EUR/USD 2024-2025: Технический и макроэкономический обзор прогноза самой торгуемой пары

Почему евро-доллар доминирует на рынке Forex?

Пара EUR/USD представляет собой встречу двух крупнейших экономик: Европейского союза и Соединенных Штатов. С момента своего внедрения в 1999 году она закрепилась как самый ликвидный и торгуемый инструмент на мировом уровне, вытеснив исторические валюты, такие как немецкий марк и французский франк.

Цифры Международного банка платежных систем (BIS) подтверждают это превосходство: средний суточный объем на спотовом рынке достигает 2,2 триллионов долларов, а учитывая форварды и деривативы, глобальный рынок Forex движется объемом 7,5 триллионов в день. Этот необычайный объем делает евро-доллар активом с непревзойденной глубиной, где ценовые движения зачастую более стабильны, чем у других вторичных пар.

Макроэкономические факторы, определяющие развитие EUR/USD в 2024-2025 годах

Помимо технических графиков, истинным двигателем прогноза евро-доллара является монетарная политика обеих регионов.

Цикл процентных ставок: ориентир рынка

Федеральная резервная система завершила свой повышающий цикл в июле 2023 года с ставками на уровне 5,50%, в то время как Европейский центральный банк сделал это в сентябре 2023 года на уровне 4,50%. С тех пор оба учреждения удерживают стратегическую паузу перед началом снижения.

Прогнозы рынка предполагают, что ФРС будет первой, кто ослабит монетарную политику: ожидается снижение до диапазона 4,50%-4,75% в декабре 2024 года и 3,75%-4,00% в 2025 году. ЕЦБ последует за этим курсом, хотя с некоторым запаздыванием, достигнув 4% в 2024 году и 3% в 2025 году.

Этот разрыв скорости сначала выигрышно скажется на евро, поскольку более слабый доллар из-за снижения ставок обычно растет менее активно, чем другие валюты. Однако к 2025 году, если оба института сблизятся в своих политиках, ситуация может выровняться.

Инфляция: определяющий фактор

Динамика обеих экономик будет критически зависеть от того, как будет развиваться инфляция. Если сохранятся инфляционные давления, центральные банки должны будут удерживать высокие ставки дольше, усложняя восходящие прогнозы для евро.

Технический анализ развития EUR/USD

Графический паттерн и смешанные сигналы

График цен показывает восходящую треугольную фигуру с уровнем сопротивления в ключевых зонах. Скользящие средние (50, 100 и 200 сессий) не дают ясной тенденции: пара пробивает поддержку вниз, но восстанавливается с внутридневной волатильностью.

Индекс относительной силы (RSI) размещает актив в зоне сокращения, не достигая перепроданности, что указывает на наличие пространства для движения в обоих направлениях. Индекс направленности (DMI) показывает относительную слабость, хотя в краткосрочной перспективе возможны восходящие пересечения.

Прогнозы Фибоначчи на 2024-2025 годы

Применяя расширения Фибоначчи, технический прогноз евро-доллара предполагает разные сценарии:

На 2024 год: первая восходящая цель — 1,12921, при условии благоприятного сценария для евро, связанного с тем, что ФРС снизит ставки раньше ЕЦБ.

На 2025 год: расширение указывает на потенциальный пик в 1,21461 перед коррекцией. Эта возможная коррекция будет поддержана уровнем 1,15, что исключит глубокие пробои, угрожающие восходящей структуре.

Факторы, стимулирующие или тормозящие EUR/USD

Положительные драйверы для евро

• Повышение ставок ЕЦБ
• Экономическое восстановление в еврозоне
• Снижение безработицы
• Увеличение банковской активности внутри Евросистемы
• Сокращение денежной массы

Давление на евро

• Массовые вливания ликвидности, расширяющие баланс
• Снижение процентных ставок
• Программы покупки долгов
• Рост безработицы (особенно в периферийных странах)
• Геополитические уязвимости, такие как энергетический кризис, вызванный Украиной

Поддержка доллара

• Сокращение баланса ФРС
• Повышение ставок
• Репатриация корпоративных капиталов
• Спрос на безопасность в условиях финансовых кризисов
• Рост ВВП США

Риски для доллара

• Вхождение в рецессию
• Постепенный выход из экономики развивающихся стран
• Монетарное расширение, вызывающее инфляцию
• Потеря доверия к казначейским облигациям

Как интерпретировать движения EUR/USD

Формирование цены по этой паре отражает сочетание всех перечисленных факторов одновременно. Ключевым аспектом является то, что оценка может улучшаться как за счет внутренних преимуществ — например, экономической силы Европы, — так и за счет внешних проблем, таких как финансовый кризис в США.

Глубина рынка евро-доллара означает, что ценовые изменения происходят более постепенно, чем у экзотических пар. Это делает его привлекательным для стратегий как внутридневной, так и среднесрочной торговли, снижая риск резких скачков, характерных для менее ликвидных активов.

Методы торговли EUR/USD

На розничном уровне существуют различные варианты в зависимости от профиля инвестора:

Инвестиционные фонды: Предлагают экспозицию к валютам, но без прямого захвата колебаний курса, что делает их менее эффективными для тактической торговли.

Фьючерсы на EUR/USD: Форвардные контракты, приносящие прибыль при соответствии прогнозу по курсу в согласованный срок. Требуют значительного начального капитала.

CFD на EUR/USD: Позволяют входить в позиции с меньшим капиталом за счет кредитного плеча, идеально подходят для захвата короткосрочных движений. Стандартный лот на Форекс — 100 000 единиц базовой валюты, что означает, что небольшие процентные изменения могут значительно повлиять на P&L.

CFD позволяют как длинные (ставки на укрепление евро), так и короткие (при ожидании снижения), обеспечивая гибкость для защиты портфелей или спекуляций.

Уроки из исторического поведения

С 2008 года EUR/USD движется в рамках долгосрочного нисходящего канала, начавшегося после снижения ставок ФРС до 0% для борьбы с финансовым кризисом, в то время как ЕЦБ сохранял высокие ставки.

Пандемия COVID-19 стала переломным моментом: масштабные американские меры (стимулюющие пакеты на 2 трлн долларов) подняли пару с 1,0780 (март 2020) до 1,2299 (конец 2020). Затем программы TLTRO ЕЦБ уменьшили это преимущество.

Истинный разлом произошел в феврале 2022 года с началом вторжения в Украину, усугубляя геополитический кризис в Европе. Хотя в сентябре этого года произошла коррекция, пара сталкивается с сильным сопротивлением на уровне 1,1255, который определяет текущую борьбу сил.

Риски, способные аннулировать прогноз

Прогноз не следует считать гарантией. Неожиданные события — «черные лебеди» — могут изменить картину: системные финансовые кризисы, неожиданные политические перемены, шоки энергетического предложения или скачки глобальной инфляции.

Кроме того, экономики проходят асимметричные циклы: проблема в одном регионе может стать возможностью в другом, усложняя линейные прогнозы.

Итог: актуальна ли стратегия EUR/USD в 2024-2025 годах?

Евро-доллар сохраняет статус самой стабильной и ликвидной пары на рынке Forex. Его сравнительно низкая волатильность и массовый поток капитала делают его привлекательным для инвесторов, ищущих экспозицию к макроэкономическим изменениям без риска ликвидностных шоков.

Прогноз развития EUR/USD на ближайшие 18 месяцев будет зависеть от реализации планов по снижению ставок, инфляционной динамики и геополитических событий. Постоянный мониторинг индикаторов инфляции, коммуникаций центральных банков и данных по экономической активности — обязательное условие для корректировки позиций.

Те, кто делает ставку на ослабление доллара, будут занимать длинные позиции в EUR/USD, а скептики относительно евро — короткие. Важно правильно соотносить размер позиции с допустимым риском и не переносить прошлые результаты в гарантии будущих.