.

Данные по экономике Китая добавили еще один слой к уравнению. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении в ноябре, разочаровав при прогнозе 2.9%, а промышленное производство увеличилось на 4.8% — не достигнув ожидаемых 5.0%. Инвестиции в основные фонды снизились до -2.6% с начала года, не оправдав ожиданий в -2.3%. Эти более мягкие показатели Китая, крупнейшего торгового партнера Австралии, оказали давление на привлекательность австралийца.

Собственная ситуация с занятостью в Австралии показала трещины: уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре, но изменение занятости снизилось на -21.3K по сравнению с пересмотренными данными за октябрь в 41.1K, не достигнув консенсуса в 20K. Индекс деловой активности в производственном секторе немного вырос до 52.2, а индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 51.0 с 52.8, что создает смешанную картину внутреннего импульса.

Технический анализ: AUD/USD движется к зонам поддержки

С точки зрения графика, AUD/USD пробил ниже 0.6600 и торгуется ниже как восходящего канала, так и девятнадцатидневной экспоненциальной скользящей средней, что сигнализирует о ухудшении краткосрочного импульса. Быкам стоит подготовиться к тесту психологического уровня 0.6500, а минимальное значение за шесть месяцев — 0.6414 (установлено 21 августа) — может стать следующим уровнем поддержки.

Попытки восстановления сталкиваются с сопротивлением около 0.6619 на девятнадцатидневной EMA. Устойчивое движение выше этого уровня откроет путь к максимуму за три месяца в 0.6685 и пику октября 2024 года около 0.6707. Восстановление верхней границы восходящего канала около 0.6760 потребует значительного катализатора для восстановления бычьей уверенности.

Перспективы

Путь австралийского доллара зависит от того, сможет ли ястребиная позиция RBA в конечном итоге перевесить гравитационное притяжение укрепляющегося доллара США. Хотя внутренние показатели инфляции и вероятность повышения ставок в теории поддерживают силу AUD, реальность ухудшающегося спроса в Китае и превосходство американской монетарной жесткости продолжают ограничивать рост. Трейдерам, следящим за этой парой, стоит внимательно наблюдать за январским заседанием ФРС — любой dovish-сюрприз может прервать импульс USD и возродить позиции австралийца. До тех пор уровни технической поддержки остаются линиями фронта для наблюдения.