Глубокий разбор: что такое токен Token? Чем же он отличается от монеты Coin?

В мире Криптовалют часто возникает путаница между понятиями Token и Coin? На самом деле, в ранние годы все называли Bitcoin, Litecoin, Dogecoin и подобные цифровые активы Coin, и вопросов о путанице не возникало. Но с появлением Ethereum ситуация усложнилась — Token и Coin начали использоваться взаимозаменяемо, а на русском их часто переводят как «токен» или «криптовалюта», что затрудняет инвесторам четкое понимание. Сегодня давайте разберемся в корне, чем отличаются эти два понятия, и как правильно торговать Token.

Что такое Token? Объяснение в двух словах

Token по сути — это цифровой сертификат прав, представляющий определенные права, полномочия или активы, который можно свободно торговать, передавать и обменивать на соответствующем блокчейне. Самое важное — Token не существует независимо на отдельной блокчейн-системе, а создается на базе уже существующих публичных блокчейнов.

После внедрения стандарта ERC-20 в Ethereum в 2015 году порог для выпуска Token значительно снизился — любой человек может легко выпустить свой собственный Token на этой платформе. Именно поэтому Ethereum до сих пор остается самой активной экосистемой для выпуска Token. В широком смысле, Token — это общее название, включающее DeFi-токены, Layer-2 решения, NFT-активы (например, APE, SAND), а также другие цифровые активы, не связанные с основной цепочкой.

Какие бывают Token? Какие функции выполняют?

По классификации Swiss Financial Market Supervisory Authority(FINMA), Token делятся на три основные категории:

1. Платежные Token(Payment Tokens)
Созданы для безопасных, быстрых и с низкими комиссиями платежей, стабильные монеты — яркий пример.

2. Утилитарные Token(Utility Tokens)
Предоставляют доступ к различным приложениям и сервисам, обычно в виде ERC-20 токенов на Ethereum. Эти Token позволяют пользователям получать доступ к определенным сетевым услугам или приложениям.

3. Активные Token(Asset Tokens)
Представляют права на проект или актив, владельцы могут делиться ростом стоимости этого проекта, подобно акциям. Но стоит учитывать, что в криптовалютной сфере обычно не идет речь о реальной собственности в компании или дивидендах.

На практике один Token часто обладает характеристиками сразу двух или трех категорий, что усложняет его однозначную классификацию.

В чем принципиальная разница между Coin и Token?

Самое главное отличие — у Coin есть собственный независимый блокчейн, а у Token его нет.

Bitcoin(BTC) работает на блокчейне Bitcoin, Ethereum(ETH) — на Ethereum, и эти активы являются нативными для своих сетей. А Token создаются на базе существующих блокчейнов и не могут функционировать самостоятельно, поэтому их экосистемы обычно менее развиты по сравнению с Coin, зачастую не позволяют разрабатывать отдельные приложения.

Рассмотрим подробнее функции, способы выпуска и технический уровень:

Инвестировать в Token или Coin? В чем преимущества каждого

На этот вопрос нет однозначного ответа — оба варианта дополняют друг друга и имеют свои преимущества.

Если считать Coin базовой инфраструктурой публичных цепочек, то Token — это уровень приложений. Первые решают технические задачи блокчейна, косвенно удовлетворяя потребности пользователей; вторые — на базе этих решений создают приложения и сервисы, напрямую решая реальные задачи. Оба уровня необходимы.

По сравнению с Coin, Token обладают более гибкими сценариями использования и расширяемыми возможностями. Ценность Coin ограничена инфраструктурой: при неудаче проекту трудно восстановиться, как, например, Quantum Chain(QTUM) или Bitcore(BTM). А ценность Token заключается в предоставлении разнообразных приложений и сервисов: даже если какое-то приложение не получит признания рынка, его можно изменить или запустить новое — успешным примером является переход MakerDAO к RWA-бизнесу.

Еще одно важное отличие — волатильность. Цены Token обычно значительно более подвижны, чем у Coin: например, амплитуда колебаний UNI, SNX, MKR заметно превышает BTC, ETH, а в бычьем рынке — и вовсе более ярко выражена. Это создает больше возможностей для краткосрочной торговли и получения прибыли, но и повышает риски.

Как инвестировать в Token? Два основных способа

Как и Coin, Token можно приобретать двумя основными способами:

Спотовая торговля: владение активом

Самый простой способ — покупка на спотовом рынке — то есть приобретение реальных активов. Например, при цене UNI в 3 доллара покупатель платит 3 доллара и получает полное право собственности на 1 UNI.

Но будьте особенно осторожны с фальшивыми токенами. После популяризации какого-либо токена ABC мошенники могут выпустить под этим же именем фальшивый токен без стоимости. Из-за совпадения названий новичкам легко попасться. Самый надежный способ — проверять адрес контракта токена через официальный сайт или блокчейн-обозреватель, чтобы убедиться в его подлинности.

Маржинальная торговля: использование кредитного плеча

Маржинальная торговля — это торговля с заемными средствами, когда для открытия позиции достаточно внести часть стоимости в качестве залога. Например, при использовании 10-кратного плеча на UNI по цене 3 доллара, чтобы открыть позицию на 1 UNI, нужно всего 0.3 доллара.

Такая торговля в большинстве случаев не связана с владением реальными токенами, что исключает риск фальшивых активов. Контракты CFD(CFD) и U-образные контракты — это примеры, где трейдер лишь делает ставку на рост или падение цены, не владея реальными токенами.

Из-за высокой волатильности Token, маржинальная торговля требует особой осторожности. Рекомендуется ограничивать размер позиций и не использовать более 10-кратное кредитное плечо. Особенно рискованны новые токены, которые могут показывать резкие колебания, и риск ликвидации. В сравнении с этим, дневные колебания BTC превышают 10% все реже, а у Token такие ситуации случаются чаще — это отражение высокой доходности и высокого риска.

В любом случае, безопасность платформы — залог успеха

Независимо от выбора спотовой или маржинальной торговли, самое важное — выбрать надежную, авторизованную торговую платформу. Это — базовое и самое важное решение для начала инвестиций в Token. Правильный выбор платформы позволит безопасно и уверенно двигаться в мире криптовалют.