Рекомендуемые акции биотехнологий и медицинских компаний｜Логика заработка и инвестиционный гид по акциям фармацевтики и биотехнологий

Американский медицинский рынок переживает глубокие преобразования, к 2027 году он достигнет 445 миллиардов долларов при среднегодовом росте 8,5%. В этом огромном рынке рекомендации по биомедицинским акциям стали одним из самых горячих обсуждаемых тем среди инвесторов. Почему? Потому что эта отрасль имеет совершенно другую логику заработка по сравнению с традиционными акциями.

Почему рекомендации по биомедицинским акциям стали новым трендом?

В отличие от технологических акций, которые требуют учета циклов экономики, у биомедицинских акций есть естественное преимущество — люди всегда будут болеть. Ускоряющаяся глобальная старение населения, постоянное появление новых лекарств, бурное развитие телемедицины — все эти факторы повышают спрос на рынке. Еще важнее, что потенциал роста этих акций огромен.

Например, возьмем самую популярную тайваньскую биотехнологическую компанию Яофу Яо: в 2022 году, в год краха рынка, ее цена выросла вдвое. Причина проста — новая медицина компании прошла одобрение американской службы по контролю за продуктами и лекарствами (FDA). Тогда EPS был отрицателен —2,93 юаня, но этого было достаточно, чтобы рынок сошел с ума. К маю 2024 года цена достигла 388 новых тайваньских долларов.

Инвесторы ценят не текущую прибыль, а будущие значительные доходы. И эти доходы практически не зависят от колебаний экономики.

Основная логика рекомендаций по биомедицинским акциям: понимание трех ключевых моментов

1. Ценность исходит из будущего, а не из текущей прибыли

Традиционные компании оцениваются по EPS и чистой прибыли, но большинство биотехнологических компаний все еще находятся на стадии разработки и не имеют стабильного денежного потока. Как только новое лекарство проходит одобрение FDA, цена зачастую резко взлетает. Истинные активы таких компаний — это разрабатываемые препараты.

Рынок использует P/S (коэффициент цена/выручка), а не P/E, для оценки этих предприятий. Это связано с простым фактом: одобрение нового лекарства создает постоянный источник доходов.

2. Событийно-ориентированные, высокая волатильность

В 2020 году, во время пандемии, акции компаний, разрабатывающих вакцины, резко выросли, но позже оказалось, что многие из них оказались недостойными доверия. Масштабные меры Федеральной резервной системы привели к росту технологических акций, однако во время кризиса доходы компаний с рекордными показателями были резко сокращены.

Это означает, что биомедицинские акции — рискованные и очень волатильные, очень чувствительные к настроениям рынка. Результаты клинических испытаний, изменения регуляторной политики, споры о патентах — любые новости могут вызвать сильные колебания цен. Инвестировать в такие акции требуют терпения и способности выдерживать риски.

3. Одобрение FDA — глобальный пропуск

В этой отрасли существует железное правило: стандарты контроля FDA — самые строгие в мире. Если препарат одобрен FDA, его быстро признают и в других странах. Поэтому новости о одобрении американских фармкомпаний мгновенно влияют на глобальные цены акций.

Почему США — лучший выбор для рекомендаций по биомедицинским акциям?

Проще говоря: бизнес-модель отличается.

В Тайване благодаря национальной системе здравоохранения, где медицинские расходы контролируются государством, цены на лекарства очень низкие. Многие фармкомпании не хотят выводить новые препараты в Тайвань. В США же действует капиталистическая логика — лекарства могут быть очень дорогими, а оплачивать их будут страховые компании. Это делает США крупнейшим фармацевтическим рынком мира.

У США есть и уникальные экологические преимущества:

• Талантливый кадровый потенциал: около миллиона специалистов в области биомедицины — в исследованиях, производстве, продажах и других сферах. Лучшие умы сосредоточены здесь.

• Финансовая поддержка: американский капитализм очень охотно инвестирует в эту отрасль, создавая благоприятный цикл.

• Интеграционные преимущества: крупные фармкомпании после продаж ключевых препаратов продолжают инвестировать 50-60% доходов в R&D. Даже если это снижает краткосрочную прибыльность, крупные инвестиционные фонды повышают целевые цены, потому что это гарантирует постоянный поток инновационных продуктов.

Такая модель породила уникальную биомедицинскую экосистему в США.

Список рекомендуемых биомедицинских акций: ведущие компании США

Американский медицинский рынок делится на четыре сектора: фармацевтика, биотехнологии, медицинское оборудование и медицинские услуги. Ниже — лидеры каждого направления.

Лили (LLY)

Десятая по величине публичная компания в мире, рыночная капитализация — 842,05 миллиарда долларов. В 2023 году стала крупнейшей фармацевтической компанией по рыночной стоимости. Ее рынок похудения, по прогнозам, будет расти в ближайшие годы, Северная Америка составляет около 60% доходов. LLY — обязательный для внимания биомедицинский актив.

Пфайз (PFE)

Известна своим оральным препаратом против COVID-19, который лечит легкие формы болезни. Цена компании стабильно растет, и в периоды коррекции рынка — это отличная возможность для долгосрочных инвесторов.

Джонсон и Джонсон (JNJ)

Цена стабильно растет, волатильность невысока, обеспечивает щедрые дивиденды. Идеально подходит для регулярных инвестиций или долгосрочного хранения акций, считается королем биотехнологий. Тенденция к росту и низкая волатильность делают ее подходящей даже для маржинальной торговли.

AbbVie (ABBV)

Фокусируется на иммунологии, онкологии и вирусных препаратах. Основная прибыль — от Humira (лучший препарат для лечения ревматоидного артрита), который постоянно получает одобрения FDA для расширения показаний. Несмотря на угрозу истечения патентов, у компании есть сотни патентов, что затрудняет конкуренцию. AbbVie заключила лицензионные соглашения с крупными компаниями, такими как Pfizer и Amgen, получая лицензионные платежи. Постоянные инвестиции в R&D для поиска следующего крупного препарата делают ее привлекательной при падениях.

Мерк (MRK)

Ключевое лекарство Keytruda — один из самых продаваемых противораковых препаратов в мире. Цена стабильно растет, а компания платит высокие дивиденды, что делает ее хорошим входом при коррекции рынка.

UnitedHealth (UNH)

Выигрывает от старения населения и роста спроса на медицинские услуги. Доходы и прибыль постоянно растут, цена акций — в долгосрочной перспективе, а также есть хорошие дивиденды.

Эти лидеры обладают сильной конкурентоспособностью, стабильной финансовой отчетностью и денежными потоками, что делает их обязательными для рекомендационного списка.

Возможности и ограничения для рекомендаций по тайваньским биомедицинским акциям

Sino Biopharm (1720)

Многоотраслевая фармацевтическая компания, занимается как западными лекарствами, так и БАДами, медицинским оборудованием. В последние годы доходы и чистая прибыль медленно растут, активы увеличиваются. Хотя потенциал не очень большой, стабильные дивиденды делают ее популярной среди инвесторов, получающих пассивный доход.

Kangchen Biotech (1783)

Занимается биомедицинскими продуктами, медицинским оборудованием, косметикой. Есть бизнес по потребительским товарам (уход за лицом, косметика, эстетическая медицина) и биомедицинский (костные материалы, инъекции, офтальмологические препараты). В 2017 году прибыль стала положительной, в последние годы показатели стабильны, уровень долгов низкий и устойчивый.

Но нужно ясно понимать: тайваньский рынок по-прежнему в основном ориентирован на электронику. Даже при наличии отличных биотехнологических компаний, они вряд ли смогут дать десятки-кратный рост, как в США. Размер, инновационный потенциал и конкурентоспособность американского фармрынка значительно превосходят Азию.

Последние советы по инвестированию в биомедицинские акции

Биомедицинские акции привлекают все больше инвесторов благодаря своему потенциалу роста. Но эта сфера требует от инвестора профессиональных знаний о всей индустрии.

Кратко: риск и доходность идут рука об руку. Высокая волатильность — возможность высокой прибыли, но и необходимость высокой толерантности к рискам.

Сейчас США остаются лучшим рынком для инвестиций в фармацевтику, здесь сосредоточено большинство лучших биомедицинских компаний. Если хотите воспользоваться рекомендациями по биомедицинским акциям, американские фармацевтические акции — лучший выбор для глобальных инвестиций.