В те годы, как только я поднимал трубку, почти всегда слышал одну и ту же фразу — "Брат, не упусти этот шанс, майнинг FIL может сделать тебя финансово независимым." Весной 2021 года такие призывы были повсюду. В то время цена FIL взлетела до 237 долларов, а энтузиазм в мире криптовалют достиг своего пика.

Будучи наблюдателем, который уже много лет борется в криптоиндустрии, я признаю, что тоже чуть не был поглощён этой волной. Однако после глубокого изучения я увидел проблемы, скрытые под этой блестящей оболочкой, и в конечном итоге решил не действовать.

Четыре года времени пролетели незаметно. Сейчас цена FIL колеблется между 2 и 5 долларами, упав более чем на 99% от пика. Большинство людей, вложивших деньги в майнинг, потеряли все, и я хочу с помощью своих наблюдений помочь тебе прояснить логику, стоящую за этим пузырем.

**Начало великой мечты**

Изначальная цель проекта Filecoin очень амбициозна — стать инфраструктурой хранения данных для эпохи децентрализованного интернета. Технология IPFS, стоящая за этим, стремится заменить существующий протокол HTTP, используя пиринговую сеть, чтобы сделать хранение данных более эффективным и безопасным.

В ходе ICO-финансирования в 2017 году Filecoin собрал 257 миллионов долларов, что на тот момент стало рекордом по финансированию проектов в блокчейне. В списке инвесторов были такие топовые учреждения, как Sequoia Capital. Казалось, что все идет по плану.

Но реальность бьет по лицу. График запуска основной сети неоднократно откладывался, изначальное обещание было перенесено снова и снова, в итоге было задержано четыре раза, и в конечном итоге действительно запустилось только в октябре 2020 года. Трехлетнее ожидание заставило многих ранних сторонников начать сомневаться.

Предложения команды проекта действительно звучат заманчиво: привлечь пользователей со всего мира, предлагая токен-вознаграждения за использование их неиспользуемого дискового пространства, в конечном итоге построив действительно децентрализованную систему хранения данных. Эта логика теоретически безупречна.

**Разница между реальностью и мечтой**

Однако идеалы прекрасны, а реальность сурова. Когда основная сеть действительно запустилась, развитие всей экосистемы не пошло так, как описано в белой книге. Спрос на хранение не вырос, как ожидалось, а наоборот, множество майнеров, стремясь получить токены в качестве вознаграждения, слепо увеличивали мощность, что привело к тому, что вся сеть заполнилась большим количеством неиспользуемого хранилища.

Логика майнеров очень проста: на начальном этапе высокая доходность токенов и неплохая цена, поэтому вкладываются средства в оборудование для майнинга. Но когда участников становится все больше, рынок уже перенасыщен, цена токена начинает падать, и доходность инвестиций также стремительно снижается. На позднем этапе многие обнаруживают, что их оборудование для майнинга просто невозможно продать, а ежемесячные расходы на электроэнергию — это настоящие деньги.

Циклические колебания крипторынка усугубляют ситуацию. Начавшийся в конце 2021 года медвежий рынок заставил цену FIL стремительно падать, а зимний холод в криптоиндустрии 2022 года стал еще более смертельным ударом. Большинство участников, ожидавших финансовой свободы, в конечном итоге потерпели поражение в этом процессе разрушения мечты.

**Технические перспективы vs Коммерческая реальность**

Техническая идея IPFS сама по себе не имеет никаких проблем. Концепция децентрализованного хранения действительно затрагивает некоторые болевые точки в развитии интернета. Но между техническими идеалами и коммерческим успехом лежит пропасть, которую трудно преодолеть.

Во-первых, это вопрос стоимости. Хранение данных в сети Filecoin не дешевое, и стабильность тоже средняя. В то время как централизованные решения для хранения, такие как AWS и Alibaba Cloud, хоть и не так круты, но действительно дешевле, стабильнее и проще в использовании. Для большинства пользователей этого достаточно.

Во-вторых, это экосистема приложений. На данный момент действительно есть всего несколько приложений, которые хранят данные в сети Filecoin. Огромное количество дискового пространства остается неиспользованным, что совершенно не соответствует первоначальной идее проекта. Без реального спроса экономическая модель токенов не сможет функционировать.

Кроме того, существует конкуренция среди майнеров. Ранние участники получили большое количество токенов за счет низкозатратного оборудования, но это также означает, что начальное распределение токенов было высоко сконцентрировано. Когда эти токены постепенно разблокируются и попадают на рынок, возникает давление на продажу. Поздние майнеры сталкиваются с растущей сложностью майнинга, но при этом они сталкиваются с резким падением цен на токены, и они вообще не могут вернуть свои инвестиции.

**Эпилог**

История Filecoin не является чем-то особенным трагичным. В истории криптовалют существует множество проектов, которые упали из-за чрезмерного раздувания, трудностей с внедрением технологий и недостатков экономических моделей. FIL - всего лишь один из довольно типичных случаев.

Это напоминает нам простую истину: в криптоинвестициях необходимы три вещи: достаточный спрос на рынке, осуществимые технологические решения и здоровый экономический дизайн. Одного лишь видения недостаточно. Те проекты, которые когда-то кричали о том, что собираются изменить мир, в конечном итоге часто оставляют только сожаления.