Какие ловушки скрыты в списке акций для полной расчетной поставки? Полное руководство, которое нужно прочитать перед инвестированием

Задайте себе один болезненный вопрос: почему ваши акции стали полностью ликвидируемыми?

Многие инвесторы боятся акций с полной ликвидацией, но действительно понимающих этот механизм людей немного. Проще говоря, акции с полной ликвидацией — это такие, за которые покупатель обязан заплатить полную стоимость приобретения акций в рамках системы расчетов. Почему существует эта система? Потому что за этими акциями часто скрываются проблемы управления, финансовые трудности или серьезные нарушения, из-за которых чистая стоимость на акцию опускается ниже номинальной стоимости 5 юаней.

Другими словами, акции с полной ликвидацией — это не изначально «мусорные акции», а те, которым рынок поставил ярлык «риск».

Почему акции с полной ликвидацией «отделены»? Понимание логики торговых ограничений

Акции с полной ликвидацией лишены права на маржинальные операции и кредитное торговлю — это не наказание, а управление рисками. Когда акция компании попадает в список акций с полной ликвидацией, это означает:

• Финансовые показатели компании ухудшились, есть проблемы с правами акционеров или прибыльностью
• Возможны серьезные нарушения, требующие контроля со стороны рынка
• Ликвидность акций ограничена, сложнее покупать и продавать

Но это состояние не является постоянным. Когда у компании появляется шанс на улучшение, она может подать заявку на восстановление статуса обычных акций.

Как «перевернуть» статус с полной ликвидацией обратно в обычные акции?

Критерии выхода из статуса полностью ликвидируемых акций довольно ясны:

Требования к листингу: Два последовательных квартала чистая стоимость на акцию превышает 5 юаней, а капитализация акционеров за эти два квартала остается выше 3 миллиардов юаней.

Требования к OTC-компаниям: За один квартал отчетность показывает чистую стоимость на акцию выше 5 юаней, а капитализация акционеров увеличивается.

После выполнения условий, биржа после сбора квартальной отчетности в первый рабочий день проведет формальную проверку, и после объявления статус изменится через 2 дня. Это означает, что статус акции с полной ликвидацией не является пожизненным — главное, есть ли у компании реальные шансы на улучшение.

Как найти актуальный список акций с полной ликвидацией?

Хотите узнать, какие акции сейчас входят в список? Процесс очень прост:

Войти на официальный сайт Тайваньской фондовой биржи → выбрать «Информация о сделках» → нажать «Изменение сделок» → там вы увидите полный список акций с полной ликвидацией и подробную информацию.

Регулярно проверяйте этот список, так как он обновляется в зависимости от данных квартальной отчетности, и некоторые акции могут входить или выходить из него в любой момент.

Как покупать и продавать акции с полной ликвидацией? Отличия от обычных акций

Поскольку акции с полной ликвидацией не поддерживают маржинальную торговлю, процесс покупки и продажи усложнен:

Ключевые шаги при покупке:

Физически вы не можете разместить заявку напрямую. Нужно сначала перевести полную сумму (включая комиссию) на специальный счет расчетов у брокера, затем предоставить код акции и количество купленных акций брокеру. Есть нюанс: обычно переводят сумму чуть выше необходимой, чтобы избежать недостатка средств и невозможности разместить заявку. В течение до 15:30 в тот же день, если на счету есть остаток, он автоматически возвращается на ваш личный счет.

Для продажи нужно предварительно подать заявку:

Это самый сложный этап. Инвестор должен позвонить брокеру и запросить «забронированные акции» (то есть предварительно зарезервированные акции), брокер запишет это в запись. После подтверждения можно самостоятельно поручить продажу. Если в тот день сделка не состоялась, на следующий день потребуется снова зарезервировать акции.

Почему риск у акций с полной ликвидацией так высок? Четыре основные ловушки, о которых инвестор должен знать

Риск акций с полной ликвидацией значительно выше, чем у обычных акций, и проявляется в четырех аспектах:

1. Операционный риск — корень гнилой

Акции попадают в список с полной ликвидацией обычно из-за глубоких проблем в управлении, финансах или серьезных нарушений и юридических рисков. Это говорит о том, что ситуация очень серьезная, и инвестиционная логика должна быть гораздо более осторожной, чем при обычных акциях.

2. Волатильность — непрерывные лимитные падения не фантастика

Акции, у которых чистая стоимость на грани 5 юаней, склонны к сильным колебаниям. Как только акция официально переводится в статус полной ликвидации или лишается кредитных прав, цена может резко упасть до лимитных значений, что приведет к крупным убыткам за короткое время.

3. Доходный риск — отсутствуют дивиденды и правах на распределение

В отличие от обычных акций, акции с полной ликвидацией не платят дивиденды и не дают права на участие в распределении прибыли. Единственная надежда — это возможность, что компания сможет изменить ситуацию и вернуть статус обычных акций, а цена вырастет. Такой риск ожидания часто недооценивают.

4. Ликвидностный риск — застряли в рынке

Акции с полной ликвидацией торгуются каждые 30 минут, но многие из них сталкиваются с серьезной нехваткой покупателей и продавцов. Выйти из рынка может быть очень трудно, а торговые издержки значительно возрастут, что может привести к ситуации «не могу продать, даже если хочу».

Как выбрать брокера для торговли акциями с полной ликвидацией?

На Тайване много брокеров, поддерживающих торговлю акциями с полной ликвидацией, среди популярных:

Фубон Цзиньцзюань (富邦證券) — один из крупнейших брокеров Тайваня, развитая онлайн-платформа, предоставляет услуги по торговле акциями с полной ликвидацией, богатый инструментарий

Юаньда Цзиньцзюань (元大證券) — много офисов, поддержка мобильных приложений и облачной синхронизации, удобство торговли

Чжунсин Цзиньцзюань (中信證券) — богатый опыт на финансовом рынке, профессиональные консультации, подходит для тех, кто нуждается в руководстве

Цюньи Цзиньцзюань (群益證券) — старый брокер, удобный функционал «один аккаунт», поддержка управления несколькими счетами, полный спектр услуг по торговле акциями с полной ликвидацией

Выбор зависит от личных привычек и частоты торговли. Но перед началом торговли обязательно хорошо изучите риски и не следуйте слепо за толпой.

Последний совет: акции с полной ликвидацией — не казино

Акции из списка с полной ликвидацией не обязательно нельзя трогать, но только если вы действительно провели исследование. Посмотрите квартальные отчеты, узнайте о конкретных планах по улучшению ситуации, изучите технический анализ и рыночные факторы — все это важно.

Помните: из-за высокого риска каждое торговое решение должно быть обдуманным. Истории о восстановлении акций с полной ликвидацией действительно есть, но большинство из них продолжают падать. Перед тем как разместить заявку, задайте себе вопрос: «Я действительно понимаю эту компанию?»