Руководство по инвестициям в AI-компании Тайваня 2025｜От аппаратной инфраструктуры до экосистемы приложений — возможности получения прибыли

Почему концептуальные акции AI в Тайване привлекают такое внимание?

С тех пор как волна генеративного AI охватила весь мир, компании, связанные с искусственным интеллектом, стали фокусом капиталового рынка. Концептуальные акции AI охватывают широкий спектр, от проектирования чипов и производства серверов до облачных сервисов — эти предприятия составляют ядро инфраструктуры всей индустрии искусственного интеллекта.

Так называемые акции концепции AI — это компании, чья деятельность тесно связана с технологиями искусственного интеллекта. Такие предприятия могут сосредоточиться на разработке кастомных чипов, поставке серверов, строительстве дата-центров или предоставлении программного обеспечения AI и облачных платформ. Инвестирование в такие акции — это участие в индустриальной модернизации и экономическом переходе, стоящем за революцией AI.

Глобальный масштаб рынка AI продолжает расти｜Ключевые позиции тайваньских компаний

Согласно последним данным исследования IDC, к 2025 году глобальные инвестиции предприятий в решения и технологии AI достигнут 307 миллиардов долларов США. Еще более важно, что к 2028 году общий объем расходов на AI-приложения, инфраструктуру и связанные услуги, по прогнозам, превысит 632 миллиарда долларов США, с ежегодным сложным ростом в 29%.

В этом ростовом тренде доля расходов на серверы, ускоряющие внедрение технологий AI, к 2028 году превысит 75%, становясь ключевым аппаратным обеспечением для реализации AI. Эти данные ясно показывают, что индустрия AI все еще обладает огромным потенциалом развития, а преимущества тайваньских компаний в области производства аппаратного обеспечения и проектирования чипов являются ключевыми для участия в этой глобальной конкуренции.

Изменения в портфелях институциональных инвесторов также подтверждают оптимизм рынка. Например, фонд Bridgewater значительно увеличил долю активов, связанных с AI, во втором квартале 2025 года, включая такие ключевые компании, как NVIDIA, Alphabet и Microsoft. Это свидетельствует о том, что капитал сосредоточен в цепочках стоимости, связанных с вычислительными мощностями, чипами и облачными вычислениями.

Лидеры тайваньских акций AI — впечатляющие показатели｜Кто является долгосрочной инвестицией?

Quanta Computer（2382）｜Лидер в области контрактного производства серверов AI

Quanta Computer за последние годы успешно трансформировалась из производителя ноутбуков в компанию, активно инвестирующую в рынок серверов AI. Подразделение CloudQ специализируется на серверах и облачных решениях, успешно внедряется в глобальные дата-центры, основные клиенты — NVIDIA и международные облачные провайдеры.

В 2024 году доход Quanta достиг 1,3 триллиона новых тайваньских долларов, при этом доля серверов AI продолжает расти. В 2025 году, благодаря значительному росту отгрузок серверов AI, второй квартал принес доход более 300 миллиардов новых тайваньских долларов, рост более 20% по сравнению с прошлым годом, что стало историческим максимумом за аналогичный период. Аналитики считают, что благодаря трендам AI и облачных технологий Quanta сможет сохранять долгосрочный рост, а средняя целевая цена акций — в диапазоне 350–370 новых тайваньских долларов.

Himax Technologies（3661）｜Лидер в области проектирования ASIC-чипов

Himax Technologies — одна из самых известных концептуальных акций AI на Тайване, специализируется на кастомных решениях по проектированию чипов, обслуживая американских гигантов облачных вычислений и лидеров в области высокопроизводительных вычислений. В 2024 году выручка достигла 68,2 миллиарда новых тайваньских долларов, рост более 50%, что демонстрирует сильный спрос на AI, стимулируемый ростом отрасли.

Во втором квартале 2025 года выручка за квартал превысила 20 миллиардов новых тайваньских долларов, удвоившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Маржа прибыли и чистая прибыль продолжают улучшаться благодаря массовому производству крупных AI-проектов и заказам на новые поколения AI-ускорителей. Аналитики оценивают долгосрочный потенциал роста компании положительно, средняя целевая цена — в диапазоне 2200–2400 новых тайваньских долларов.

Delta Electronics（2308）｜Ключевой поставщик инфраструктуры AI

Delta Electronics — мировой лидер в области управления питанием и решений для электроснабжения, активно входит в цепочку поставок серверов AI, предоставляя высокоэффективные источники питания, системы охлаждения и шкафы. В 2024 году доход составил около 420 миллиардов новых тайваньских долларов, доля бизнеса, связанного с дата-центрами и AI, продолжает расти.

Во втором квартале 2025 года доход достиг примерно 110 миллиардов новых тайваньских долларов, рост более 15%, благодаря продолжающемуся расширению спроса на серверы AI и инфраструктуру дата-центров, маржа остается на высоком уровне.

MediaTek（2454）｜Ускорение развития мобильных AI-чипов

MediaTek — один из десяти крупнейших безфлюоритных полупроводниковых дизайнеров в мире. В связи с ростом технологий edge computing и генеративного AI, компания активно продвигает стратегию AI-чипов. Серия Dimensity уже включает усиленные блоки AI-вычислений, а также сотрудничает с NVIDIA по разработке решений для автомобилей и edge AI.

В 2024 году выручка достигла 490 миллиардов новых тайваньских долларов, с постепенным ростом рентабельности. Во втором квартале 2025 года доход составил около 120 миллиардов новых тайваньских долларов, рост примерно на 20%, что обусловлено увеличением доли высококлассных мобильных чипов и спросом на AI-устройства. Аналитики ожидают целевую цену в диапазоне 1300–1400 новых тайваньских долларов.

Novatek（3324）｜Поставщик жидкостных систем охлаждения

Novatek — ведущий тайваньский поставщик решений по жидкостному охлаждению, поскольку потребление энергии AI-чипов превысило киловатт, традиционное воздушное охлаждение стало узким местом. Благодаря передовым технологиям жидкостного охлаждения, компания успешно занимает позиции в глобальной цепочке поставок AI-серверов. В 2024 году доход достиг 24,5 миллиарда новых тайваньских долларов, рост более 30%.

С начала второго квартала 2025 года, благодаря ускоренной интеграции жидкостных решений у облачных провайдеров, объем поставок водяных систем охлаждения для AI-серверов значительно вырос. Аналитики оценивают акции с целевыми ценами выше 600 новых тайваньских долларов.

Акции AI в США｜Глобальные технологические лидеры в эпоху AI

NVIDIA（NVDA）｜Абсолютный лидер в AI-вычислениях

GPU и платформа CUDA NVIDIA стали стандартом в индустрии для обучения и выполнения моделей AI. В 2024 году доход достиг 60,9 миллиарда долларов США, рост более 120%. Во втором квартале 2025 года доход снова достиг рекордных 28 миллиардов долларов, чистая прибыль выросла более чем вдвое.

Основной драйвер — сильный спрос облачных провайдеров и компаний на GPU архитектуры Blackwell. Аналитики ожидают, что по мере перехода AI от обучения к inference и проникновения в корпоративный и edge computing, спрос на высокопроизводительные решения продолжит расти экспоненциально.

Broadcom（AVGO）｜Неотъемлемая часть инфраструктуры AI

Broadcom — ведущий производитель полупроводников и инфраструктурного программного обеспечения, играет ключевую роль в области AI-чипов и сетевых решений. В 2024 году доход составил 31,9 миллиарда долларов, при этом доля AI-продуктов быстро увеличилась до 25%.

Во втором квартале 2025 года доход вырос на 19% благодаря ускоренной реализации облачными провайдерами дата-центров AI, спрос на кастомные чипы и высокопроизводительные сетевые устройства продолжает расти. Аналитики оценивают акции в диапазоне выше 2000 долларов.

AMD（超微）｜Конкурент на рынке AI-ускорителей

AMD — инновационный игрок в области AI-ускорителей, серия Instinct MI300 и архитектура CDNA 3 успешно вошли на рынок, доминируемый NVIDIA. В 2024 году доход достиг 22,9 миллиарда долларов, рост дата-центрового сегмента — 27%.

Во втором квартале 2025 года доход вырос на 18%, благодаря использованию MI300X в облачных сервисах. Аналитики отмечают, что с ростом спроса на альтернативные решения AMD, благодаря интеграции CPU и GPU, постепенно увеличивает свою долю рынка. Целевые цены — выше 200 долларов.

Microsoft（MSFT）｜Платформа для корпоративной трансформации AI

Microsoft — лидер в области корпоративных платформ AI, создающая экосистему через Azure AI и Copilot. В 2024 году доход достиг 211,2 миллиарда долларов, рост доходов Azure и облачных сервисов — 28%, а AI-сервисы обеспечили более половины этого роста.

В 2025 году бизнес по интеллектуальным облакам впервые превысил 30 миллиардов долларов. Интеграция Copilot в Windows, Office и Teams для более чем 1 миллиарда пользователей продолжит усиливать монетизацию. Многие аналитики считают, что Microsoft — один из самых надежных участников волны распространения AI в бизнесе.

Способы инвестирования в акции AI｜Как выбрать акции, фонды или ETF?

Помимо прямых инвестиций в отдельные акции, инвесторы могут участвовать в росте индустрии AI через различные инструменты. Акции — рискованны, но с низкими транзакционными издержками; фонды — диверсифицированы, но с более высокими управленческими расходами; ETF — предлагают низкую стоимость и пассивное отслеживание индексов.

Инвесторы могут использовать стратегию регулярных вложений для постепенного входа, усредняя цену покупки. Согласно данным Morningstar, к концу первого квартала 2025 года активы глобальных фондов AI и больших данных превысили 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о высокой заинтересованности рынка в тематике AI.

Независимо от выбора акций или фондов, важно диверсифицировать риски для долгосрочного участия в росте AI.

Перспективы инвестиций в акции AI с 2025 по 2030｜Долгосрочный оптимизм, краткосрочные колебания

Долгосрочный тренд

Быстрый прогресс крупных языковых моделей, генеративного AI и мультимодальных систем будет продолжать стимулировать спрос на вычислительные мощности, дата-центры, облачные платформы и специализированные чипы. В краткосрочной перспективе основные выигрыши получат NVIDIA, AMD, TSMC и другие поставщики аппаратного обеспечения.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе применение AI в медицине, финансах, производстве, автономных транспортных средствах и розничной торговле начнет реализовываться в реальных доходах компаний.

Риски и переменные

На финансовом фронте, несмотря на фокус на AI, динамика цен акций остается под влиянием макроэкономической ситуации. Если ФРС и другие центральные банки сохранят мягкую политику, это будет способствовать росту переоцененных технологических акций; при высоких ставках — сдерживать их. Акции концепции AI чувствительны к новостям и могут быстро колебаться.

Политика и регулирование также важны. Правительства многих стран рассматривают AI как стратегическую отрасль и могут увеличить субсидии или инвестиции в инфраструктуру. Однако вопросы конфиденциальности данных, алгоритмических предвзятостей и авторских прав могут привести к ужесточению нормативных требований.

Важные риски для инвесторов

Непредсказуемость отрасли: развитие AI происходит очень быстро, даже опытные инвесторы не всегда успевают за темпами, что может привести к спекулятивным колебаниям цен.

Компания без проверенной истории: некоторые AI-компании молоды, имеют слабую базу, и их бизнес-риски выше, чем у компаний с долгой историей.

Риски, связанные с искусственным интеллектом: расширение области AI может вызвать непредсказуемые реакции общественности, регуляторов и других факторов, влияющих на показатели акций AI.

Итог｜Инвестиционная стратегия в концептуальные акции AI в Тайване

Инвестиции в акции AI в период с 2025 по 2030 год будут характеризоваться «долгосрочным оптимизмом и краткосрочной волатильностью». Для участия в росте AI инвесторам рекомендуется сосредоточиться на поставщиках инфраструктуры, таких как чипы и ускорители серверов, или выбрать компании с конкретными практическими приложениями.

Для обычных инвесторов разумной стратегией является долгосрочное распределение активов и постепенный вход, а также использование ETF по тематике AI для диверсификации, что поможет снизить риски, связанные с колебаниями цен отдельных компаний. Избегайте попыток купить акции на пике, позволяя эффекту сложного процента постепенно реализоваться со временем.