Полное руководство по валютной торговле: от исторической эволюции до механизмов функционирования

Что такое Форекс? Познакомьтесь с этим крупнейшим в мире финансовым рынком

Форекс — это самый крупный и ликвидный финансовый торговый рынок в мире, с ежедневным объемом сделок, достигающим триллионов долларов. В отличие от централизованных бирж ценных бумаг (например, Нью-Йоркская фондовая биржа), рынок Форекс полностью децентрализован, что означает, что котировки валют не определяются одним органом, а формируются множеством участников совместно.

Вам может показаться, что без центрального органа рынок очень хаотичен? На самом деле нет. Несмотря на децентрализацию, Форекс образовал четкую иерархическую систему: от верхнего уровня межбанковского рынка до среднего уровня институциональных инвесторов и нижнего уровня розничных трейдеров — у каждого слоя есть свои роли и статус.

Пирамида рынка Форекс: от банков до розничных трейдеров

Вершина: межбанковский рынок контролирует все

На вершине рынка находятся крупнейшие мировые банки, которые ведут прямые сделки друг с другом по телефону или через электронные брокерские платформы. EBS Market и Reuters Matching — это два ведущих электронных брокерских систем, их влияние сравнимо с Coca-Cola и Pepsi в индустрии напитков.

Эти банки имеют преимущества в различных валютных парах. Например, евро/доллар, доллар/иена и доллар/швейцарский франк наиболее ликвидны на EBS Market; а фунт, австралийский доллар/доллар и новозеландский доллар активнее торгуются на платформе Reuters Match.

Важно отметить, что хотя все участники межбанковского рынка видят котировки друг друга, возможность торговать по этим ценам зависит от доверительных отношений между сторонами — чем выше кредитный рейтинг, тем выгоднее цена и больше кредитных лимитов, что похоже на процесс одобрения кредита в коммерческом банке.

Средний уровень: институциональные инвесторы и маркет-мейкеры

Второй уровень включает хедж-фонды, торговые компании, розничных маркет-мейкеров и ECN-брокеров. Поскольку эти организации не связаны так тесно с межбанковским рынком, их котировки обычно чуть выше, чем у банков.

Нижний уровень: вход для обычных трейдеров

Самый нижний уровень — это широкая масса частных инвесторов. До появления интернета практически розничные трейдеры не могли попасть на рынок. Но с развитием электронных торговых платформ и розничных брокеров барьеры значительно снизились, и теперь любой, у кого есть интернет, может участвовать в торговле на Форекс.

Кто движет рынком Форекс? Обзор участников

Крупные инвестиционные банки: опора рынка

Ключевые участники — это такие глобальные финансовые институты, как Citibank, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC и Bank of America. Эти банки совершают огромное количество сделок ежедневно, постоянно корректируя котировки в зависимости от спроса и предложения, фактически являясь ценовыми ориентирующими на рынке.

Многонациональные корпорации: потребители валютных операций

Apple закупает компоненты в Японии и нуждается в обмене долларов на иены, Starbucks при получении доходов в разных валютах также осуществляет валютные операции — хотя объем их сделок значительно меньше, чем у банков, их международная торговля и слияния также стимулируют движение рынка Форекс.

Центробанки и правительства: регуляторы рынка

Федеральная резервная система, Европейский центральный банк, Банк Англии и Банка Японии регулярно участвуют в валютных операциях. Они управляют валютными резервами и регулируют инфляцию через изменение процентных ставок — эти меры оказывают глубокое влияние на курсы валют. Иногда центробанки прямо или устно вмешиваются в рынок, как это делает, например, Банк Японии. Когда какой-либо регулятор считает, что цена национальной валюты слишком искажена, крупные операции по покупке или продаже могут мгновенно изменить тренд курса.

Спекулянты: ищут возможности в волатильности

Трейдеры покупают и держат иностранную валюту, надеясь продать ее в будущем по более высокой цене и получить прибыль. Из-за постоянных колебаний валютных курсов и невозможности полностью предсказать их движение, неопределенность создает возможности для спекулянтов зарабатывать.

Как рынок Форекс стал таким, каким мы его знаем сегодня?

Эпоха Бреттон-Вудской системы (1944-1971)

После Второй мировой войны ведущие западные страны поняли необходимость создания стабильных условий для мировой экономики. В 1944 году было подписано Бреттон-Вудское соглашение, по которому доллар был привязан к золоту, а остальные валюты — к доллару по фиксированным курсам. Эта система работала хорошо вначале, но по мере развития экономик с разной скоростью стали проявляться недостатки фиксированного курса.

Эпоха плавающих курсов (1971 — настоящее время)

В 1971 году Бреттон-Вудское соглашение было отменено, и международная валютная система перешла на плавающие курсы. В рамках новой системы курсы валют определяются спросом и предложением, что делает рынок более гибким. Вначале этот переход вызвал неопределенность, но с развитием компьютерных технологий и средств связи рынок постепенно адаптировался к новым условиям.

Эпоха розничного Форекс (с 1990-х годов)

В 1990-х годах широкое распространение интернета и персональных компьютеров полностью изменило рынок Форекс. Банки начали создавать собственные торговые платформы, а предприимчивые трейдеры разработали онлайн-системы для обычных инвесторов — так появились современные розничные брокеры. Это развитие превратило вопрос «Что такое Форекс?» из «игры профессиональных финансистов» в «рынок, в котором может участвовать каждый».

Два основных типа брокеров Форекс

Модель маркет-мейкера: устанавливает свои цены

Маркет-мейкеры самостоятельно определяют цены покупки и продажи. Представьте, что вы меняете доллары в банке: банк скажет вам точную цену, и вы либо соглашаетесь, либо отказываетесь — так работает модель маркет-мейкера.

Например, банк предлагает евро/доллар по цене покупки 1.2000 и цене продажи 1.2002, разница 0.0002 — это прибыль маркет-мейкера. Хотя на первый взгляд разница кажется очень маленькой, при миллионах сделок в день эта разница превращается в огромные доходы.

ECN-модель: прозрачные сделки, меньшие издержки

Электронные коммуникационные сети (ECN) используют другую логику работы. Они собирают лучшие цены у банков и автоматически сопоставляют ордера клиентов. Поскольку трейдеры могут самостоятельно устанавливать цены, ECN-брокеры обычно зарабатывают меньшую комиссию и не за счет спреда. Такой подход обеспечивает меньшие спреды и более низкие издержки, что привлекательно для трейдеров, ориентированных на эффективность затрат.

Первый шаг в рынок Форекс

Поняв, что такое Форекс и как он работает, вы уже обладаете базовыми знаниями. Открытие торгового пути — это всего три простых шага: регистрация и заполнение данных, внесение депозита через разные каналы, быстрый старт торговли и поиск возможностей для сделок.