Когда ожидается взрывной рост индустрии новых энергетических автомобилей? Эти 3 акции электромобилей заслуживают внимания

Общий тренд: почему акции электромобилей становятся новым инвестиционным горячим направлением

От эпохи ПК до волны смартфонов и нынешней революции в области новых энергетических автомобилей — такие трансформационные отрасли всегда способны приносить рынку капитала постоянные возможности для роста. По мере углубления глобальных обязательств по достижению углеродной нейтральности и установления правительствами стран графиков запрета продажи бензиновых автомобилей, рынок электромобилей находится в золотой эпохе, аналогичной началу автомобильной промышленности в прошлом веке.

По последним рыночным данным, эта ниша уже привлекла множество компаний, выходящих за рамки традиционных автопроизводителей, — как трансформация классических компаний, так и инновационные прорывы новых игроков. Однако увеличение предложения создает и новые вызовы: рост цен на сырье, давление на конечные цены, усиление конкуренции в отрасли. В этой “борьбе за выживание” компании, обладающие полной цепочкой поставок, достаточным финансированием и способностью контролировать издержки, имеют больше шансов на успех.

Глобальный рынок акций электромобилей: кто действительно лидер отрасли?

Преимущества и риски Tesla

Говоря о лидерах рынка электромобилей, невозможно не упомянуть Tesla. Эта компания начала с сегмента суперкаров, достигла высокого позиционирования бренда, затем через открытие патентов получила влияние в отрасли и использовала субсидии на углеродные кредиты и государственные стимулы для быстрого расширения. В 2020 году компания вышла из убытка и вошла в индекс S&P 500, после чего цена акций многократно выросла.

На сегодняшний день доля Tesla на мировом рынке электромобилей составляет 21%. Благодаря высоко автоматизированной производственной системе, чистая прибыльность достигает около 15% — значительно превосходя конкурентов. Однако это преимущество начинает сокращаться. По данным за первый квартал 2023 года, продажи BYD выросли более чем на 100%, а Tesla — всего на 50%, особенно заметно на рынке Китая. Ожидается, что к 2025 году доля Tesla в Северной Америке продолжит снижаться, а удары со стороны недорогих конкурентов станут неизбежными.

Полная стратегия BYD и долгосрочный потенциал

BYD начал с разработки аккумуляторов и обладает самой полной цепочкой производства новых энергетических автомобилей. Эта китайская компания вышла на биржу и достигла прибыли к текущему году, занимая второе место по мировому рынку, а в Китае — первое. Хотя валовая маржа достигает 20%, что сопоставимо с Tesla, операционная рентабельность заметно ниже из-за широкого охвата отрасли, высоких затрат на персонал и преимущественно выгод от внутреннего рынка, а не глобальных политик.

Однако слабые стороны скрывают возможности: BYD постепенно выходит на зарубежные рынки и планирует строительство заводов за границей. Недавнее сокращение инвестиций со стороны Баффета — краткосрочный негатив, но с точки зрения долгосрочного инвестора, оценка относительно низкая, а потенциал роста — выше. Особенно при условии быстрого роста китайского рынка в ближайшие 3-5 лет и закреплении позиций на зарубежных рынках, эта компания заслуживает внимания.

Разделение новых игроков: кто доживёт до финала?

Lixiang, NIO и XPeng — три новых автопроизводителя, основанные в 2014-2015 годах, поддерживаемые финансированием Meituan, Tencent и Alibaba соответственно. Их целевые аудитории различны: NIO — автомобили стоимостью свыше 400 000 юаней, Lixiang — около 350 000 юаней, XPeng — менее 200 000 юаней.

Ключевое отличие — прибыльность. В настоящее время только Lixiang вышла на прибыль, у NIO и XPeng ещё идут расходы. Хотя NIO показывает более быстрый рост при меньших масштабах, благодаря поддержке Tencent и преимуществам в области интеллектуальных платформ, она может прорваться в сегменте среднего и высокого класса. XPeng же использует стратегию низких цен для захвата доли рынка; если эта стратегия не даст результатов, компания рискует оказаться в ситуации “убыточной рекламы”.

Текущая ситуация на рынке акций электромобилей: вызовы и возможности

Неравномерность спроса и предложения проверяет реальную конкурентоспособность

Отрасль перешла от роста за счет новых участников к конкуренции за существующий рынок. Согласно аналитике, рынок новых энергетических автомобилей уже перенасыщен, и в ближайшие 3-5 лет ожидается период естественного отбора. Производители сырья используют возможность повышения цен, а конечные потребители не готовы к росту цен, что делает контроль издержек компаний критически важным.

Новая битва — интеллектуальные технологии

Пока технологии автоматического вождения не превысили уровень Level 2, дифференциацией становится экосистема: интеллектуальные кабины, подключение к интернету, услуги зарядки и парковки. Тот, кто сможет контролировать экосистему интеллектуальных платформ, получит преимущество в будущем.

Необходимость устранения инфраструктурных пробелов

Недостаточная плотность зарядных станций остается ограничивающим фактором. В отличие от многочисленных заправок, зарядных станций, особенно в жилых комплексах и многоквартирных домах, катастрофически не хватает, что напрямую влияет на решения потребителей и требует совместных усилий государства и бизнеса.

Почему сейчас стоит инвестировать в акции электромобилей?

Рынок электромобилей обладает двумя ключевыми элементами “теории снежного кома”: достаточно влажный снег (спрос, вызванный глобальной политикой углеродной нейтральности) и достаточно длинный склон (постоянный рост в течение 10-30 лет).

По сравнению с насыщенными рынками смартфонов и компьютеров, индустрия электромобилей все еще находится в начальной стадии взрыва. Это не только бизнес-возможность, но и исторический момент революции в отрасли. Компании с полной стратегией, эффективным управлением и достаточным капиталом смогут многократно увеличить свою стоимость в этой волне.

Ключевые критерии инвестирования в акции электромобилей

1. Полнота цепочки поставок: компании с сильной вертикальной интеграцией более устойчивы к стрессам
2. Прибыльность: не обманывайтесь высоким ростом — истинная рентабельность и есть защита
3. Географические преимущества: рынок Китая остается крупнейшим источником роста, зарубежная экспансия — плюс
4. Финансовая база: способность привлекать финансирование для поддержки обновлений продуктов и расширения рынка
5. Технологические запасы: долгосрочные показатели конкурентоспособности в области интеллектуальных технологий и аккумуляторов

Несмотря на усиление волатильности, долгосрочный тренд роста индустрии электромобилей уже очевиден. Умение правильно выбрать лидеров отрасли и грамотно управлять инвестициями — ключ к успешному преодолению циклов.